Pantera-Partner bezeichnet den Markt für Rechenleistung als Nachbildung des Finanzierungsweges des Strommarktes

Pantera Capital-Partner Jay Yu weist darauf hin, dass sich der Markt für Rechenleistung entlang des Finanzierungsweges des Strommarktes von vor dreißig Jahren entwickelt. Er durchläuft eine Phase, in der er zunächst auf Gruppen-Chats, außerbörsliche Makler und bilaterale Vereinbarungen angewiesen war, und bewegt sich allmählich in Richtung standardisierter Preisgestaltung, Indizierung und handelbarer Rohstoffanlagen. Der Artikel zieht eine Analogie zwischen der Struktur des Strommarktes mit "Netzbetreibern-Knoten" und der Struktur des Rechenleistungsmarktes mit "Hardware-Herstellern-Clustern" und weist darauf hin, dass in der Branche physische Lieferungen (wie SF Compute, Runpod, Compute Exchange), Rechenleistungsindizes (wie Ornn, Silicon Data), Derivatebörsen (wie Liquid Compute, Architect) sowie mehrschichtige Finanzprodukte wie Kredite und synthetische Stablecoins entstanden sind. Die monopolartige Stellung von NVIDIA im GPU-Technologiestack ermöglicht es dem Unternehmen, die Rolle einer "Zentralbank" im Markt für Rechenleistung zu übernehmen, indem es das Tempo der Produkteinführungen kontrolliert, um die Hardware-Abschreibungsgeschwindigkeit zu beeinflussen, und verspricht, Cloud-Dienstleistern bis zu 25 % Restwertunterstützung zu bieten, wodurch es als "Lender of Last Resort" fungiert.

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