Flow Traders testet Lombards Bitcoin-gestützte Stablecoin-Kreditlinie

Lombard Finance hat seine Bitcoin Onchain Kreditstrategie mit Flow Traders als frühem institutionellen Teilnehmer gestartet.
Zusammenfassung

• Flow Traders kann Stablecoins leihen, während Bitcoin Earn Einlagen durch die Plattform von Cap als Sicherheiten dienen.
• Bitcoin-Inhaber erhalten Underwriting-Prämien neben den Vault-Renditen, wodurch die Rendite direkt mit der Nachfrage nach institutionellen Krediten verknüpft wird.
• Chainlink CCIP bewegt BTC.b von Avalanche nach Ethereum und erweitert den Cross-Chain-Zugang zur Kreditstrategie.

Das Produkt ermöglicht es dem Market Maker, Stablecoins zu leihen, ohne direkt eigene Sicherheiten onchain bereitzustellen. Stattdessen bietet Bitcoin, das über Lombards Bitcoin Earn Vault bereitgestellt wird, separate Sicherheiten über die Kreditplattform von Cap.

Das Modell verbindet die Nachfrage von Flow Traders nach Stablecoin-Finanzierung mit Bitcoin-Inhabern, die Rendite suchen. Die von der Handelsfirma gezahlten Kreditprämien fließen an die Einleger, deren Vermögenswerte den Kredit unterstützen. Lombard gab an, dass die neue Zuteilung innerhalb von Bitcoin Earn liegt, das mehr als 1 Milliarde Dollar an Einlagen von über 38.500 Nutzern verzeichnet hat.

Flow Traders leiht über Bitcoin-Einleger

Flow Traders greift über den automatisierten Kreditmarktplatz von Cap auf Ethereum auf Stablecoins zu. Bitcoin Earn Einleger stellen die Vermögenswerte bereit, die das Darlehen abdecken, während Symbiotic die gemeinsame Sicherheitslage bereitstellt. Die Dokumente von Cap besagen, dass genehmigte Betreiber Reservevermögenswerte leihen können, nachdem sie genügend Sicherheiten von Delegierten erhalten haben. Jeder Betreiber erhält isolierte Deckung, anstatt dieselben Sicherheiten über mehrere Kreditnehmer zu teilen.

Wenn ein gedecktes Darlehen unter das erforderliche Sicherheitsniveau fällt, kann Cap die delegierten Vermögenswerte liquidieren oder kürzen, um Schulden zu begleichen. Lombard-CEO Jacob Phillips sagte: "Durch die Trennung des Kreditnehmers vom Sicherheitenanbieter haben die beteiligten Parteien es ermöglicht, dass regulierte, institutionelle Handelsunternehmen zum ersten Mal auf Onchain-Kredite zugreifen können."

Der Executive von Flow Traders, Michael Lie, sagte, die Strategie verknüpfe Bitcoin-Inhaber mit einer Finanzierungsnachfrage, die "weniger mit den Bedingungen des DeFi-Marktes korreliert ist." Flow Traders handelt seit 2017 mit digitalen Vermögenswerten und bietet Liquidität in börsennotierten und bilateralen institutionellen Märkten.

Bitcoin Earn fügt institutionelle Kreditprämien hinzu

Bitcoin Earn funktioniert als verwalteter Meta-Vault. Nutzer können LBTC, BTC.b, WBTC oder native Bitcoin einzahlen und BTCe-Quittungstoken erhalten. Professionelle Manager verteilen die gebündelten Vermögenswerte über mehrere Strategien anstelle eines einzigen Kreditmarktes. Sentora verwaltet den ursprünglichen Vault, während Veda die Infrastruktur bereitstellt.

Lombard startete Bitcoin Earn im Februar 2026 als verwaltetes Bitcoin-Renditeprodukt. Die neue Kreditstrategie wird eine Zuteilung innerhalb dieser Struktur. Die feste annualisierte Prämie von Flow Traders fügt eine weitere Renditequelle neben anderen Vault-Strategien hinzu, deren Renditen sich mit den Marktbedingungen ändern können.

