¿Por qué la explosión de la burbuja de IA podría beneficiar finalmente a Bitcoin?

Inteligencia artificial: << ¿es tecnología o inmobiliaria? >>

Es imposible ignorar el desarrollo actual de la inteligencia artificial, así como la euforia especulativa que acompaña su despliegue mediante enormes gastos de inversión (CAPEX), destinados principalmente a proporcionar la infraestructura necesaria para su funcionamiento a través de centros de datos cada vez más numerosos y que consumen mucha energía.

Una situación que implica cantidades colosales, como cuando el gigante del sector Nvidia recientemente firmó un acuerdo con varios gigantes de Wall Street, incluidos Apollo, BlackRock, Goldman Sachs y KKR, para movilizar 500 mil millones de dólares para financiar la infraestructura de IA, mientras su capitalización de mercado superó los 5 billones de dólares a finales del año pasado.

Esto llevó al famoso analista de criptomonedas Arthur Hayes a cuestionar esta situación, tanto explosiva como inestable, en un artículo de blog titulado << Situationship >>, que aborda el desarrollo de la IA desde un ángulo tan inesperado como interesante: << ¿es tecnología o inmobiliaria? >>

La tendencia actual sugiere que este despliegue, que representa varios billones de dólares, es << tecnología >> y, por lo tanto, merece múltiplos de crecimiento delirantes por parte del mercado. Por mi parte, creo que los CAPEX relacionados con la IA son solo otra aburrida inversión inmobiliaria. Arthur Hayes

Burbuja de IA: ¿hacia una crisis crediticia como la de 2008?

Una vez establecido este cambio de perspectiva, Arthur Hayes aborda el desajuste que esto implica para los inversores que se posicionan en la IA como tecnología, mientras que en realidad se asemeja mucho más a un proyecto inmobiliario apalancado basado en sus infraestructuras subyacentes.

¿El riesgo? Bajo control, si la inteligencia artificial cumple con la demanda prevista. Pero esto podría volverse rápidamente mucho más complicado si los ingresos generados no permiten remunerar adecuadamente todo el capital invertido, con la perspectiva de una crisis inmobiliaria crediticia similar a la de 2008, mucho más probable que el escenario de la explosión de la burbuja de Internet.

Arthur Hayes no critica el potencial financiero de la IA, ni su capacidad para revolucionar la sociedad actual. Más bien, emite una advertencia sobre el riesgo de una crisis crediticia, que implicaría pérdidas masivas para los prestamistas y una contracción de la liquidez, en lugar de una simple corrección de las acciones tecnológicas.

Una crisis que eventualmente llevaría a una intervención de los gobiernos para evitar un colapso masivo mediante una inyección masiva de liquidez... que podría beneficiar a Bitcoin.

¿Una oportunidad para Bitcoin?

Porque el objetivo de este análisis ni siquiera es realmente la IA o el colapso de su burbuja - financiera o inmobiliaria - sino el potencial alcista que la respuesta monetaria a una posible crisis crediticia podría finalmente desencadenar para Bitcoin.

Pero cuidado, porque la posible crisis mencionada por Arthur Hayes podría resultar muy problemática para el precio de BTC a corto plazo, tras una venta masiva de activos de riesgo.

Sin embargo, la situación es muy diferente a largo plazo, especialmente tras el supuesto desencadenamiento de una creación monetaria masiva por parte de los bancos centrales, en el marco de una segunda fase que se supone muy favorable para Bitcoin debido a su estatus de activo escaso.

Una fortaleza de Bitcoin que recientemente permitió al inversor macro Jordi Visser presentarlo como uno de los activos más resistentes al cambio, como los grandes trastornos anunciados por la IA en los próximos años, especialmente si se considera la reciente intervención estadounidense para apoyar al yen japonés, que según él demuestra que << Estados Unidos está en problemas >>.

Fuentes: Arthur Hayes, Wolf of All Streets

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