Los casos de aplicación de la ley de la SEC contra empresas que cotizan en bolsa alcanzan un mínimo de 16 años

La principal agencia reguladora de valores de EE. UU. ha registrado el número más bajo de acciones de aplicación de la ley contra empresas que cotizan en bolsa en al menos 16 años. Bajo la dirección del presidente Paul Atkins, esta agencia ha reducido la intensidad de la aplicación de la ley contra delitos de cuello blanco en el mayor mercado de valores del mundo.

Un análisis de Cornerstone Research y el Centro de Derecho y Negocios de la Universidad de Nueva York muestra que, en los 12 meses hasta el 30 de septiembre, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) solo inició 16 acciones de aplicación de la ley contra empresas que cotizan en bolsa y sus subsidiarias, la cifra más baja desde que la agencia comenzó a rastrear estos datos en 2010.

Durante el mismo período, la SEC recuperó un total de 184 millones de dólares en multas y ganancias ilegales de estos acusados, también el nivel más bajo desde al menos 2010.

Los expertos indican que la drástica disminución en el número de casos se debe, por un lado, a la relajación de los estándares de aplicación bajo la dirección de Atkins, y por otro, a la significativa pérdida de personal debido a un programa de despido incentivado implementado por la administración Trump.

Stephen Choi, coautor del informe y profesor de la Facultad de Derecho de la Universidad de Nueva York, afirmó: "El ritmo actual de aplicación de la ley está muy alineado con la dirección prioritaria de la SEC que ha expuesto Atkins." El objetivo actual de la SEC es fomentar más ofertas públicas iniciales (IPO) de empresas.

Esta semana, la SEC publicó los datos completos de aplicación de la ley para el primer año fiscal completo desde el regreso de Trump a la Casa Blanca: se presentaron un total de 348 casos durante el año, una disminución de aproximadamente el 50% en comparación con el promedio anual de 710 casos en los últimos ocho años.

En el último año fiscal, la SEC recuperó un total de 1.1 mil millones de dólares en multas y ganancias ilegales, el nivel más bajo desde 2008.

David Woodcock, director de la división de aplicación de la ley de la SEC, dijo en un discurso el martes: "El número de casos de aplicación de la ley y la efectividad de la aplicación no son equivalentes; cualquier evaluación objetiva y completa debe tener en cuenta esto."

Agregó que Atkins "nos ha dado espacio para priorizar la mejora del sistema de aplicación de la ley, en lugar de maximizar el número de casos en un solo año."

Bajo la dirección de Atkins, nominado por Trump, la SEC planea eliminar los requisitos de divulgación de informes trimestrales y adoptar un enfoque regulatorio más laxo hacia los valores criptográficos y el comercio continuo.

Atkins afirmó que la SEC abandonará el modelo de "regulación a través de la aplicación" de su predecesor y regresará a un enfoque "de vuelta a lo básico", centrándose en combatir el comercio interno, la manipulación del mercado y otros comportamientos.

Una de las sanciones más destacadas de la SEC contra empresas que cotizan en bolsa este año fue obligar a Archer Daniels Midland (ADM) a pagar 40 millones de dólares en un acuerdo. La empresa fue acusada de engañar a los inversores sobre el rendimiento de su división de nutrición.

Mientras que el número de casos de aplicación de la ley ha disminuido, la SEC ha experimentado una gran pérdida de personal desde que Trump comenzó su segundo mandato. En el año fiscal que termina en septiembre de 2025, cerca del 20% del personal de la SEC se ha ido.

El comité de cinco miembros de la SEC ahora cuenta con solo dos miembros. En septiembre, la SEC aprobó una regla que permite que la agencia funcione con solo un miembro.

El profesor John Coates de la Facultad de Derecho de Harvard dijo: "El riesgo evidente es que la aplicación de la ley se debilite y el riesgo de fraude aumente. La tendencia es muy clara y la disminución es bastante sorprendente."

Coates también señaló que el período de prescripción de cinco años para la aplicación de la ley de valores es más largo que el mandato actual de este gobierno, lo que significa que el próximo presidente podría volver a un enfoque de regulación más estricto.

Después de que el Partido Demócrata obtuviera una victoria decisiva en las elecciones intermedias de la semana pasada, ganando el control del Congreso y algunos puestos de fiscales generales estatales, las empresas que cotizan en bolsa podrían enfrentar una nueva ronda de escrutinio.

Después de que los demócratas asuman el control de la mayoría en el Congreso en enero, obtendrán el poder de convocar investigaciones, y han indicado que investigarán las criptomonedas, el capital privado y otros sectores.

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