Morgan Stanley enthüllt die am meisten empfohlenen Sektoren zur Nutzung der Gewinne an der Wall Street

Morgan Stanley ist der Ansicht, dass die Investitionsmöglichkeiten an der Wall Street sich zunehmend über die großen Technologiefirmen hinaus ausdehnen. Angesichts einer allgemeinen Verbesserung der Unternehmensgewinne bevorzugt die Bank Qualitätsaktien, Unternehmen, die künstliche Intelligenz in ihr Geschäft integrieren, große Finanzunternehmen und Unternehmen des Konsumgütersektors.{#p-1786895486929-12860}

Die Sichtweise ergibt sich aus einer Analyse, die von den Strategen von Morgan Stanley unter der Leitung von Michael Wilson erstellt wurde, die hervorheben, dass die Investoren selektiver geworden sind, wenn es darum geht, die Unternehmensbilanzen zu belohnen. Es reicht nicht mehr aus, nur ein Gewinnwachstum zu zeigen: Die Generierung von Cashflow und die operative Effizienz haben an Bedeutung für die Bewertungen gewonnen.{#p-1786895486929-83991}

Das Szenario stützt sich auf eine Bilanzsaison, die eine breitere Stärke innerhalb des US-Marktes zeigte. Nahezu 87 % der Unternehmen im S&P 500 übertrafen die Gewinnprognosen im zweiten Quartal, gegenüber 82 % in den drei Monaten zuvor.{#p-1786895486929-87626}

Gleichzeitig erholte sich die Breite der Gewinnrevisionen auf 23 % und 76 % der Branchen zeigen positive Revisionen, beide Indikatoren liegen nahe ihren Höchstständen im Zyklus.{#p-1786895486929-56678}

"Der entscheidende Punkt ist, dass die Stärke der Gewinne nicht mehr auf eine kleine Gruppe von Mega-Cap-Aktien beschränkt ist", sagten die Strategen.{#p-1786895486929-7586}

Welche Aktien empfiehlt Morgan Stanley {#p-1786895486929-63169}

In diesem Szenario identifiziert die Bank verschiedene Gruppen von Aktien mit Potenzial. Eines der Hauptkriterien ist die Qualität der Unternehmen, insbesondere derjenigen, die in der Lage sind, ein nachhaltiges Wachstum ihrer Ergebnisse mit einer soliden Cashflow-Generierung zu kombinieren.{#p-1786895486929-86127}

Der Markt begann, intensiver zwischen Unternehmen zu unterscheiden, die lediglich ihre Gewinnprognosen verbessern, und solchen, die darüber hinaus in der Lage sind, diese Ergebnisse in Cashflow umzuwandeln.{#p-1786895486929-23414}

Laut Morgan Stanley übertraf das durchschnittliche Unternehmen im S&P 500, das sowohl für seinen Gewinn pro Aktie (EPS) von 2026 als auch für seinen freien Cashflow nach oben revidiert wurde, den Markt um 1,6 % relativ, nachdem es seine Ergebnisse veröffentlicht hatte.{#p-1786895486929-24550}

Im Gegensatz dazu hatten Unternehmen, die Verbesserungen in ihren EPS-Schätzungen erhielten, aber negative Revisionen ihres freien Cashflows erlitten, eine relative Leistung, die 0,2 % geringer war.{#p-1786895486929-60192}

Für die Strategen zeigt dieser Unterschied, dass das Wachstum der Gewinne allein zunehmend unzureichend ist. Die Investoren legen eine höhere Bewertung auf die Nachhaltigkeit der Ergebnisse, die Cashflow-Generierung und die Effizienz der Operationen.{#p-1786895486929-53841}

Morgan Stanley hebt Sektoren mit gutem Potenzial hervor, zusätzlich zu den Technologiefirmen{#p-1786895629080-49417}
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Künstliche Intelligenz: Die Wette erweitert sich über die Technologiefirmen hinaus {#p-1786895486929-90370}

Die künstliche Intelligenz nimmt weiterhin einen zentralen Platz innerhalb der Strategie von Morgan Stanley ein, obwohl die Bank einen Blick über die Unternehmen hinaus wirft, die Chips herstellen oder Infrastruktur zur Entwicklung dieser Technologie bereitstellen.{#p-1786895486929-32779}

Die Bank hebt insbesondere die Unternehmen hervor, die KI in ihre eigenen Geschäfte integrieren, um die Produktivität zu steigern, Kosten zu senken und ihre Abläufe effizienter zu gestalten.{#p-1786895486929-34782}

