Mining-Unternehmen mit 56EH/s reduzieren, AI-Umsatz um 52% gestiegen

Bitcoin (BTC) börsennotierte Mining-Unternehmen haben in der ersten Jahreshälfte ihre Mining-Leistung reduziert, während die Umsätze aus AI und Hochleistungsrechnen (HPC) schnell gestiegen sind. Das Interesse des Marktes, das zuvor auf die Rentabilität des Minings fokussiert war, hat sich auf Strom, Standorte, Kühlung und langfristige Mietverträge verlagert.

TheEnergyMag berichtete am 3. über eine Analyse, die zeigt, dass die realisierte Hashrate der börsennotierten Mining-Unternehmen im ersten Halbjahr 2026 um 56EH/s gesenkt wurde. Dies entspricht einer Reduzierung von 15% im Vergleich zur Stichprobe, was mehr ist als der Rückgang von 10% im gesamten Bitcoin-Netzwerk im gleichen Zeitraum. Der direkt berichtete Umsatz aus HPC und AI der gleichen Stichprobe stieg im ersten Quartal 2026 um 52%.

Diese Zahl ist nicht einfach eine Summe der Unternehmensmeldungen, sondern eine Schätzung des TheEnergyMag-Modells. Dennoch zeigt die individuelle Berichterstattung die Richtung der Transformation. IREN gab bekannt, dass der Umsatz aus AI-Cloud-Diensten für das Geschäftsjahr 2026 bei 128,8 Millionen USD (ca. 173,9 Milliarden KRW) und der Umsatz aus Bitcoin-Mining bei 578,2 Millionen USD (ca. 780,6 Milliarden KRW) liegt. Das Unternehmen erklärte, dass es am 30. Juni mit der Demontage der Bitcoin-Mining-Hardware und der Umverteilung von Strom begonnen hat und plant, bis zum 31. Dezember 2026 einen Großteil der Umstellung auf AI-Cloud-Dienste abzuschließen.

Bitdeer gab bekannt, dass der jährliche wiederkehrende Umsatz (ARR) aus AI-Cloud-Diensten zum 30. Juni 2026 bei etwa 76 Millionen USD (ca. 102,6 Milliarden KRW) liegt und die GPU-Auslastung bei 95% beträgt. Für das Grundstück in Tydal, Norwegen, wurde ein Mietvertrag unter bestimmten Bedingungen abgeschlossen. Auch HIVE gab bekannt, dass der ARR aus aktiven und vertraglichen GPU-Cloud-Diensten etwa 110 Millionen USD (ca. 148,5 Milliarden KRW) beträgt, und dass die HPC und AI ARR-Pipeline, einschließlich des langfristigen Investitionsangebots in Big Boden, Schweden, etwa 155 Millionen USD (ca. 209,3 Milliarden KRW) beträgt.

Core Scientific (CORZ) zeigte eine Struktur, die näher an Datenzentrumsbetreibern liegt. Das Unternehmen gab bekannt, dass die Stromkapazität der Mietkunden im zweiten Quartal 2026 auf etwa 1,1 GW gestiegen ist und das potenzielle Vertragsvolumen 24 Milliarden USD (ca. 32,4 Billionen KRW) übersteigt. Die Einnahmen aus dem Co-Location-Geschäft im zweiten Quartal betrugen 13,67 Millionen USD (ca. 1,845 Milliarden KRW) und übertrafen die Einnahmen aus dem eigenen Mining von digitalen Vermögenswerten von 21,54 Millionen USD (ca. 291 Millionen KRW).

Diese Veränderungen sind eine Fortsetzung des bereits bestätigten Trends des Rückgangs der Hashrate der börsennotierten Mining-Unternehmen. Der Schwerpunkt lag damals auf dem tatsächlichen Rückgang der Rechenleistung der Miner. In diesen Daten wird der Prozess deutlicher, in dem reduzierte Strom- und Ausstattungen in AI-Cloud, GPU-Miete und hochdichte Co-Location umgeleitet werden.

