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    Bitcoin oficial en Rusia: miles de millones de rublos pueden llegar al mercado de criptomonedas legal

    By: rootdata|2026/08/16 19:23:00
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    Bitcoin en Rusia recibirá un nuevo marco legal a partir del 1 de septiembre: entra en vigor la ley «Sobre las monedas digitales y los derechos digitales», que abre el camino a la circulación legal de activos criptográficos y puede atraer grandes sumas de dinero de inversores privados e institucionales al mercado.

    La ley federal del 04.08.2026 N° 282-FZ establece las reglas básicas para las criptomonedas: la moneda digital se reconoce como propiedad, recibe protección judicial y un procedimiento claro de circulación. Para los propietarios, esto significa la posibilidad de mantener legalmente activos digitales, declarar ahorros, utilizar monedas como garantía y proteger derechos en los tribunales. Para las empresas y los intermediarios, la clave será la obtención de licencias, el registro de operaciones, la identificación de clientes y el control por parte del regulador. El Banco de Rusia, junto con la inteligencia financiera, asumirá la supervisión de este nuevo segmento, y el período de transición durará hasta el 1 de julio de 2027.

    Para esa fecha, todos los intercambios de criptomonedas deben estar registrados en el Banco Central y obtener una licencia. Después del período de transición, el intercambio a través de plataformas no registradas quedará fuera del marco legal. Los escenarios de riesgo incluyen operar un intercambio sin licencia, publicitar criptomonedas como medio de pago dentro del país y realizar operaciones que el banco o el regulador puedan vincular con eludir el control. Antes del lanzamiento del mercado, el regulador presentó proyectos de actos normativos que deben definir cómo funcionará exactamente la infraestructura legal.

    La criptomoneda se convierte en un instrumento de inversión, pero no en un medio de pago

    Bitcoin se presenta como el activo digital más grande y reconocible. Se compra principalmente no para pagos en tiendas, sino como un instrumento de inversión de alto riesgo: para diversificar carteras, almacenar capital a largo plazo y participar en el mercado de activos digitales.

    En la Asociación de Bancos «Rusia» subrayan: los ciudadanos tendrán el derecho legal de comprar criptomonedas a través de intercambios de criptomonedas, corredores de bolsa o empresas de gestión, utilizando cuentas bancarias en rublos. Esto debería sacar parte de la demanda de la zona gris, donde el comprador corre el riesgo de perder dinero o convertirse accidentalmente en parte de un esquema dudoso.

    A continuación, los activos criptográficos pueden convertirse en un vínculo entre el mercado volátil y herramientas más familiares. Los inversores podrán dirigir monedas digitales hacia activos reales:

    • Acciones.
    • Bonos.
    • Activos financieros digitales.
    • Productos tokenizados vinculados a oro, bienes raíces y otros objetos físicos.

    En esencia, se está formando un puente de inversión rápido entre el mercado de criptomonedas y los instrumentos financieros clásicos, donde un valor y un activo digital pueden estar en una misma lógica de contabilidad.

    Sin embargo, no se permitirá utilizar criptomonedas como un sistema de pago cotidiano dentro del país. El consultor de inversiones de Stone, Artem Tsogoev, explica: no se podrá comprar un apartamento con moneda digital en Rusia, y también está prohibido publicitar criptomonedas como medio de pago por bienes y servicios. Sin embargo, la prohibición de pagos dentro del país no equivale a una prohibición de posesión o inversión: los activos digitales se pueden comprar, vender a través de intermediarios regulados, declarar y utilizar como garantía. Una zona separada son los pagos transfronterizos y las operaciones P2P: requieren una mayor precaución, ya que los bancos pueden solicitar documentos, y el cumplimiento puede verificar la fuente de los fondos y el propósito de la transferencia.

    La criptomoneda se convierte en un instrumento para inversiones, no en un sustituto del rublo. No se puede pagar por bienes y servicios dentro del país, pero se pueden declarar ahorros y utilizar monedas como garantía.

    Para el propietario, el estatus legal implica también disciplina fiscal: los ingresos de las operaciones con criptomonedas deben ser declarados. Para las personas físicas, el impuesto básico es el IRPF sobre las ganancias, mientras que para las empresas, los impuestos dependen del régimen aplicable. La declaración es especialmente importante al vender activos digitales con ganancias y al retirar dinero en rublos a través de un intermediario regulado; intentar ocultar ingresos aumenta el riesgo de reclamaciones por parte de las autoridades fiscales y del cumplimiento bancario.

