Morgan Stanley investiga el mercado de robots en China: las empresas aún quieren comprar robots humanoides, pero la implementación a gran escala debe esperar

TL;DR · El 64% de las empresas encuestadas planea iniciar proyectos piloto o de mayor escala con robots humanoides de ruedas o bípedos en los próximos tres años, ligeramente por encima del 62% del año pasado, pero esto no significa que ya hayan realizado compras. · Para el mismo punto en el tiempo a finales de 2027, las expectativas de implementación de robots compuestos, robots humanoides de ruedas y robots humanoides bípedos se han revisado a la baja de manera significativa. · El 72% de los posibles adoptantes considera que el precio unitario adecuado para una amplia difusión debería ser inferior a 100,000 yuanes; el 82% exige un período de recuperación de la inversión inferior a tres años. · La proporción de empresas satisfechas con el rendimiento de los robots humanoides existentes ha disminuido del 23% al 18%, y la fiabilidad, funcionalidad, costo total y retorno de la inversión se han convertido en los cuatro criterios de compra clave. · La demanda de capacidades multitarea limitadas ha aumentado, pero la implementación real sigue dependiendo de escenarios específicos, integración de sistemas y mejoras medibles en la eficiencia de producción.

Morgan Stanley estima que el volumen de envíos de robots humanoides en China será de 50,000 unidades en 2026 y de 100,000 unidades en 2027; esta es una proyección de la institución, no una estadística de pedidos de esta encuesta.

El 25 de octubre de 2026, Morgan Stanley publicó su segunda encuesta anual sobre empresas de robots humanoides en China. En comparación con hace un año, la disposición de las empresas a adoptar sigue siendo alta, pero pasar de demostraciones y pilotos a implementaciones a gran escala requerirá más tiempo.

La encuesta se llevó a cabo en línea en septiembre de 2026, abarcando a 94 altos ejecutivos de empresas chinas que participan directamente en decisiones de inversión en robots, todas con ingresos anuales de al menos 1,000 millones de yuanes. De ellos, 60 encuestados pertenecen a empresas que planean implementar robots humanoides de ruedas o bípedos en los próximos tres años, clasificados como "posibles adoptantes". Los indicadores como precio, satisfacción y criterios de compra provienen principalmente de esta submuestra.

Las empresas están formulando sus requisitos de manera cada vez más clara: los robots deben adaptarse a los procesos de producción existentes, completar tareas de manera estable y recuperar la inversión en un tiempo aceptable. La falta de datos, la limitada capacidad de adaptación entre tareas y escenarios, así como la fiabilidad del hardware, siguen limitando el proceso de comercialización.

La disposición se mantiene alta, las expectativas de implementación se retrasan aproximadamente un año

En esta encuesta, el 64% de las empresas encuestadas planea iniciar proyectos piloto o de mayor escala con robots humanoides de ruedas o bípedos en los próximos tres años, ligeramente por encima del 62% de la encuesta de 2025. Sin embargo, las dos encuestas no son muestras completamente idénticas: la proporción de empresas manufactureras ha aumentado del 51% al 65%, y la manufactura es un sector que tiende a adoptar robots más rápidamente. Este cambio estructural puede afectar la comparación interanual de la disposición a adoptar.

La implementación real ha aumentado, pero la cobertura sigue siendo limitada. Entre las empresas que han iniciado proyectos piloto o de mayor escala, la proporción de robots compuestos es del 19%, de robots humanoides de ruedas es del 10% y de robots humanoides bípedos es del 6%; el año pasado fueron del 14%, 6% y 5%, respectivamente. Estas proporciones reflejan el estado de inicio de los proyectos y no pueden considerarse directamente como tasas de penetración de aplicaciones a gran escala.

Las expectativas para el mismo punto en el futuro son aún más evidentes. En la encuesta de 2025, el 64% de las empresas encuestadas esperaba implementar robots compuestos para finales de 2027, el 58% esperaba implementar robots humanoides de ruedas y el 41% esperaba implementar robots humanoides bípedos. Este año, estas proporciones han caído a 50%, 36% y 22%, respectivamente. Morgan Stanley concluye que la curva de adopción general se ha desplazado aproximadamente un año hacia atrás.

Incluso extendiendo el tiempo hasta finales de 2028, la implementación a pequeña escala sigue dominando. Entre todas las empresas encuestadas, se espera que el 46% implemente de 1 a 10 robots compuestos, el 40% robots humanoides de ruedas y el 33% robots humanoides bípedos; la proporción que espera implementar más de 50 unidades es solo del 13%, 4% y 4%, respectivamente. Las tres categorías de robots se contabilizan por separado y no deben sumarse.