Die Hashrate bezieht sich auf die Rechenleistung, die für das Bitcoin-Mining eingesetzt wird. Die Rentabilität der Miner hängt normalerweise von Bitcoin-Preisen, Mining-Schwierigkeiten, Stromkosten und der Effizienz der Geräte ab. Im Gegensatz dazu bestimmen HPC und AI-Clouds die Umsatzstruktur durch Strom- und Kühlanlagen, GPU-Betrieb und langfristige Verträge mit Kunden.

Die Transformation der börsennotierten Miner ist näher an einer Veränderung der Asset-Nutzung als an einem einfachen Branchenwechsel. Selbst bei denselben Stromressourcen führt die Verbindung zu ASIC-Minern zu Mining-Einnahmen, während die Verbindung zu GPUs und langfristigen Mietverträgen zu Einnahmen aus Datenzentren führt. CoinShares erwähnte in ihrem Bericht für das erste Quartal 2026, dass die Ausweitung der AI- und HPC-Verträge der börsennotierten Miner zu Veränderungen in der Umsatzstruktur führen könnte.

CoinShares berichtete in ihrem Bericht für das erste Quartal 2026, dass der kumulierte Betrag der AI- und HPC-Verträge der börsennotierten Miner 70 Milliarden USD (ca. 94,5 Billionen KRW) überstieg. Der Bericht prognostizierte, dass einige börsennotierte Miner bis Ende 2026 bis zu 70% ihres Umsatzes aus AI generieren könnten. Dies ist eine Schätzung auf Basis des Berichts, und die tatsächliche Umsatzgenerierung kann je nach Stromzufuhr, Kühlung, Beschaffung von Geräten und Erfüllung von Kundenverträgen variieren.

Die Analyse von TheEnergyMag berührte denselben Punkt. Der wiederkehrende HPC-Umsatz wurde auf etwa 86 bis 300 USD pro MWh geschätzt, mit einem Median von etwa 180 USD. Das Mietmodell sammelte sich bei etwa 140 bis 200 USD/MWh, und die Dichte der AI-Cloud-Umsätze war höher, einschließlich GPU, Software und Netzwerkbetrieb. Allerdings gibt es aufgrund der unterschiedlichen Rechnungslegungspraktiken der Unternehmen und der Zeitpunkte der Inbetriebnahme der Anlagen Einschränkungen bei den Vergleichen.

Die Reaktionen der Branche sind gemischt, mit sowohl Erwartungen als auch Bedenken. Miner, die die AI-Transformation beschleunigen, werden als in der Lage angesehen, wiederkehrende Einnahmen und langfristige Verträge zu sichern. Andererseits sind mit der Transformation große Investitionen, die Beschaffung von Geräten, Genehmigungen für Strom und die Konzentration auf Kunden verbunden.

Der Markt interpretiert, dass es schwieriger geworden ist, Miner nur anhand des Bitcoin-Preises und der Schwierigkeit zu bewerten. Auch wenn die Mining-Einnahmen sinken, können die Einnahmen aus Co-Location und AI-Cloud steigen, und wenn sich Verträge verzögern, können die Kosten für die Umstellung der Ausstattungen zuerst berücksichtigt werden, was als Variable angesehen wird.

Für inländische Investoren ist diese Veränderung nicht nur ein kurzfristiger Faktor für ausländische Mining-Aktien. AI-Datenzentren sind eine Industrie, in der Strom-, Kühl- und GPU-Lieferketten kombiniert werden, was auch mit der Nachfrage von inländischen Halbleiter-, Strominfrastruktur- und Cloud-Unternehmen verbunden ist. Die in diesen Daten bestätigten Zahlen beziehen sich jedoch nur auf börsennotierte Mining-Unternehmen und deren öffentliche Meldungen.

IREN hat den Zielzeitpunkt für die Transformation auf den 31. Dezember 2026 festgelegt. Danach wird die Veränderung der Geschäftsstruktur der Miner voraussichtlich durch die tatsächlichen AI-Cloud-Einnahmen, die Erfüllung von Co-Location-Verträgen und die Geschwindigkeit der Reduzierung bestehender Mining-Anlagen bestätigt werden.

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