Die Auswahl der Unternehmen, die Künstliche Intelligenz übernehmen, die von Morgan Stanley erstellt wurde, übertraf weiterhin den allgemeinen Markt. In Zukunft betrachtet die Bank die Fähigkeit, den Einsatz dieser Technologie in konkrete und messbare finanzielle Vorteile umzuwandeln, als einen der Hauptunterscheidungsfaktoren zwischen den Unternehmen.{#p-1786895486929-72265}

Innerhalb des Technologiesektors hat Morgan Stanley eine spezifische Präferenz: Die Hyperscaler weisen ein attraktiveres Risiko-Rendite-Verhältnis auf als Halbleiterunternehmen für einen Investitionshorizont von mehreren Monaten.{#p-1786895486929-41676}

Hyperscaler sind große Technologieunternehmen, die enorme Cloud-Computing-Infrastrukturen und Rechenzentren betreiben und zu den Hauptakteuren bei Investitionen in Künstliche Intelligenz gehören.{#p-1786895486929-55373}

Die Bank schließt nicht aus, dass die Aktien von Halbleitern taktisch weiter steigen könnten, nachdem sie kürzlich an Momentum verloren haben. Sie betrachtet jedoch, dass die Hyperscaler widerstandsfähigere Kerngeschäfte, attraktive relative Bewertungen und ein noch unterschätztes Potenzial in Bezug auf die Rendite von Investitionen in Künstliche Intelligenz und deren Übernahme aufweisen.{#p-1786895486929-10976}

Finanzaktien, unter den Favoriten {#p-1786895486929-15482}

Ein weiterer bevorzugter Sektor von Morgan Stanley ist der Finanzsektor, wo die Bank eine Übergewichtungsposition beibehält und insbesondere große Unternehmen bevorzugt.{#p-1786895486929-90016}

Innerhalb dieses Universums hebt die Bank besonders Versicherungsunternehmen und Unternehmen, die mit den Kapitalmärkten verbunden sind, hervor.{#p-1786895486929-87458}

Die Verbesserung der Gewinnrevisionen unterstützt diese Position. Zudem könnte eine steilere Zinskurve dem Sektor zugutekommen, obwohl das Verhalten der langfristigen Zinssätze weiterhin eines der Haupt-Risiko-Faktoren bleibt.{#p-1786895486929-69900}

Diskretionärer Konsum gewinnt ebenfalls an Attraktivität {#p-1786895486929-59995}

Die Aktien des diskretionären Konsums gehören ebenfalls zu einer der von Morgan Stanley bevorzugten Gruppen. Die Bank erkennt Anzeichen für eine mögliche Verschiebung der Haushaltsausgaben von Dienstleistungen hin zu Waren. Hinzu kommen Verbesserungen der Preistrends und eine Erholung der Gewinnrevisionen innerhalb des Sektors.{#p-1786895486929-26270}

Die Kombination dieser Faktoren könnte es den Aktien des diskretionären Konsums ermöglichen, einen Teil des verlorenen Bodens gegenüber dem Rest des Marktes zurückzugewinnen.{#p-1786895486929-81099}

Die Erweiterung der Möglichkeiten beschränkt sich nicht nur auf die großen Unternehmen des S&P 500. Morgan Stanley beobachtet auch positive Signale unter einem breiteren Universum von US-Unternehmen. Das mittlere Gewinnwachstum der Unternehmen des Russell 3000 beschleunigte sich auf 15%, der höchste Wert seit 2021. Parallel dazu liegt das mittlere Umsatzwachstum bei etwa 8%, nahe dem höchsten Niveau seit 2023.{#p-1786895486929-8650}

Für Morgan Stanley sind diese Zahlen relevant, da sie zeigen, dass die Verbesserung der Ergebnisse zunehmend auf einem echten Umsatzwachstum basiert und nicht nur auf Kostensenkungen oder der außergewöhnlichen Leistung einer kleinen Gruppe von Technologiegiganten.{#p-1786895486929-28981}

Der Hauptgrund für die Wall Street Aktien

Trotz des günstigen Ausblicks identifiziert Morgan Stanley zwei kurzfristige Bedrohungen für die US-Aktien: die Renditen der langfristigen Staatsanleihen und der Ölpreis.
Die Renditen der zweijährigen Treasuries sind von den Ende Juli erreichten Höchstständen zurückgegangen, was zu einer steileren Kurve beigetragen hat. Eine schnelle Erhöhung der langfristigen Zinssätze könnte jedoch das Szenario für die Aktienmärkte verändern.
Eine solche Bewegung, sei es verursacht durch höhere Inflationserwartungen, einen Anstieg der realen Zinssätze oder eine Kombination beider Faktoren, würde die Finanzierungskosten für Unternehmen erhöhen und könnte Druck auf die Aktienbewertungen ausüben.