Morgan Stanley considera que la próxima fase probablemente se caracterice por un aumento en el número de pilotos, y la expansión a gran escala dependerá de la fiabilidad, la capacidad de adaptación a los escenarios y la validación de la integración de sistemas. Se espera que los robots compuestos y los robots humanoides de ruedas entren en fábricas y almacenes más pronto. En entornos con superficies planas y procesos relativamente fijos, el movimiento sobre ruedas puede satisfacer muchas necesidades. Los robots bípedos aún tienen potencial en terrenos complejos y tareas de alto valor, pero los requisitos técnicos y las limitaciones de fiabilidad pueden retrasar su implementación generalizada.

Presupuestos de compra más cautelosos, menos de 100,000 yuanes se convierte en la expectativa de precio predominante

Los posibles adoptantes aún están dispuestos a aumentar la inversión en robots, pero las expectativas de aumento se han moderado. El 85% espera que la inversión en robots aumente en los próximos tres años, por debajo del 91% del año pasado; la proporción que espera un "aumento significativo" ha caído del 30% al 22%.

Los beneficios que las empresas esperan obtener son principalmente aumentar la productividad, reducir costos laborales y disminuir errores, con proporciones de 82%, 78% y 58%, respectivamente. En comparación, la proporción que espera que los robots ayuden a lanzar nuevos servicios o productos ha disminuido del 36% al 22%. Las razones de compra se centran más en los beneficios que se pueden contabilizar en los negocios existentes.

El alto costo de la inversión inicial se ha convertido en el obstáculo más común para la adopción, con el 62% de los posibles adoptantes eligiendo esta opción, seguido de la limitada capacidad de trabajo o funcionalidad (60%), la dificultad de integración con sistemas existentes (55%), los costos de mantenimiento y operación (52%) y las limitaciones tecnológicas (47%).

En cuanto al precio unitario adecuado para una amplia difusión, el 45% de los posibles adoptantes elige un rango de 50,000 a menos de 100,000 yuanes, mientras que el año pasado esta proporción era del 28%; la proporción que elige un rango de 100,000 a menos de 200,000 yuanes ha caído del 40% al 18%. En total, el 72% considera que el precio debería ser inferior a 100,000 yuanes, superior al 53% del año pasado. Esta es la evaluación del comprador sobre un precio económicamente viable y no representa el precio promedio de transacción en el mercado.

Las empresas también han planteado requisitos de recuperación de inversión más claros. El 82% establece un período de recuperación aceptable de hasta tres años, y Morgan Stanley estima que el promedio es de aproximadamente 26 meses. En comparación con otros proyectos de automatización, el 37% exige que el período de recuperación de los robots humanoides sea aproximadamente el mismo, el 28% exige que sea más corto, y solo el 12% puede aceptar un período más largo, mientras que el 22% indica que depende del escenario de aplicación.

La aceptación del precio aún muestra diferencias entre industrias. Entre los posibles adoptantes en la manufactura, el 25% puede aceptar precios de 100,000 a menos de 200,000 yuanes, y el 15% elige 200,000 yuanes o más. Morgan Stanley cree que los robots que asumen tareas de producción de mayor valor aún pueden obtener precios más altos. Los factores que determinan la compra incluyen la productividad real, la tasa de utilización del equipo y los costos de integración y mantenimiento.

La manufactura y la logística son las primeras en implementarse, la demanda de multitarea supera la de tareas únicas

Al calcular de manera equitativa las tres industrias encuestadas: industrial, manufacturera y de servicios, la manufactura, la logística y el almacenamiento, y la investigación y desarrollo son los campos de implementación más destacados, con proporciones de 90%, 85% y 79%, respectivamente. Este enfoque refleja la elección de los posibles adoptantes sobre los campos de aplicación, y no representa las tasas de implementación reales en cada campo.

Las necesidades específicas se concentran en el suministro de materiales en la línea de producción, el transporte interno, la carga y descarga, el clasificado, el embalaje, el apilamiento, la carga y descarga de máquinas y la inspección de calidad. La producción, el ahorro de mano de obra y la mejora de la seguridad en estos procesos son relativamente fáciles de medir, y también es más fácil verificar si los robots pueden crear valor económico.

Los entornos peligrosos, pesados o inapropiados para el trabajo humano a largo plazo son otra categoría de demanda importante. Los encuestados mencionaron escenarios como producción de petróleo y gas, tratamiento térmico a alta temperatura, manipulación de cargas pesadas, inspección en áreas peligrosas y verificación en almacenamiento a baja temperatura. En estas tareas, la mejora de la seguridad y la estabilidad constituye una razón de compra importante.

Las exigencias de las empresas sobre las funcionalidades también están cambiando. El 70% de los posibles adoptantes desea que los robots tengan capacidades "multitarea limitadas", frente al 49% del año pasado; la proporción que desea que realicen tareas específicas ha disminuido del 72% al 50%; la proporción que elige tareas generales ha aumentado del 32% al 38%. Estas opciones pueden ser seleccionadas simultáneamente.

