Precio del oro e inflación: ¿el IPC de EE. UU. puede llevar el oro a 5.000 dólares?

El oro volvió a subir el miércoles, ganando un 0,7% y alcanzando aproximadamente 4.400 dólares la onza, mientras los mercados esperan los datos de inflación de EE. UU. que podrían influir en la próxima decisión de la Reserva Federal sobre las tasas. La relación entre el precio del oro y la inflación ha vuelto a estar en el centro de atención de los inversores justo en las horas previas a la publicación del Índice de Precios al Consumidor, con el metal amarillo que en días anteriores ya había alcanzado máximos de dos meses.

Resumen

• Puntos clave
• El rally del oro hacia los máximos de dos meses
  • Posicionamiento del mercado en vista del IPC
  • Demanda de los inversores y flujos en los ETF
• Las tensiones en el Estrecho de Ormuz mantienen nerviosos a los mercados energéticos
  • Diplomacia entre Irán, Omán y Estados Unidos
  • Efectos sobre la energía y expectativas de inflación
• Las compras continuas de oro por parte de China sostienen la demanda institucional
• Resistencias técnicas y el objetivo de los 5.000 dólares
• FAQ
  • ¿Por qué sube el precio del oro antes de la publicación del IPC estadounidense?
  • ¿Cómo afecta el Estrecho de Ormuz al precio del oro?
  • ¿Qué papel juega el banco central chino en el mercado del oro?
  • ¿Cuáles son los niveles técnicos clave a monitorear para el oro?

Puntos clave

• El precio spot del oro subió un 0,7% a aproximadamente 4.400,02 dólares la onza alrededor de las 07:22 GMT del miércoles, antes de la publicación del IPC de EE. UU.
• Los flujos de entrada en los ETF de oro alcanzaron la quinta sesión consecutiva de aumento, llevando las reservas totales a un máximo en las últimas seis semanas.
• Las tensiones en el Estrecho de Ormuz continúan alimentando la volatilidad en los mercados energéticos, sosteniendo la demanda de activos refugio.
• El Banco Popular de China compró oro por vigésimo primer mes consecutivo en julio, añadiendo aproximadamente 640.000 onzas troy a las reservas.
• La resistencia técnica clave se encuentra entre 4.460 y 4.495 dólares: si se supera, el próximo objetivo indicado por los analistas es 5.000 dólares.

El rally del oro hacia los máximos de dos meses

El metal amarillo ha tenido días agitados. Después de alcanzar el nivel más alto desde el 17 de junio a 4.371,63 dólares el pasado viernes, impulsado por una caída inesperada en los datos de empleo de EE. UU., el oro llegó a marcar un máximo intradía de 4.434,84 dólares el martes, el nivel más alto desde el 5 de junio, antes de retroceder a 4.369,57 dólares. El miércoles, el metal volvió a subir un 0,7% hacia los 4.400 dólares, con los futuros del oro aumentando un 0,4% a 4.459,30 dólares.

Posicionamiento del mercado en vista del IPC

Los operadores se mantienen cautelosos antes del dato de inflación, que según una encuesta de Reuters entre economistas debería mostrar un IPC de julio en crecimiento del 3,4% interanual, en comparación con el 3,5% de junio. En el mercado de futuros, según la herramienta CME FedWatch, las probabilidades de un aumento de tasas en septiembre rondan el 50%, en aumento desde el 44% registrado el lunes, con una probabilidad del 81% estimada para diciembre. Bob Haberkorn, estratega senior de mercado de StoneX, habló de un fuerte momentum técnico en el oro, definiendo el clima actual como una combinación de compras chinas y el temor a quedarse fuera de un posible regreso por encima de los 4.500 dólares. En la misma línea, Jim Wyckoff, analista de American Gold Exchange, destacó cómo una inflación en enfriamiento podría hacer que el oro se mueva lateralmente o al alza en el corto plazo.

No todos los analistas comparten el mismo optimismo incondicional. Hamad Hussain, economista de Capital Economics, ha advertido que un dato de inflación más caliente de lo esperado reforzaría el caso para un aumento de tasas, ejerciendo presión a la baja sobre el precio del oro. Aquí es donde el vínculo entre la inflación de EE. UU. y el oro se vuelve decisivo: un IPC por encima de las estimaciones reforzaría a la Fed en su cautela sobre los recortes, aumentando el costo de oportunidad de mantener un activo que no paga intereses.

Demanda de los inversores y flujos en los ETF {#Demanda_de_los_inversores_y_flujos_en_los_ETF}

Más allá de las oscilaciones a corto plazo, la demanda estructural sigue siendo sólida. Los flujos hacia los ETF respaldados por oro han extendido la serie positiva a cinco sesiones consecutivas, llevando las reservas totales al nivel más alto en las últimas seis semanas. Ole Hansen de Saxo Bank ha observado que las perspectivas sobre los metales preciosos están mejorando, respaldadas por una demanda estructural que ha evitado una corrección más profunda, mientras que los inversores occidentales muestran señales, aunque aún tímidas, de regreso al mercado.

