Wall Street Morgenbericht: Druck vor den Non-Farm-Daten, Speicher- und KI-Software-Aktien unter Druck, Kupferpreise nähern sich historischem Höchststand

Jeden Montag bis Freitagmorgen konzentrieren wir uns auf Makroökonomie, US-Aktien, KI, Edelmetalle und Rohöl, um den Markt mit Daten zu analysieren und Trends zu nutzen, präsentiert von PANews.

US-Indizes schließen im Minus, Kupferpreise nähern sich historischen Höchstständen, Non-Farm-Daten entscheidend für Zinserhöhung im September

Am Donnerstag schlossen alle drei großen US-Indizes im Minus: Der Dow Jones Industrial Average fiel um 0,85% und beendete eine fünf Tage währende Gewinnserie; der S&P 500 fiel um 0,18%; der Nasdaq fiel um 0,06%. Der Markt nahm vor den Non-Farm-Daten Gewinne mit, während die plötzlichen Ölpreiserhöhungen zu einer Neubewertung der Inflation führten. Insgesamt war der Handel dünn, die Aktivität an der Goldman Sachs Handelsplattform erreichte nur 4 von 10 Punkten, das Handelsvolumen lag unter dem 5-Tage-Durchschnitt um 12%.

Gestern brachte der Iran einen Entwurf für Regeln zur Passage durch die Straße von Hormuz vor, der den USA, Israel und damit verbundenen Schiffen die Durchfahrt verbieten und bei Verstößen eine Geldstrafe von bis zu 20% des Warenwerts verhängen will. Infolgedessen stieg der Brent-Ölpreis um 5% auf 82,9 USD, während der WTI-Ölpreis um 4% auf 77 USD zulegte. Trump erklärte zwar, die Straße von Hormuz sei "bis zu einem gewissen Grad offen", betonte jedoch gleichzeitig, dass die US-Marine eine Blockade gegen den Iran durchführe und das Abkommen "noch nicht offiziell abgeschlossen" sei. Das Goldman Sachs Energie-Team wies darauf hin, dass der Brent-Ölpreis vor der Bestätigung eines neuen Abkommens zwischen den USA und dem Iran oder einer erheblichen Eskalation der Situation im Bereich von 80 bis 90 USD pro Barrel bleiben könnte.

Der US-Anleihemarkt steht weiterhin unter Druck, die Rendite der 10-jährigen US-Anleihen stieg um etwa 6,5 Basispunkte und erreichte einen Anstieg von 1,37%, wobei sie zwischenzeitlich die 4,70%-Marke testete. Die 250 Milliarden USD große Anleiheemission von Google (mit etwa 115 Milliarden USD an Bestellungen, viermal über den Erwartungen) verstärkte den Angebotsdruck weiter. Der US-Dollar erholte sich gestützt durch die Renditen und testete die 100-Punkte-Marke.

Der Goldpreis überschritt zwischenzeitlich 4300 USD, fiel jedoch schließlich auf das Niveau von zuvor. Der World Gold Council stellte fest, dass der Goldpreis im Juli stabil blieb und die zukünftige Entwicklung von den realen Zinsen, dem US-Dollar, den Wachstumserwartungen und der Reaktion der Zentralbanken abhängt. Ein Szenario mit einer zweiten Welle hoher Inflation, ähnlich wie Ende der 1970er Jahre, ist nicht ausgeschlossen, aber es bedeutet nicht automatisch einen Anstieg des Goldpreises. Aufgrund des Verbots des Exports von Kupfer- und Kobaltkonzentraten aus der Demokratischen Republik Kongo stieg der LME-Kupferpreis zwischenzeitlich um fast 2% auf 14369 USD pro Tonne, was den höchsten Stand seit Januar dieses Jahres darstellt und sich dem historischen Höchststand nähert. Der Anstieg des Kupferpreises hat sich von einer traditionellen Wachstumsbelebung hin zu einer komplexen Preisbildung aufgrund von Angebotsengpässen, dem Strombedarf von KI-Datenzentren, der Aufrüstung des Stromnetzes und der Unsicherheit in der Handelspolitik gewandelt.

Darüber hinaus unterzeichnete Trump eine Exekutive, die Mindestpreise für importierten Polysilizium, Wafer und Solarzellen einführt und einen Zoll von 15% erhebt, der am 4. Dezember 2026 in Kraft tritt; gleichzeitig kündigte er an, ab dem 27. August den Export von Wolframabfällen und Batteriewaste zu verbieten. Marktanalysten glauben, dass Zölle, Energie- und Schlüsselmineralpolitiken ein neues Inflationsgerüst bilden, während die Lithiumbatterie-, Halbleiter- und Rüstungsindustrie einer Neubewertung regionaler Versorgungsrisiken gegenübersteht.