La demanda de multitarea significa que los robots deben poder cambiar entre flujos de trabajo relacionados, como la conexión entre transporte, inspección y operación de equipos. Los encuestados desean que los robots puedan aprender nuevos procesos de producción, adaptarse a productos personalizados y colaborar con equipos de automatización y sistemas empresariales existentes. La colaboración humano-robot, la interconexión de equipos y el aprendizaje autónomo son las capacidades futuras más esperadas.

Esta expectativa aún está distante de la actuación actual de los productos. Solo el 18% de los posibles adoptantes está satisfecho con el rendimiento de los robots humanoides existentes, por debajo del 23% del año pasado; la proporción de insatisfechos ha aumentado del 25% al 28%, y el 53% tiene una actitud neutral.

El uso en el sector servicios también se está expandiendo, incluyendo recepción en tiendas, guías, explicaciones de ventas de automóviles, respuestas a preguntas de clientes y limpieza comercial. Sin embargo, Morgan Stanley cree que las tareas industriales, que son relativamente controlables y cuyos resultados pueden cuantificarse, seguirán siendo las primeras en implementarse. La capacidad de los robots para abordar tareas de movimiento, interacción de equipos y entornos complejos que los robots industriales fijos actuales no pueden cubrir influirá en su valor añadido.

La preferencia por marcas sigue siendo temprana, la recompra es más persuasiva que la lista de clientes

Yushen sigue siendo el fabricante más mencionado por las empresas encuestadas, pero la ventaja se ha reducido. El 47% de los posibles adoptantes ha tenido contacto o ha evaluado a Yushen, mientras que Yundong y Ubtech tienen un 17% cada uno. En cuanto a las marcas planificadas para la implementación en los próximos tres años, Yushen representa el 32%, por debajo del 60% del año pasado; Yundong y Ubtech tienen un 13% cada uno. Estas proporciones reflejan el contacto, la evaluación o la intención futura, y no pueden utilizarse como participación de mercado.

Los criterios de compra están convergiendo. Las proporciones de elección de fiabilidad y seguridad, adaptación a aplicaciones y funcionalidad, costo total y retorno de inversión esperado son del 85%, 83%, 82% y 80%, respectivamente. Entre ellos, el retorno de inversión ha aumentado 16 puntos porcentuales en comparación con el año pasado. El retorno de inversión (ROI) mide la relación entre la inversión y los beneficios, y es un indicador relacionado pero diferente del período de recuperación de la inversión.

Yundong ha obtenido altas calificaciones en las ocho evaluaciones de fabricantes, pero solo 9 encuestados lo evaluaron; Ubtech también tuvo 9, y Yushen 25. El informe también señala que algunos encuestados pueden haber evaluado a los fabricantes en función de su experiencia con otros productos, como robots cuadrúpedos. Por lo tanto, estos resultados no son suficientes para demostrar que la plataforma de robots humanoides de una empresa tiene ventajas comerciales.

Morgan Stanley estima que el volumen de envíos de robots humanoides en China aumentará de 50,000 unidades en 2026 a 100,000 unidades en 2027, y alcanzará las 446,000 unidades en 2030. La institución prevé que algunos pilotos dirigidos a tareas específicas pueden comenzar a expandirse gradualmente a partir de 2027, pero la velocidad de expansión sigue siendo incierta.

En la cadena de suministro, Morgan Stanley continúa prefiriendo proveedores de componentes como Hengli Hydraulic, Grede Harmonic y Double Ring Transmission. Su juicio es que los fabricantes de equipos originales aumentarán los pilotos para obtener datos de escenarios reales, incluso si la demanda final aún no se ha generalizado, lo que podría impulsar la demanda de componentes.

El informe indica que en los primeros tres trimestres de 2026, Grede Harmonic recibió aproximadamente 400,000 pedidos de reductores relacionados con robots humanoides, y aproximadamente 100,000 para todo 2025; la empresa planea aumentar su capacidad de producción mensual de aproximadamente 90,000 unidades a 120,000 unidades para finales de 2026. Aquí se contabilizan las cantidades de componentes, que no pueden compararse directamente con el volumen de envíos de robots completos. La rápida expansión de la producción y la competencia de precios también pueden ejercer presión sobre los márgenes de los proveedores.

En cuanto a Yushen, Morgan Stanley tiene confianza en su capacidad de control de movimiento, integración de hardware y control de costos, así como en su potencial para desarrollar una plataforma de robots inteligentes de pila completa, pero considera que la capacidad inteligente y la posibilidad de implementación comercial repetible aún necesitan ser probadas más a fondo.

Los próximos puntos de verificación son si los clientes recompra, si los robots se implementan en múltiples bases de producción y si un solo proyecto se expande de unas pocas unidades a más de diez. La disposición de las empresas a adoptar proporciona un punto de partida para la industria, pero la implementación a gran escala aún depende de si los robots pueden completar el trabajo de manera continua y estable, y ofrecer un retorno cuantificable.