    El presidente del comité de la Duma Estatal para el mercado financiero, Anatoly Aksakov, aclaró que el consejo de directores del Banco de Rusia podrá aprobar durante 6 meses una lista blanca de criptomonedas disponibles para inversores no cualificados.

    Según la evaluación de RAKIB, solo los activos más grandes llegarán a las subastas públicas para el público en general. Los criterios de selección para los inversores no cualificados son los siguientes:

    • Capitalización media durante 2 años: superior a 5 billones de rublos.
    • Volumen medio diario de comercio: a partir de 1 billón de rublos.
    • Historia de formación de precios en plataformas extranjeras: mínimo 5 años.
    • Actualmente, Bitcoin, Ethereum y Tether USDT cumplen con estas condiciones.

    Estos activos, en esencia, se convertirán en los principales activos del mercado legal en los próximos 2-3 años.

    El 11 de agosto, el Banco de Rusia estableció un límite anual de compra de criptomonedas de 300,000 rublos para inversores no cualificados. Los inversores cualificados podrán comprar cualquier criptomoneda sin restricciones. En la Bolsa de Moscú ya están disponibles futuros de liquidación sobre Bitcoin, Ethereum, Solana, XRP y Tron, y soluciones individuales también son promovidas por Finam.

    La conversión de criptomonedas a rublos en una cuenta bancaria o tarjeta es más legalmente viable a través de un intermediario regulado: un intercambio de criptomonedas con licencia, un corredor o una empresa de gestión. El usuario deberá pasar por un proceso de identificación y, a solicitud del banco, confirmar el origen de los fondos y el sentido económico de la operación. Para los inversores no cualificados, hay un límite anual de compra de criptomonedas de 300,000 rublos; las comisiones dependerán del servicio elegido y de la tarifa bancaria.

    Para los rusos, el punto de entrada legal al mercado de criptomonedas se formará a partir de varios canales:

    • Intercambios de criptomonedas del registro del Banco de Rusia.
    • Corredores de bolsa y empresas de gestión que operan con cuentas bancarias en rublos.
    • Bolsa de Moscú con futuros de liquidación sobre Bitcoin, Ethereum, Solana, XRP y Tron.
    • Soluciones de Finam, así como proyectos de infraestructura de grandes bancos, incluidos Sber y VTB.
    • Plataformas extranjeras, cuyo acceso depende de las sanciones, las reglas de la jurisdicción específica y los requisitos de identificación.

    ¿Cuánta criptomoneda ya poseen los rusos?

    En primavera, el Banco Central estimó el volumen de criptomonedas de los rusos en billeteras de intercambios centralizados en aproximadamente 580,000 millones de rublos. Alrededor del 60% de esta suma correspondía a Bitcoin, es decir, aproximadamente 350,000 millones de rublos, y otro 8% correspondía a Ethereum por un monto de alrededor de 44,000 millones de rublos, el resto se distribuía entre otras monedas.

    El Ministerio de Finanzas de la Federación Rusa estimó la audiencia de usuarios de criptomonedas en 20 millones de ciudadanos. Sin embargo, en MTS Fintech señalan que 580,000 millones de rublos no reflejan todo el mercado. Esta suma no incluye fondos en billeteras independientes, depósitos, en fondos de inversión y otros instrumentos.

    En la Asociación de Bancos de Rusia creen que el volumen de operaciones con criptomonedas en el país alcanza aproximadamente 50,000 millones de rublos al día, o más de 10 billones de rublos al año. En este contexto, la necesidad de una regulación completa ya no parece teórica, sino práctica.

    El servicio en línea de intercambio de divisas digitales BestChange no espera un cambio brusco de líderes tras la implementación de la ley. Bitcoin, probablemente, mantendrá el primer lugar en acumulaciones, Ethereum seguirá siendo el segundo gran activo de inversión, y el interés del público masivo en altcoins de baja liquidez, según la evaluación del servicio, está sobrevalorado. La restricción de acceso a tales monedas no debería cambiar fundamentalmente la situación.

    El papel de las stablecoins puede crecer considerablemente. Se necesitan principalmente para la circulación, los pagos transfronterizos y la conversión, y no como un activo de inversión clásico. En dos años, el mercado mundial de stablecoins ha aumentado de 150 mil millones a 318 mil millones de dólares estadounidenses, siendo el 89% de este total representado por USDT y USDC.

    Paralelamente, se desarrolla el segmento no dolarizado. En una publicación de The Wall Street Journal se mencionó que la red de pagos cuasi gubernamental A7, creada en 2024 con la participación del banco PSB, procesa casi el 20% de los pagos en el comercio exterior de Rusia. Según la empresa de análisis de blockchain Elliptic, en su primer año A7A5 se convirtió en la stablecoin no dolarizada más grande y realizó operaciones por más de 102 mil millones de dólares estadounidenses.