Derzeit gibt es an der Wall Street große Meinungsverschiedenheiten über die Prognosen für die Non-Farm-Daten, die Schätzungen reichen von 18.000 bis 83.000 neuen Arbeitsplätzen. Eine Abweichung von den Erwartungen könnte zu heftigen Marktschwankungen führen. Gleichzeitig gibt es innerhalb der Federal Reserve zunehmende hawkische Stimmen. Der Präsident der St. Louis Fed, Musalem, erklärte, dass die Wahrscheinlichkeit, dass die Inflation über dem Ziel bleibt, steigt und er dazu neigt, eine Zinserhöhung zu unterstützen. Gleichzeitig berichtete das Financial Times, dass Fed-Präsident Waller ebenfalls bereit ist, eine Zinserhöhung im September voranzutreiben, falls die Inflationsdaten in den kommenden Wochen zu hoch ausfallen. Institutionen wie BMO, TD Securities, Bloomberg und UBS glauben, dass die Fed im September eine hawkische Haltung beibehalten könnte, wenn die Non-Farm-Daten stark ausfallen und die steigenden Ölpreise zu importierter Inflation führen.

KI-Anwendungssoftware und Speicher unter Druck, Raumfahrt und Energie setzen sich gegen den Trend durch

In der letzten Nacht erlebten KI-Anwendungssoftware und Speicherchips aufgrund von Ergebnissen oder Prognosen, die hinter den Erwartungen zurückblieben, einen starken Rückgang, während Raumfahrtkonzepte und einige Energiewerte aufgrund von ereignisgetriebenen Faktoren gegen den Trend zulegten. Der Gesamtindex der sieben großen Technologieunternehmen stieg um 0,23%, jedoch war die Breite schwach, Hedgefonds kauften Technologiewerte, während langfristige Investoren in den Bereichen Informationstechnologie und Gesundheitswesen abgebaut haben. Da die Berichtssaison sich dem Ende zuneigt, beginnen die Investoren, die Nachhaltigkeit von "hohen Investitionen und hohen Bewertungen" neu zu bewerten.

Bemerkenswert ist, dass von den bereits veröffentlichten Ergebnissen der S&P 500-Unternehmen etwa 84,8% die Markterwartungen übertrafen, was weit über dem historischen Durchschnitt von 68% liegt, jedoch die Reaktion der Aktienmärkte deutlich zurückhaltend war, was darauf hindeutet, dass der Markt zunehmend auf zukünftige Gewinnprognosen achtet, anstatt auf bereits erzielte Ergebnisse. Analysten glauben, dass die Toleranz des Marktes gegenüber KI-bezogenen Unternehmen deutlich gesunken ist, da die Expansion der Rechenleistung durch Speicher, Strom und Investitionsausgaben stark eingeschränkt wird.

Die schockierendste Nachricht für den Markt war der von Alphabet angekündigte Plan zur Emission von Anleihen im Wert von 250 Milliarden USD. Diese Kapitalveranstaltung mit einem Zeichnungsvolumen von 115 Milliarden USD hat nicht nur die Marktliquidität direkt erschöpft, sondern auch zu einem steilen Anstieg der Renditen von langfristigen US-Anleihen geführt. Investoren beginnen, vorsichtig zu sein, da das bodenlose Loch der KI-Infrastruktur die freien Cashflows dieser Technologieriesen in den negativen Bereich ziehen könnte.

Konkrete Projektbewegungen und Aktienkursbewegungen:

• SpaceX stieg um 6,14%: 9,115 Milliarden Aktien im Wert von 100 Milliarden USD wurden nicht nur nicht verkauft, sondern führten auch zu einem Anstieg des Aktienkurses. Der Markt hatte bereits im Mittwochsturz die marginalen Verkäufer abgebaut, und die leidenschaftlichen Käufe der Kleinanleger kompensierten die Vorsicht der Institutionen. Musk kündigte an, dass Tesla 16,8 Milliarden USD in den Bau der Terafab-Superchipfabrik investiert, mit dem Ziel, eine Rechenleistung von 1 Terawatt pro Jahr zu erreichen, was die Vorstellungskraft der Raumfahrt-KI-Infrastruktur vollständig entfacht hat.

• Die meisten Raumfahrtaktien stiegen ebenfalls: Redwire stieg um über 10%, Kratos Defense stieg um fast 4%, Rocket Lab stieg um über 1%, Boeing fiel um über 3%, AST SpaceMobile fiel um über 1%.

• Western Digital fiel um 13,03% / SanDisk fiel um 6,81%: Obwohl beide Unternehmen über den Erwartungen lieferte, war die Umsatzprognose für das laufende Quartal enttäuschend und die Gewinnmargen zeigten Anzeichen einer Erreichung des Höchststands, was zu einem brutalen Verkauf führte. Citigroup und Jefferies senkten schnell die Kursziele für SanDisk, während Goldman Sachs erklärte, dass die überhöhten Markterwartungen bereits die positiven Nachrichten aufgebraucht hätten.

• Speicheraktien wurden brutal verkauft: SK Hynix fiel um fast 5%, Micron Technology fiel um über 1%, Roundhill Memory ETF (DRAM) fiel um über 4,5%, Winbond Technology stieg gegen den Trend um fast 9%.

