Die großen Banken weltweit bringen ihre eigenen Stablecoins auf den Markt, um Tether und Circle Konkurrenz zu machen

In den letzten Tagen wurde bekannt, dass ein Konsortium von 21 internationalen Banken – darunter Bank of America, Citi, Goldman Sachs, Santander, BBVA – sich zusammengeschlossen hat, um ein Unternehmen zu gründen, das ab dem nächsten Jahr eine Stablecoin herausgibt. Dies ist die dritte Initiative dieser Art, die in letzter Zeit bekannt wurde, und stellt einen Wandel in der Haltung traditioneller Finanzinstitute gegenüber Stablecoins dar.{#p-1789054933927-50147}

Zwei Monate zuvor hatte ein Konsortium von 140 Unternehmen (darunter Visa, Mastercard und Google) seine eigene Initiative, Open USD, vorgestellt, während in Europa eine Gruppe von 37 Institutionen an einem ähnlichen Projekt namens Qivalis arbeitet. Damit beginnt eine neue Generation von Wettbewerbern aus der traditionellen Bankenwelt, in den Markt der Stablecoins einzutreten, der heute überwiegend von Tether (USDT) und Circle (USDC) dominiert wird.{#p-1789058966674-90764}

Der Direktor des Zentrums für alternative Finanzen der UCA, Ignacio Carballo, erklärte gegenüber Ámbito, dass der Eintritt der großen Banken in diesen Sektor des Krypto-Marktes eine Folge der Reifung der internationalen Regulierung zu diesem Thema sei, wobei er das Genius-Gesetz in den USA und das Mica-Gesetz in der Europäischen Union hervorhob. "Das ermutigt die großen Akteure, etwas zu tun, was sie schon lange planen und analysieren", sagte er.{#p-1789060469292-64532}

Ähnlich äußerte sich der Vertreter von Cardano in Argentinien, Lucas Macchiavelli, der gegenüber diesem Medium erklärte, dass die letzten Ankündigungen zeigen, dass "die großen Spieler bereits ihren Zug gemacht haben". In diesem Sinne betonte er, dass das Krypto-Ökosystem "eine Evolution im Finanzmarkt erzwungen hat, wie eine Art Revolution, etwas, das vor wenigen Jahren noch undenkbar war".{#p-1789060761823-77814}

Der Experte stellte fest, dass das Ökosystem "mit den Krypto-Werten der Nachverfolgbarkeit und einer Technologie, die rund um die Uhr ohne Grenzen arbeitet, Einfluss genommen hat". Er erkannte jedoch auch an, dass "ein großer Teil der Innovation, die ich vom Krypto-Ökosystem erwartete, noch nicht validiert werden konnte", wie im Fall der Dezentralisierung. "Wir konnten das traditionelle System beeinflussen, aber es ist kein so anderes traditionelles System", fügte er hinzu.{#p-1789061091589-1548}

Die Chance für die Banken

Anfang dieses Jahres lehnten die großen Banken, die in den USA tätig sind, die Genehmigung des Clarity-Gesetzes im Kongress ab und argumentierten, dass die Vorteile, die die Börsen den Inhabern von Stablecoins viel höher waren als die, die das traditionelle Finanzsystem bieten konnte. Dies könnte ein Risiko für die Finanzintermediation darstellen, da, wenn amerikanische Kunden ihre Dollar gegen Stablecoins eintauschen, die Banken ihre Fähigkeit zur Kreditvergabe verlieren würden.{#p-1789061543771-11176}

"Die Banken könnten immer noch besorgt über die Risiken sein, die Stablecoins im Allgemeinen darstellen, insbesondere solche, die von Institutionen mit viel leichteren regulatorischen Anforderungen ausgegeben werden", stellte Martin Chorzempa, Ökonom am Peterson Institute of International Economics (PIIE), gegenüber Ámbito fest, einem der amerikanischen Think Tanks, die dieses Risiko hervorgehoben haben.{#p-1789061948796-62239}

Dennoch stellte er fest, dass traditionelle Finanzinstitute "ein noch größeres Risiko sehen, wenn sie nicht teilnehmen, falls diese (Stablecoins) populär werden". Zum Beispiel hat USDT ein tägliches Volumen von 57 Billionen USD. Keine andere Kryptowährung, nicht einmal Bitcoin --- mit 32 Billionen USD ---, erreicht diese Zahlen. USDC hat ein Volumen von 16 Billionen USD und belegt den dritten Platz.{#p-1789062094334-74689}

