Morgan Stanley: Acción de desinversión rara en fondos de cobertura de acciones globales en diez años

El informe de monitoreo publicado por el equipo de negocios de corretaje principal de Morgan Stanley muestra que los fondos de cobertura de acciones globales experimentaron la acción de desinversión más intensa en más de una década durante la primera semana de noviembre, con una ola de cierres que se extendió por los mercados globales. En los mercados asiáticos, los fondos de cobertura controlaron su exposición al riesgo mediante operaciones de doble dirección, reduciendo posiciones largas y aumentando posiciones cortas, destacándose especialmente en el mercado surcoreano, donde el peso tecnológico es alto. La presión de venta fue principalmente impulsada por fondos de selección de acciones basados en fundamentos, mientras que los fondos de múltiples estrategias, macro y cuantitativos aprovecharon la oportunidad para cerrar posiciones cortas previas, mostrando una clara diferenciación en las estrategias institucionales. Los datos de Goldman Sachs indican que el apalancamiento total de los fondos de acciones basados en fundamentos en EE. UU. cayó 8.7 puntos porcentuales en una sola semana, marcando la mayor caída desde el brote de la pandemia en marzo de 2020; sin embargo, el apalancamiento total sigue siendo alto, alcanzando el 314.2%, situándose en el percentil 85 de los últimos doce meses. El jefe de estrategia de mercados globales de JPMorgan considera que este ajuste es esencialmente una desinversión concentrada de los operadores de momentum, y que la venta por capitulación actual ha llegado a un nivel bastante profundo, con indicadores técnicos que muestran señales de sobreventa y de un posible suelo acumulándose a corto plazo.

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