El alivio por recortes en las tasas de Bitcoin se detiene mientras la inflación de servicios aumenta

El crecimiento de los servicios en EE. UU. se desaceleró en octubre, mientras que el índice de precios promedio de 12 meses de la encuesta alcanzó su nivel más alto desde abril de 2023. La presión de costos persistente complica el caso para un alivio en las tasas que podría apoyar a Bitcoin.

El informe de servicios de octubre del Instituto de Gestión de Suministros (ISM), publicado el 4 de noviembre, situó su PMI principal en 54.5, por debajo del 54.9 de septiembre. La lectura se mantuvo por encima de 50, lo que indica que la actividad de servicios aún estaba en expansión.

El índice de precios mensual también disminuyó a 73 desde 74, pero su promedio de 12 meses subió a 69.2, el más alto desde abril de 2023. La perspectiva a largo plazo apunta a una presión de costos persistente incluso cuando la última lectura mensual retrocede.

Los índices de difusión del ISM miden la dirección y el alcance de los cambios reportados. Una lectura de precios de 73 resume esas respuestas de la encuesta, mientras que una tasa de inflación mide el tamaño de los cambios de precios en términos porcentuales. El promedio móvil resume esa presión a lo largo de un período más largo.

La actividad empresarial y los nuevos pedidos disminuyeron a 53.8 y 55.9, respectivamente, mientras que el índice de empleo subió a 51.4. La contratación se fortaleció junto a medidas de demanda más suaves.

Los servicios se desaceleran. La presión de precios promedio aumenta.

El crecimiento de octubre y las lecturas de precios mensuales se suavizaron. El promedio de precios de 12 meses aún alcanzó su nivel más alto desde abril de 2023. 01 / PMI DE SERVICIOSLa expansión se desaceleraSEPOCT54.954.548505458Por encima de 50: servicios en expansiónSeptiembre a octubre de 2026 · Puntos del índice 01 / PMI DE SERVICIOSLa expansión se desaceleraSEPOCT54.954.548505458Por encima de 50: servicios en expansiónSeptiembre a octubre de 2026 · Puntos del índice

02 / Elige la ventana de precios

02 / Elige la ventana de preciosLectura mensualPromedio de 12 meses El índice de precios disminuyó de 74 en septiembre a 73 en octubre; aún indicaba precios en aumento. Una lectura mensual más bajaÍndice de Precios de Servicios • Septiembre a octubre de 2026SEPOCT74736065707580 Una lectura mensual más bajaÍndice de Precios de Servicios • Septiembre a octubre de 2026SEPOCT74736065707580 El promedio subió a 69.2, su nivel más alto desde abril de 2023. Este hito pertenece a la ventana más larga. Un promedio móvil más alto12 meses que terminan en octubre de 202669.212-mes promedio del índice de preciosMás alto desde abril de 2023Una ficha = una entrada mensual. Un promedio móvil más alto12 meses que terminan en octubre de 202669.212-mes promedio del índice de preciosMás alto desde abril de 2023Una ficha representa una entrada mensual.

Una lectura mensual más suave puede coexistir con una presión de costos sostenida, dejando incierto el alivio en las tasas.

Los índices de difusión describen el alcance y la dirección reportados, no las tasas de inflación. El hito promedio es el más alto desde abril de 2023; el índice mensual disminuyó. No se representa ningún movimiento de Bitcoin impulsado por la encuesta o decisión de política. Fuentes y evidencia

Fuentes

1. Informe de servicios de octubre de ISM 2026

Hechos de apoyo

• El PMI de Servicios de ISM de octubre de 2026 cayó a 54.5 desde el 54.9 de septiembre, mientras se mantuvo por encima del umbral de 50 que indica expansión de servicios. [1]
• El Índice de Precios de Servicios de octubre se suavizó a 73 desde 74 en septiembre, pero su promedio de 12 meses subió a 69.2, el más alto desde abril de 2023. [1]
• Los índices de difusión de ISM describen la dirección y el alcance de los cambios reportados; una lectura del índice de precios de 73 no es un 73% de inflación. [1]

Método

Las posiciones del PMI utilizan una escala lineal ampliada de 48-58. Los precios mensuales utilizan una escala lineal separada de 60-80. Las etiquetas muestran los valores reportados de septiembre y octubre. En la vista promedio, cada una de las 12 fichas iguales representa una entrada mensual, no una magnitud del índice observada. El promedio reportado de 69.2 no se recalcula.

Alcance

Los índices de difusión describen el alcance y la dirección reportados, no las tasas de inflación. El hito promedio es el más alto desde abril de 2023; el índice mensual disminuyó. No se representa ningún movimiento de Bitcoin impulsado por la encuesta o decisión de política.
Infografía por CryptoSlate

ISM dijo que los aranceles y los costos de combustible fueron los problemas de la cadena de suministro más citados. Algunos encuestados aún no habían trasladado los costos más altos a los clientes, dejando incierto el efecto eventual sobre la inflación del consumidor.

El vínculo de Bitcoin pasa por las expectativas de política

La Reserva Federal mantuvo su rango objetivo en 3.75%-4% el 28 de octubre, antes de la publicación de los servicios, y la declaración del banco central describió la inflación como elevada y dijo que información adicional ayudaría a determinar la postura de política apropiada.

El posible beneficio de una actividad más suave pasa por expectativas de tasas más fáciles y la disposición de los inversores a asumir riesgos. La presión de costos persistente complica esa ruta hacia el alivio, y establecer un cambio en las condiciones financieras requiere evidencia de cómo los mercados valoran las perspectivas, más allá de la encuesta misma.

Un documento de trabajo del FMI publicado en agosto de 2023 encontró que el endurecimiento monetario en EE. UU. redujo un factor común de precios de criptomonedas, lo que significa movimientos compartidos en los precios de criptomonedas, a través de la disposición de los inversores a asumir riesgos, similar al canal que opera en acciones.

Ese hallazgo histórico explica una exposición plausible, siendo cualquier reacción de Bitcoin a esta encuesta particular requerirá evidencia de mercado separada.

El próximo punto de control programado en EE. UU. es el informe de empleo de octubre, que se publicará el 6 de noviembre. A partir del 5 de noviembre, esos resultados siguen adelante y podrían cambiar el equilibrio entre las preocupaciones de crecimiento e inflación que enfrentan los responsables de políticas.

La prueba ahora es si los datos entrantes son seguidos por expectativas de tasas más fáciles y menores rendimientos, lo que fortalecería el caso para el alivio. Una compra de Bitcoin más fuerte sin apalancamiento podría ofrecer un apoyo separado a través de la demanda.

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