Nvidias 500-Milliarden-Dollar-AI-Infrastrukturvorstoß lässt Krypto-Computing weiter zurückfallen

Der an der Nasdaq gelistete Chip-Hersteller Nvidia (NVDA), der Maßstab für alles, was mit KI zu tun hat, drängt die Wall-Street-Banken, seine KI-Rechenleistung wie kommerzielle Immobilien, Mautstraßen oder Kraftwerke zu behandeln: als investierbares Infrastrukturvermögen.

Nvidia gab am Montag bekannt, dass es mit sechs Wall-Street-Schwergewichten – Apollo Global Management, Blackstone, BlackRock, Brookfield Asset Management, Goldman Sachs und KKR – Absichtserklärungen unterzeichnet hat, um Finanzierungsplattformen einzurichten, die letztendlich mehr als 500 Milliarden Dollar an Drittinvestitionen mobilisieren könnten.

Das Ziel, so der Chip-Hersteller, ist es, KI-Computing als bankfähiges Infrastrukturvermögen zu behandeln, anstatt als reine Technologieausgabe, um Kunden zu ermutigen, KI-Datenzentren auszubauen und die Nachfrage nach Nvidias Hardware zu sichern.

"Das ist wirklich das erste Mal, dass Technologie-Chips zu einer investierbaren Anlageklasse geworden sind. Diese sind jetzt einkommensgenerierende Vermögenswerte. Sie sind produktiv, langlebig, fungibel und flexibel", sagte Jensen Huang, Gründer und CEO von NVIDIA.

"Fundamental ist das, was diese Branche und diese Art des Rechnens anders macht, dass der Computer jetzt Teil der Infrastruktur ist, wie Elektrizität, wie das Internet, und man muss darüber nachdenken, als wäre es Infrastruktur", fügte er hinzu.

Was ist KI-Computing

KI-Computing bezieht sich auf die rohe Rechenleistung, die verwendet wird, um KI-Modelle zu trainieren und auszuführen. Spezialisierte Chips, hauptsächlich Nvidias High-End-GPUs, erledigen diese Arbeit und bilden die großen Rechenzentren, die Nvidia "KI-Fabriken" nennt.

Diese Fabriken verbrauchen Elektrizität und Daten, um nützliche intelligente Systeme zu erzeugen, wie die, die Chatbots antreiben, Bilder und Videos generieren, bei der Entwicklung neuer Medikamente helfen, Roboter steuern und unzählige andere Anwendungen betreiben. Je fortschrittlicher die KI, desto mehr dieser spezialisierten Rechenleistung benötigt sie.

Die Veränderung, die Nvidia anstrebt

Bis heute betrachten die meisten Unternehmen den Kauf oder die Miete von Rechenleistung als einfache Technologieausgabe, die in der Bilanz steht und schnell an Wert verliert, wenn neuere Chips auf den Markt kommen. (Stellen Sie sich vor, Ihr iPhone wird veraltet, während neuere Versionen auf den Markt kommen)

Aber laut Nvidia ist diese Sichtweise veraltet, da seine Systeme weit verbreitet sind und von mehreren Kunden genutzt werden können, was über Jahre hinweg einen Einkommensstrom generiert. Daher sollte die KI-Fabrik als langfristig investierbares Vermögen betrachtet werden.

Hier ist ein Beispiel für die Veränderung, für die Nvidia eintritt.

Angenommen, ein Unternehmen benötigt jetzt leistungsstarke KI-Chips. Es wird höchstwahrscheinlich Millionen von Dollar aus eigenen Mitteln ausgeben oder einen regulären Geschäftskredit von einer Bank aufnehmen, um einen großen Cluster von Nvidias GPUs zu kaufen. Diese Ausgabe wird jetzt in der Bilanz als Ausrüstung verbucht, die von Buchhaltern über einige Jahre abgeschrieben wird, während neuere Modelle auf den Markt kommen. Die Wette ist, dass das KI-Produkt, das mit diesen Chips gebaut wird, genug Einnahmen generiert, um die Kosten mehr als auszugleichen, bevor diese Chips den Großteil ihres Wertes verlieren.

