La DRAM entra en un superciclo impulsado por la IA: presión sobre la capacidad HBM y tensión en el mercado de consumo

La demanda de los servidores de IA ha tensionado el mercado de DRAM. En 10/2026, el precio contractual medio de la DDR genérica de 8 Gb alcanzó 27,50$, un 5,77% más que en el trimestre anterior. Se espera que los precios contractuales de la DRAM suban otro 10% a 20% en el cuarto trimestre, mientras que se estima que el encarecimiento de la DRAM para PC se sitúe entre 13% y 18%. La demanda de memoria para servidores y de memoria de bajo consumo sigue siendo fuerte, mientras que los consumidores muestran una mayor resistencia a los precios más altos y algunos fabricantes de dispositivos están reduciendo sus configuraciones.

La producción de HBM requiere mucha más capacidad de oblea, lo que lleva a los fabricantes de memoria a dar prioridad a la HBM y a los productos para servidores con mayores márgenes. Esto también limita la oferta de DRAM convencional. Parte de la capacidad de SK Hynix, Samsung y Micron ya está comprometida mediante acuerdos a largo plazo, mientras que los proveedores de servicios en la nube y los fabricantes de servidores de IA buscan contratos de suministro plurianuales. La oferta limitada favorece los precios, pero el equilibrio podría cambiar cuando entre en funcionamiento nueva capacidad o se debilite la demanda de los mercados finales.

El mayor coste de la memoria está afectando a los PC, los smartphones y los sistemas montados por cuenta propia. Algunos compradores optan por configuraciones con menos memoria, mientras que la demanda de DDR4 ha recuperado cuota. CXMT está ampliando su gama de productos con módulos DDR5 para servidores, LPDDR6 y DRAM de grado automotriz. TSMC, por su parte, afirma que se centra en los chips lógicos y el encapsulado relacionado, en lugar de fabricar DRAM. Los analistas discrepan sobre cuánto durará el ciclo: las previsiones más optimistas apuntan a que la oferta seguirá siendo limitada hasta finales de 2027 o 2028, mientras que las perspectivas más cautelosas advierten de que los precios podrían debilitarse ya a principios de 2027. Este artículo tiene fines exclusivamente informativos y no constituye asesoramiento de inversión.