Las tensiones en el Estrecho de Ormuz mantienen nerviosos a los mercados energéticos {#Las_tensiones_en_el_Estrecho_de_Ormuz_mantienen_nerviosos_a_los_mercados_energéticos}

Las incertidumbres geopolíticas continúan pesando sobre el mercado energético, alimentando indirectamente el atractivo del oro como refugio. Irán ha reiterado que el Estrecho de Ormuz permanecerá bloqueado hasta que Estados Unidos levante el bloqueo sobre los puertos iraníes y pague una compensación por las acciones militares sufridas.

Diplomacia entre Irán, Omán y Estados Unidos {#Diplomacia_entre_Irán_Omán_y_Estados_Unidos}

El ministro de Defensa paquistaní ha insinuado que Estados Unidos e Irán estarían cerca de un acuerdo, y varias fuentes han señalado una diplomacia activa entre Omán e Irán, con Teherán que casi habría definido con Mascate un acuerdo sobre nuevas rutas de navegación en el estrecho. A pesar de esto, Irán no ha cedido en sus condiciones principales. El presidente estadounidense Donald Trump ha respondido pidiendo que Teherán compense a las víctimas de guerras, ataques y protestas, alimentando aún más la incertidumbre sobre los intentos de reapertura de la ruta.

Efectos sobre la energía y expectativas de inflación {#Efectos_sobre_la_energía_y_expectativas_de_inflación}

Mientras tanto, se han reportado ataques a buques mercantes tanto en el Estrecho de Ormuz como en el Bab el-Mandeb, reivindicados tanto por fuerzas estadounidenses como por los hutíes. Un helicóptero de la Marina de EE. UU. abrió fuego contra un buque de carga en el Golfo de Omán, mientras que un dron golpeó una refinería en Libia. El aumento de los precios de la energía provocado por estos episodios corre el riesgo de alimentar aún más la inflación, un factor que llevaría a la Fed a mantener una postura prudente sobre los recortes de tasas y que hace aún más estrecho el vínculo entre las tensiones geopolíticas, el oro y la trayectoria de los precios de la energía.

Las compras continuas de oro por parte de China sostienen la demanda institucional {#Las_compras_continuas_de_oro_por_parte_de_China_sostienen_la_demanda_institucional}

El Banco Popular de China ha incrementado sus reservas de oro por 21° mes consecutivo en julio, añadiendo aproximadamente 640,000 onzas troy y llevando el total a 76.08 millones de onzas. Este es el mayor incremento mensual desde octubre de 2023. También los ETF chinos relacionados con el oro han seguido atrayendo capitales, señal de una demanda institucional que no parece desacelerarse, coherente con la tendencia de diversificación de reservas de divisas observada en los últimos dos años.

Resistencias técnicas y el objetivo de los 5.000 dólares {#Resistencias_tecnicas_y_el_objetivo_de_los_5000_dolares}

Desde el punto de vista técnico, los analistas coinciden en un umbral decisivo. Tony Sycamore, analista senior de mercado en IG, explicó que el reciente retroceso desde los 4.435 dólares fue causado por tomas de ganancias en anticipación al IPC, por comentarios restrictivos de la Fed y por el aumento de los precios de la energía. Según Sycamore, sería necesaria una ruptura sostenida por encima de los 4.460 dólares y la media móvil de 200 días, situada alrededor de los 4.495 dólares, para abrir el camino hacia los 5.000 dólares. Saxo Bank observa un camino similar, monitoreando si la ruptura por encima de los 4.200 dólares tiene suficiente impulso para alcanzar la misma media móvil cerca de los 4.500 dólares. El jueves se espera el dato sobre los precios de producción, una lectura adicional sobre la inflación que los mercados analizarán antes de la próxima reunión de la Fed.

FAQ {#FAQ}

¿Por qué sube el precio del oro en anticipación a la publicación del IPC estadounidense? {#Por_que_sube_el_precio_del_oro_en_anticipacion_a_la_publicacion_del_IPC_estadounidense}

El oro ha subido porque los inversores están atentos al dato del Índice de Precios al Consumidor de EE. UU., que podría influir en las decisiones de la Reserva Federal sobre las tasas de interés y las expectativas de inflación.

¿Cómo afecta el Estrecho de Ormuz al precio del oro? {#Como_afecta_el_Estrecho_de_Ormuz_al_precio_del_oro}

Las tensiones y el cierre del Estrecho de Ormuz mantienen volátiles los mercados energéticos, lo que apoya al oro como activo refugio en un contexto de preocupaciones inflacionarias.

¿Qué papel juega el banco central chino en el mercado del oro? {#Que_papel_juega_el_banco_central_chino_en_el_mercado_del_oro}

El banco central chino ha continuado aumentando sus reservas de oro, añadiendo alrededor de 640.000 onzas troy en julio, una señal de demanda institucional constante a lo largo del tiempo.

¿Cuáles son los niveles técnicos clave a monitorear para el oro? {#Cuales_son_los_niveles_tecnicos_clave_a_monitorear_para_el_oro}

El oro encuentra resistencia entre 4.460 y 4.495 dólares: si se superan estos niveles, el próximo objetivo indicado por los analistas sería 5.000 dólares.

Contenido realizado con la asistencia de inteligencia artificial y con revisión editorial humana.