Trotz der Existenz von Dutzenden von Stablecoins wird der Großteil des Marktes von nur zwei dominiert: USDT und USDC.{#p-1789128040837-68202}

Chorzempa wies darauf hin, dass einer der Anreize für Banken darin besteht, dass "der Emittent der Stablecoin die Zinsen der Vermögenswerte erhält, die sie unterstützen", wie zum Beispiel US-Staatsanleihen. "Die meisten Stablecoins zahlen nicht direkt an die Inhaber, sodass die Emittenten einen großen Teil (dieser Zinsen) behalten können".{#p-1789062400277-9686}

Er fügte hinzu, dass "wenn die Kunden beginnen, die Verwendung von Stablecoins in Transaktionen zu fordern, die Banken immer noch Geld damit verdienen können anstatt die Einlagen vollständig zu verlieren und dieses 'Floating' an Circle oder Tether abzugeben".{#p-1789062612312-23694}

Rafael de Ambrosi, CEO von Twin, einer Plattform, die Unternehmen Blockchain-Infrastruktur bereitstellt, erklärte gegenüber Ámbito, dass "die Banken sich anpassen und dorthin bewegen, wo das Kapital hingeht". In diesem Sinne stellte er fest, dass, obwohl diese Kapitalbewegung "direkt ihre Kreditvergabe betrifft", die Einführung einer eigenen Stablecoin "der Weg ist, das Geld zu behalten, aber es programmierbar auf der Blockchain zu machen".{#p-1789128382981-56296}

Carballo kam zu einer ähnlichen Schlussfolgerung: "Eine Stablecoin hat einen Dollar dahinter, und dieser Dollar ist in den US-Schatz investiert, und dort gibt es eine Rendite für diese Reserve. Es ist ein bisschen die natürliche Evolution".{#p-1789062557140-9147}

Risiken und Wettbewerbsfähigkeit

Der Ökonom der UCA kommentierte, dass die Verwendung von Stablecoins "in exotischen Korridoren viel effizienter ist", da in "sehr entwickelten Korridoren" die Geldbewegung "fast sofort" erfolgt. Er hob hervor, dass Banken Circle und Tether "hauptsächlich auf institutioneller und Unternehmensebene" den Boden streitig machen können, obwohl er bezweifelte, dass dies im Einzelhandel geschehen würde. "Ich glaube auch nicht, dass es ein sofortiger Ersatz sein wird", kommentierte er.{#p-1789062832657-88888}

Der Ökonom stellte fest, dass Banken einige Vorteile haben, wie zum Beispiel "die Verbreitung und das Vertrauen, das sie bereits haben", außerdem "können sie Modelle für Kreuzanreize schaffen, weil sie eine Menge anderer Dienstleistungen anbieten".{#p-1789063010439-71220}

Ähnlich wies Ambrosi in diesem Medium darauf hin, dass im Handel, an Börsen und im DeFi-Bereich Tether und Circle "bereits einen großen Marktanteil haben und die Benutzer daran gewöhnt sind, mit ihnen zu handeln".{#p-1789128089151-31726}

Er stellte fest, dass der Bereich, in dem Banken eine enorme Chance haben, ein anderer ist: "Großhandelszahlungen, Abwicklung von tokenisierten Vermögenswerten und institutionelle Transaktionen, Geschäfte, bei denen der Kunde robuste Compliance, Governance und einen Gegenpart benötigt, mit dem er bereits jahrelang eine Bankbeziehung hat".{#p-1789128128118-25368}

Carballo betonte, dass eine Stablecoin mit Bankmaßstab "nicht gleichbedeutend damit ist, dass eine private Institution Dollar druckt", weshalb sie nicht die globale Liquidität beeinflussen sollte, "aber sie kann die Qualität und Stabilität der Mittel verändern". Es besteht jedoch die Möglichkeit, dass sie über "indirekte Kanäle" Einfluss nimmt.{#p-1789063157049-53596}

Y erklärte: "Sie werden die Zahlungen erleichtern und das könnte die Umlaufgeschwindigkeit erhöhen. Wenn das Geld schneller fließt, könnte das theoretisch die Preise unter Druck setzen, sofern es kein entsprechendes Angebot gibt."{#p-1789063343647-78721}

Seinerseits wies Chorzempa in diesem Medium darauf hin, dass "wenn Stablecoins wirklich durchstarten, ein Risiko besteht, insbesondere für Banken außerhalb der USA, dass ihre Einlagen abgezogen und zu den größten Emittenten dieser Vermögenswerte geleitet werden."