Lombards Dokumentation besagt, dass BTCe-Abhebungen bis zu 14 Tage in Anspruch nehmen können und in LBTC abgerechnet werden, unabhängig von dem ursprünglich eingezahlten Vermögenswert. Das Unternehmen listet auch Risiken im Zusammenhang mit Smart Contracts, Strategien und Liquidität auf. Prüfungen können technische Risiken verringern, aber sie können die Möglichkeit von Codefehlern, Verlusten oder verzögerten Abhebungen nicht ausschließen.

Cap erklärt auch, dass Delegierte einem Kürzungsrisiko ausgesetzt sind, wenn ein Betreiber unterbesichert wird. Die Rendite spiegelt daher definierte Kredit- und technische Risiken wider, anstatt eine garantierte Rendite zu bieten. Caps Risikohinweise warnen, dass böswillige oder unterbesicherte Betreiber die delegierten Vermögenswerte gefährden können.

Chainlink bewegt BTC.b in den Ethereum-Vault

Lombard nutzt Chainlinks Cross-Chain Interoperability Protocol, um BTC.b von Avalanche in den Ethereum-Vault zu bewegen, der von der Strategie verwendet wird. CCIP ermöglicht es unterstützten Anwendungen, Token und Nachrichten zwischen Blockchains zu übertragen. Dies ermöglicht es dem Kreditprodukt, Bitcoin-Liquidität von Avalanche zu beziehen, während Cap das Leihen auf Ethereum verwaltet.

Der Cross-Chain-Schritt folgt Lombards Entscheidung im Mai, CCIP für mehr als 1 Milliarde Dollar an LBTC- und BTC.b-Vermögenswerten zu nutzen. Das Unternehmen gab an, dass die Änderung darauf abzielte, Übertragungen zu standardisieren, während sich seine Bitcoin-Produkte über mehr Netzwerke ausdehnten.

Wie crypto.news berichtete, hat Lombard LBTC und BTC.b zu Chainlink CCIP als seiner exklusiven Cross-Chain-Infrastruktur verschoben, nachdem es seine Bridge-Einrichtung überprüft hatte. Lombard gab an, dass die Migration LayerZero über mehrere Netzwerke ersetzt hat.

Die BTC.b-Route folgt Lombards Erwerb des Vermögenswerts und seiner Infrastruktur von Ava Labs im Oktober 2025. Wie zuvor berichtet, umfasste der Deal die bestehenden Avalanche-Integrationen und die Nutzerbasis von BTC.b. Lombard plante, den 1:1 Bitcoin-Vermögenswert auf Ethereum, Solana und andere Netzwerke auszudehnen.

Pilotversuche einer anderen Kreditstruktur

Traditionelle DeFi-Darlehen erfordern in der Regel, dass Kreditnehmer mehr Sicherheiten hinterlegen, als sie erhalten. Lombards Struktur trennt den Kreditnehmer vom Sicherheitenanbieter. Flow Traders erhält Stablecoins, Bitcoin Earn Einleger bieten Deckung, und Caps Verträge verfolgen das Darlehen, das Sicherheiteniveau und mögliche Liquidationen.

Die Einrichtung beseitigt nicht das Kreditrisiko. Sie hängt von Lombards Vaults, Caps Kreditverträgen, Symbiotics Sicherungssystem, Chainlinks Cross-Chain-Service und Flow Traders ab, die ihren Rückzahlungsverpflichtungen nachkommen. Probleme in einem verbundenen System könnten die Renditen, Abhebungen oder eingezahlten Vermögenswerte beeinträchtigen.

Lombard hat die Größe, Dauer, den Stablecoin-Typ oder den Zinssatz des Pilotdarlehens nicht bekannt gegeben. Es wurden auch keine anderen Kreditnehmer benannt. Der Start erweitert Lombards Bitcoin-Produkte über Staking und standardisierte DeFi-Darlehen hinaus, während getestet wird, ob Bitcoin-Einleger institutionelle Stablecoin-Kredite durch eine Onchain-Struktur unterstützen können.