Südkorea will seine gesamte Börse tokenisieren: Der Plan hat bereits ein Datum

• Bereits lizenzierte Wertpapierunternehmen können ohne zusätzliche Verfahren tätig werden.
• Einzelhändler auf OTC-Plattformen haben ein jährliches Limit von 74.000 USD.

Die Finanzdienstleistungsbehörde (FSC) Südkoreas hat am 4. September 2026 einen dreiphasigen Fahrplan zur Tokenisierung von Aktien, Anleihen und Fonds auf einer Blockchain vorgestellt. Die Ankündigung erfolgte während der dritten Sitzung eines öffentlich-privaten Beratungsgremiums zu tokenisierten Wertpapieren, die im Wertpapierdepot von Korea in Seoul stattfand.

Der Plan schafft eine Infrastruktur, die auf das angewendet werden kann, was der Regulierer als "alle Arten" von Wertpapieren bezeichnete, und nicht nur auf die Produkte für Bruchteilinvestitionen, die im vorherigen Rahmen abgedeckt waren. Die FSC erläuterte die Richtlinien in einer offiziellen Mitteilung.

Die erste Phase beginnt mit Inkrafttreten des reformierten Wertpapiergesetzes am 4. Februar 2027. In dieser Phase werden Geldmarktfonds von Privatplatzierungen und Unternehmensanleihen für institutionelle Investoren tokenisiert, nicht börsennotierte Aktien, die über eine Treuhandstruktur ausgegeben werden, sowie öffentlich angebotene Bruchteilwertpapiere.

Die zweite Phase wird das System auf alle öffentlich angebotenen Wertpapiere ausweiten, während die dritte und letzte Phase darauf abzielt, ein Abwicklungssystem direkt auf der Blockchain aufzubauen, mit dem Investoren ihre tokenisierten Transaktionen mithilfe von Stablecoins abwickeln können.

Die FSC legte Bedingungen fest, um die Investoren zu schützen und die Unternehmen der Branche zu orientieren. Bestehende Wertpapierunternehmen können mit tokenisierten Wertpapieren unter Verwendung ihrer aktuellen Lizenzen tätig werden, ohne eine neue beantragen zu müssen.

Einzelinvestoren, die OTC-Plattformen nutzen, haben ein jährliches Nettokauflimit von 100 Millionen Won (etwa 74.000 USD) pro Plattform. Für neue Bruchteilinvestitionsprodukte wird das Zeichnungslimit 30 Millionen Won (etwa 22.000 USD) oder 5 % des Gesamtbetrags der Transaktion betragen, je nachdem, was niedriger ist.

Nichtbankausgeber müssen über ein Grundkapital von 4 Milliarden Won (ca. 3 Millionen USD) verfügen, sowie über Personal, das für das Kontomanagement, die Einhaltung von Vorschriften und den Betrieb der Computersysteme zuständig ist.

Die Ankündigung erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem Südkorea in verschiedenen Bereichen seiner Politik zu digitalen Vermögenswerten voranschreitet. Mitte 2025 hatte die FSC bereits einen Plan zur Genehmigung von Bitcoin-Spot-ETFs angekündigt, zusammen mit dem Versprechen einer Regulierung von Stablecoins, die auf dem Won basieren, durch das Digital Asset Basic Act.

Dieser regulatorische Impuls fällt auch mit Bewegungen des südkoreanischen Privatsektors in Richtung digitaler Vermögenswerte zusammen, wie den Tests von Hyundai Card mit USDT und den Plänen von Samsung Wallet, Stablecoins nativ in ihre Telefone zu integrieren.

Mit der Tokenisierung von Wertpapieren, die parallel zur Regulierung von Stablecoins und zur südkoreanischen Führungsrolle in der Halbleiterindustrie voranschreitet, baut Südkorea gleichzeitig die beiden Säulen auf, die seine digitale Wette stützen: die finanzielle Infrastruktur und die industrielle Kapazität, die sie unterstützt. Das Datum des 4. Februar 2027 markiert lediglich den ersten Abschnitt eines Plans, der laut der FSC selbst darauf abzielt, die Infrastruktur seiner Kapitalmärkte vollständig zu transformieren.

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