Jetzt ist die Veränderung, dass dasselbe Unternehmen zwar weiterhin die Chips benötigt, aber nicht mehr den vollen Betrag aus eigener Tasche bezahlt. Das geschieht über eine Finanzierungsplattform, die von großen institutionellen Investoren unterstützt wird. Im Gegenzug hoffen sie, Geld aus den Mieteinnahmen zu verdienen, die die Chips über viele Jahre generieren.

Im Wesentlichen hat das Unternehmen auf die Rechenleistung in den KI-Fabriken zugegriffen, indem es Miete zahlt. Institutionelle Investoren sind bereit, dies zu tun, weil dieselben Nvidia-Chips vielen verschiedenen Kunden und Arbeitslasten dienen können und einen stetigen Einkommensstrom aus Mieten generieren.

Dieser Wandel steht im Mittelpunkt der Ankündigung vom Montag.

Im Rahmen der Absichtserklärungen werden die Wall-Street-Banken jedes Projekt unabhängig auf Kundennachfrage, erwartete Nutzung und Cashflow bewerten, bevor sie Kapital bereitstellen. In einigen Geschäften könnte Nvidia 25 % des Risikos übernehmen, wenn die Chips an Wert verlieren, aber der Hauptpunkt ist, dass die Kreditgeber immer noch ihre eigenen Prüfungen durchführen und über jedes Projekt selbst entscheiden.

Nvidias Initiative könnte einen größeren Pool langfristigen Kapitals eröffnen, zu einem Zeitpunkt, an dem Investoren begonnen haben, die massiven Investitionen großer Technologieunternehmen in KI zu hinterfragen, ob sie Renditen liefern werden.

"Jede industrielle Revolution wurde auf Infrastruktur aufgebaut: Elektrizität, Transport, Kommunikation und Computing, wobei jeder Ausbau durch externe Finanzierung ermöglicht wurde. KI-Fabriken sind die Infrastruktur der Intelligenz-Ära", sagte Huang.

Wo stehen dezentrale Rechennetzwerke

Während Nvidia zu einer zentralisierten KI-Macht geworden ist, haben Netzwerke wie Akash und Render versucht, einen globalen Marktplatz für Rechenleistung zu schaffen, der von gewöhnlichen Menschen betrieben und durch Blockchain koordiniert wird.

Sie sind gewachsen, haben jedoch nicht die Skalierung von Nvidia erreicht. Forschungen heben klare Grenzen hervor.

Epoch AI stellt fest, dass die größten aktiven dezentralen Trainingsnetzwerke nur etwa ein drei-hundertstel des Durchsatzes von Grenzdatenzentren liefern und merkt an, dass "es unwahrscheinlich ist, dass dezentrale Entwickler in diesem Jahrzehnt Grenzmengen an Rechenleistung anhäufen werden."

Niedrige Internetbandbreite zwingt GPUs, die meiste Zeit auf Daten zu warten, anstatt zu rechnen, während die Notwendigkeit der kryptografischen Verifizierung jedes Ergebnisses zusätzliche hohe Kosten verursacht.

Branchenanalysen weisen auch auf das Fehlen von servicelevelvertraglichen Vereinbarungen auf Unternehmensniveau und die praktische Schwierigkeit hin, massive Datensätze auf verstreute Maschinen zu übertragen, als große Hindernisse für die Unternehmensakzeptanz.

Diese physischen, wirtschaftlichen und betrieblichen Einschränkungen erklären, warum dezentrale Netzwerke hinter den likes von Nvidia zurückbleiben und die Kluft sich mit dem MoU des Chip-Herstellers mit Wall-Street-Banken weiter vergrößern wird.

CoinDesk hat sich an führende dezentrale Rechennetzwerke wie Render und Akash gewandt, um einen Kommentar zu diesem Thema zu erhalten.

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