• Applovin fiel um 19,66% / Datadog fiel um über 19%: Applovin enttäuschte sowohl mit den Umsätzen des zweiten Quartals als auch mit der Prognose für das dritte Quartal, der CEO gab zu, dass die Leistung des Kern-KI-Modells nicht wie erwartet verbessert wurde, was zu einer Straffung der Budgets der Werbetreibenden führte; Datadog wurde aufgrund einer verlangsamten Umsatzwachstumsprognose für das dritte Quartal von Investoren verkauft.

• Aktien von KI-Anwendungssoftware stürzten kollektiv ab: HubSpot fiel um über 19%, Salesforce fiel um über 3%, Cloudflare fiel um fast 3% (erholte sich im Nachthandel), Unity Software stieg aufgrund besser als erwarteter Ergebnisse um über 15%.

• Google fiel um 1,29%: Alphabet startete eine Anleiheemission von 250 Milliarden USD zur Unterstützung von KI-Investitionen in Höhe von bis zu 205 Milliarden USD, die Nachfrage übertraf die von Amazon und SpaceX. Doch die enorme Anleiheemission verstärkte die Sorgen über negative freie Cashflows, was den Aktienkurs belastete.

• Aktien im Bereich Lichtkommunikation profitierten von der Nachfrage nach Infrastruktur: AXT Inc stieg um über 9%, Astera Labs stieg um über 4%, Credo stieg um über 2%, Lumentum stieg um über 1%.

• Tesla fiel um 0,63%: Musk enthüllte, dass die enorme Rechenleistung von Terafab im Verhältnis 1:3 auf die Optimus-Roboter und das KI-Projekt für Raumfahrzeuge verteilt wird.

• Oracle fiel um 0,64% / Nebius fiel um 13,29%: Michael Burry gab bekannt, dass er Oracle bei 144,63 USD leerverkauft hat und Nebius bei 211,77 USD leerverkauft hat, in der Annahme, dass die GPU-Abschreibungen zu langsam sind, was zu überhöhten Gewinnen führt.

• Airbnb stieg im Nachthandel um über 8%: Der Nettogewinn im zweiten Quartal stieg um 27%, die Buchungszahlen erreichten einen Rekordhoch, das Unternehmen hob die Jahresprognose erheblich an, und die Nachfrage im europäischen und amerikanischen Tourismus zeigte eine erstaunliche Widerstandsfähigkeit.

• Andere Giganten: Microsoft (+2,54%) erreichte ein Jahreshoch, das Unternehmen eröffnete das größte Rechenzentrum in Indien und festigte damit seine Cloud-Computing-Vorteile; Meta Platforms (+0,19%) wurde zwar von einem Richter in New Mexico zur Zahlung von 567 Millionen USD an einen Fonds zur Unterstützung der psychischen Gesundheit von Jugendlichen verurteilt, aber die Aktien blieben stabil. NVIDIA (-0,10%) wird Berichten zufolge aufgrund eines Mangels an HBM-Speicher in Erwägung ziehen, die Speicherkapazität des nächsten Rubin Ultra-Chips zu reduzieren, was dazu führen könnte, dass Kunden mehr Chips kaufen müssen, um große Modelle zu betreiben.

Nächste Punkte zur Beobachtung:

• 7. August 20:30 Uhr: US-Non-Farm-Beschäftigungsbericht für Juli: Die Prognosen an der Wall Street für die Anzahl der neu geschaffenen Arbeitsplätze zeigen eine große Diskrepanz von 18.000 bis 83.000. Sollten die Daten stark ausfallen, würde dies die Erwartungen einer Zinserhöhung der Fed im September bestätigen und den US-Dollar sowie die Anleiherenditen in die Höhe treiben; sollten die Daten extrem schwach ausfallen, könnte dies unter den aktuellen hohen Ölpreisen sofort eine "Stagflation"-Panikkette auslösen, was in beiden Fällen zu heftigen Schwankungen an den Aktien-, Anleihe- und Devisenmärkten führen würde.
• 8. August 4:30 Uhr: CFTC veröffentlicht den Goldbestandsbericht bis zum 5. August. Ob der Anstieg am Mittwoch auf die passive Schließung von CTA-Fonds oder auf den starken Einstieg institutioneller Long-Positionen zurückzuführen ist, bleibt abzuwarten. Sollte das aktive Kapital fehlen, könnte Gold über 4200 USD in eine tödliche Kaufvakuumzone geraten.

Dieser Inhalt wird nur zu allgemeinen Informationszwecken bereitgestellt und stellt keine finanzielle, Anlage-, Rechts- oder Steuerberatung dar. Alle erwähnten Ereignisse, Prämien, Online-Aktionen oder zugehörige Informationen sollten nicht als Empfehlung, Aufforderung oder Einladung zum Kauf, Verkauf, Handel oder anderweitigem Umgang mit Krypto-Assets betrachtet werden. Krypto-Assets sind sehr volatil und können zu Verlusten führen. Die Verfügbarkeit von WEEX Services, Produkten und zugehörigen Aktionen kann je nach Region unterschiedlich sein. Sie sind dafür verantwortlich sicherzustellen, dass Ihre Teilnahme mit geltenden lokalen Gesetzen und Vorschriften übereinstimmt.