    Dónde almacenar activos digitales y quién construirá la infraestructura

    El Banco de Rusia ya ha establecido requisitos para los depósitos digitales. Se planea permitir que las empresas con un capital de al menos 50 millones de rublos accedan a la contabilidad de criptomonedas y derechos digitales. Para diferentes modelos de infraestructura, el umbral será diferente:

    • Contabilidad de criptomonedas y derechos digitales --- capital de al menos 50 millones de rublos.
    • Trabajo con sistemas extranjeros --- capital de al menos 100 millones de rublos.
    • Depósitos de liquidación --- capital de al menos 250 millones de rublos.

    La propia criptomoneda no se contabiliza como capital.

    Requisitos similares aparecerán también para los operadores de sistemas de información que realizarán liquidaciones de activos financieros digitales a través de cuentas nominales. En la Asociación de Bancos de Rusia se establece una analogía directa con el mercado de valores: el depósito digital debe funcionar aproximadamente bajo los mismos principios que un depósito clásico.

    En la práctica, competirán dos modelos de almacenamiento:

    • Modelo custodial: las claves son almacenadas por un tercero, como un intercambio o un banco. Esta opción es más sencilla para los principiantes y aquellos que desean vincular operaciones con una cuenta bancaria, soporte y cumplimiento.
    • Modelo no custodial: las claves privadas son almacenadas por el propio usuario. Es más adecuado para aquellos que están dispuestos a asumir la responsabilidad de la seguridad y no quieren depender de la congelación de fondos por parte de un tercero.

    Una billetera no custodial protege al propietario de la congelación de fondos por parte de un tercero, pero no ofrece seguro contra errores propios. Los riesgos no son abstractos: la primera mitad de 2026 fue considerada por los medios de comunicación mundiales como la peor en la historia del mercado de criptomonedas en términos de hackeos. Se registraron 212 ataques exitosos, con un daño total de 1.1 mil millones de dólares estadounidenses. A esto se suman cambios regulatorios, restricciones sancionadoras, dependencia de la infraestructura extranjera, esquemas fraudulentos y el riesgo de perder el acceso a la billetera debido a la pérdida de claves.

    Los grandes bancos, por el contrario, están interesados en servicios custodiales: mantienen al cliente dentro del ecosistema financiero y permiten integrar activos criptográficos en transacciones bancarias habituales. Para algunos usuarios, el control independiente es más importante, mientras que para otros, la comodidad, el cumplimiento y la posibilidad de vincular la compra con una cuenta bancaria o tarjeta bancaria son prioritarios.

    Según BestChange, el lanzamiento de un depósito digital puede costar al menos 3 mil millones de rublos, y la rentabilidad con un crecimiento moderado del mercado podría extenderse a más de 8 años. Los primeros grandes servicios rusos podrían aparecer en 2027, pero se espera que la selección y funcionalidad al nivel de plataformas extranjeras sean más realistas para 2028-2029.

    El desarrollo se ve obstaculizado por la dependencia de proveedores de RPC extranjeros, nodos de blockchain y servicios analíticos, así como por el alto umbral de entrada. En las reuniones de julio del Banco de Rusia con banqueros, se discutió que muchas bibliotecas de criptomonedas populares en el extranjero no se pueden aplicar directamente en el país debido a requisitos regulatorios. Las soluciones rusas a menudo son menos maduras, rápidas y listas para escalar que las extranjeras.

    Cerca del 95% de las criptobolsas utilizadas por los rusos son software y, en su mayoría, se basan en soluciones extranjeras. Los monederos de hardware, incluidas las desarrolladas en Rusia, representan alrededor del 4%. Esto significa que el mercado necesita no solo una ley, sino también un salto tecnológico.

    "Hay suficientes soluciones rusas, pero la principal pregunta es cómo protegerlas de las acciones sancionadoras de países hostiles", señala Alexander Brajnikov, director ejecutivo de RAKIB.

    En la Asociación de Bancos de Rusia también ven el riesgo de identificación de los servicios rusos a través de direcciones IP. El siguiente paso podría ser el bloqueo de transacciones y activos.

    Sanciones, comercio exterior y grandes actores

    Alexander Brajnikov considera que la nueva ley está en gran medida escrita para los intereses de los grandes participantes financieros. Según él, se nota la actividad de los grandes bancos rusos y otros actores que están listos desde hace tiempo para ofrecer servicios en el mercado de activos digitales.

