Forschung der Federal Reserve: Krypto-Investoren werden stärker von Überzeugungen getrieben, Bitcoin-Preisinformationen können mehr Käufe anregen

Odaily Planet Daily berichtet, dass eine aktuelle Studie der Federal Reserve Bank of Cleveland zeigt, dass es signifikante Unterschiede zwischen Krypto-Investoren und traditionellen Vermögensinvestoren gibt. Ihre Ansichten über zukünftige Erträge und Risiken digitaler Vermögenswerte sind stark divergierend, während Informationen über die historische Preisentwicklung von Bitcoin möglicherweise die Bereitschaft der Investoren erhöhen könnten, in Krypto-Vermögenswerte zu investieren.

Die Forschungsarbeit mit dem Titel "Do You Even Crypto, Bro? Cryptocurrencies in Household Finance" basiert auf mehreren Runden von Haushaltsumfragen in den USA, die jeweils bis zu etwa 25.000 Haushalte abdecken. Die Forscher fanden heraus, dass die Erwartungen der Investoren hinsichtlich der zukünftigen Erträge von Kryptowährungen besser erklären können, wer sich für den Besitz von Krypto-Vermögenswerten entscheidet, als demografische Merkmale wie Alter, Einkommen und Geschlecht.

Die Studie zeigt, dass Krypto-Besitzer eine durchschnittliche Rendite von etwa 22 % für das kommende Jahr erwarten, was deutlich höher ist als die etwa 7 % der Nicht-Besitzer. Gleichzeitig glauben die Besitzer in der Regel, dass die Risiken von Krypto-Vermögenswerten niedriger sind als die Einschätzungen der Nicht-Besitzer.

Die Forscher stellten fest, dass eine Erhöhung der persönlichen Renditeerwartung für Kryptowährungen um 1 Prozentpunkt die Wahrscheinlichkeit, Krypto-Vermögenswerte zu halten, um etwa 0,8 Prozentpunkte erhöht. Die Erklärungskraft der Renditeerwartungen und der Risikowahrnehmung für das Halten von Kryptowährungen übersteigt sogar die traditionellen Faktoren wie Alter, Einkommen und Vermögen.

Dieses Merkmal steht im Gegensatz zu traditionellen Vermögenswerten wie Aktien, Anleihen und Gold. Bei traditionellen Anlageklassen können die wirtschaftlichen Hintergründe der Investoren normalerweise besser die Unterschiede in der Vermögensallokation erklären, während der Kryptomarkt stärker auf die subjektiven Einschätzungen der Investoren über zukünftige Preisentwicklungen angewiesen ist.

Darüber hinaus fand das Forschungsteam durch ein zufälliges Informationsexperiment heraus, dass allein die Bereitstellung von Informationen über die Preissteigerung von Bitcoin in den letzten 12 Monaten die Bereitschaft der Investoren zur Allokation in Krypto-Vermögenswerte erheblich erhöht. Die Daten zeigen, dass die Befragten, die Informationen über die historische Performance von Bitcoin sahen, ihre Pläne zur Allokation in Krypto-Vermögenswerte um etwa 2 Prozentpunkte erhöhten, was einem Anstieg von etwa 47 % im Vergleich zur Kontrollgruppe mit einer Allokationsbereitschaft von 4,3 % entspricht; die Wahrscheinlichkeit, tatsächlich Krypto-Vermögenswerte zu kaufen, stieg ebenfalls um etwa 2,5 Prozentpunkte.

Die Studie kommt zu dem Schluss, dass dieser Mechanismus das zyklische Auf und Ab des Kryptomarktes erklären könnte: Ein Anstieg zieht mehr Investoren an, frisches Kapital treibt die Preise weiter nach oben und schafft so einen Zyklus von "Preisanstieg - optimistische Erwartungen steigen - mehr Käufe".

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