Perspectivas de Qualcomm (QCOM): presión en los móviles y crecimiento en automoción e IA

Qualcomm comunicó unos ingresos no GAAP de 10.440 M$ en el cuarto trimestre fiscal de 2026, un descenso interanual del 7%, y un beneficio por acción ajustado de 2,17$, ligeramente superior a las expectativas. Los ingresos de QCT por móviles cayeron un 26%, hasta 5.140 M$, debido al aumento de los costes de memoria, a una menor demanda de dispositivos y a cambios en los pedidos de chips de banda base. Las previsiones fueron dispares: se esperan unos ingresos de entre 10.400 M$ y 11.200 M$ en el primer trimestre, mientras que el punto medio de las previsiones de BPA ajustado quedó por debajo del consenso. Se espera que el margen antes de impuestos de QCT baje hasta el 20%–22%. Las acciones se vieron presionadas tras el informe, antes de subir un 3,2% el 12/11.

La automoción y el IoT se están convirtiendo en importantes motores de crecimiento a medida que Qualcomm diversifica su negocio más allá de los móviles. Los ingresos de automoción del cuarto trimestre aumentaron un 89% interanual y superaron por primera vez 2.000 M$, mientras que los ingresos combinados de automoción e IoT crecieron un 36%. La dirección prevé que los ingresos ajenos a los móviles crezcan más de un 60% en el ejercicio fiscal de 2027 y ha fijado un objetivo de ingresos de 5.000 M$ para centros de datos, con un ritmo anualizado de 7.000 M$ al cierre del año. Los chips de inferencia Dragonfly avanzan hacia su comercialización, y Qualcomm está ampliando sus alianzas en computación de IA y conectividad por satélite con AWS, Meta y SpaceX.

Qualcomm comenzó a reducir su plantilla el 10/11, centrándose en áreas que han incumplido sistemáticamente las expectativas para controlar los costes y respaldar los márgenes. Está por ver si estos recortes se traducen en una mejora operativa duradera. Los inversores también pueden seguir de cerca la demanda de chips para móviles, los márgenes de QCT, los avances hacia los objetivos de centros de datos y la conversión de las nuevas alianzas en ingresos. Este artículo tiene fines exclusivamente informativos y no constituye asesoramiento de inversión.