    La carrera ya ha comenzado. BestChange informa que la Bolsa de Moscú está lista para lanzar el comercio de criptomonedas tan pronto como se apruebe la normativa. Sber promete presentar en diciembre la infraestructura más completa para el comercio de criptomonedas, y VTB planea entrar el próximo año. Para los grupos financieros, incluidas las empresas de Moscú-Ciudad, este mercado puede convertirse en una nueva dirección de negocio por comisiones.

    En los chats especializados ya se discute que las empresas que trabajan con actividades económicas externas están recibiendo de los bancos cuestionarios ampliados sobre el uso de criptomonedas. Esto significa que el cumplimiento bancario ha comenzado a intensificar el control incluso antes de que la ley entre en vigor plenamente.

    La ley es importante también para el comercio exterior. En la Asociación de Bancos de Rusia destacan que proporciona la mayor libertad para los pagos transfronterizos en criptomonedas: la transacción puede realizarse a través de un intermediario regulado o sin él, utilizando infraestructura rusa o extranjera, cualquier monedero, criptomoneda y stablecoin. Para la seguridad, las direcciones de los monederos extranjeros deben permanecer confidenciales.

    Pero una regulación rusa no es suficiente. BestChange subraya: la legislación rusa permite el uso de criptomonedas en pagos de comercio exterior, sin embargo, cada operación concreta depende de la infraestructura extranjera y de la disposición del contraparte extranjero para aceptar dicho pago.

    La presión adicional proviene de las sanciones relacionadas con la invasión de Rusia a Ucrania. En el paquete 21, la UE prohibió transacciones con 14 plataformas de criptomonedas en varias jurisdicciones e introdujo un mecanismo que permite restringir operaciones con todo un sector de criptomonedas de un país específico si la infraestructura se utiliza para eludir sanciones. A partir del 25 de agosto de 2026, también se ampliarán las restricciones para ciudadanos y residentes rusos sobre la propiedad, control y participación en la gestión de empresas de criptomonedas de la UE.

    "Las sanciones son una amenaza seria, pero los negocios buscan soluciones. El mercado internacional aún no está completamente sometido a las restricciones políticas", considera Alexander Brajnikov.

    ¿Qué activos se beneficiarán de la legalización?

    Alexander Nam, vicepresidente de activos digitales de MTS, estima que la participación de activos criptográficos en la cartera de inversión mundial suele estar entre el 1-5%. Para el mercado ruso, en el mediano plazo, menciona un rango cercano: 2-5% para inversores dispuestos a alta volatilidad. Para una audiencia más activa y tolerante al riesgo, la participación puede llegar al 5-10%.

    Según su evaluación, la ley no conducirá a un cambio brusco de líderes. Más bien, legalizará y ordenará la demanda que ya existe. Con la aparición de corredores rusos e infraestructura de custodia, los inversores elegirán principalmente los activos más líquidos, comprensibles y reconocidos en el mundo. Es probable que Bitcoin mantenga su dominio, mientras que Ethereum seguirá siendo el segundo activo básico del mercado.

    La participación de Ethereum puede aumentar moderadamente en el contexto del desarrollo de la tokenización, la infraestructura DeFi y Web3. Los stablecoins crecerán por separado, como herramienta de pagos, liquidez transfronteriza y conversión, y no como una inversión clásica.

    Dmitry Witman, director de operaciones del negocio corporativo e inversor de Alfa-Bank, considera que la nueva ley crea efectivamente un nuevo mercado en Rusia. Los inversores privados podrán comprar y vender instrumentos criptográficos a través de intermediarios regulados. Para los inversores no calificados, habrá una lista de activos permitidos y un límite de 300,000 rublos, mientras que los clientes calificados podrán operar sin restricciones.

    Para las empresas, surge otra oportunidad: emitir tecnológicamente y legalmente instrumentos en protocolos externos y atraer fondos de inversores internacionales. Según Dmitry Witman, existe tal demanda, aunque debido a las restricciones geopolíticas, no busca ser público.

    El nuevo régimen no convierte las criptomonedas en dinero en efectivo y no elimina los riesgos. La blockchain sigue siendo la base tecnológica del mercado, la minería es una parte separada de la criptoeconomía, y el banco y la infraestructura regulatoria se convierten en la entrada al circuito legal. El principal cambio es otro: el mercado de criptomonedas sale de la zona gris, y el bitcoin en Rusia se convierte no solo en un símbolo de activos digitales, sino también en parte del sistema financiero en formación.

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