Revisión de los puntos destacados macroeconómicos de esta semana: Walsh inicia el aumento de tasas, Arabia Saudita repara la línea de vida del petróleo

El 19 de septiembre, los mercados globales experimentaron una fuerte volatilidad en torno al aumento de tasas de la Reserva Federal, el conflicto en Oriente Medio y la controversia sobre la "desaceleración" de la IA. La Reserva Federal aumentó las tasas por primera vez desde julio de 2023 a un rango de 3.75%---4%, lo que marcó el primer ajuste de política desde que Walsh asumió el cargo; el Banco de Japón también aumentó las tasas a un máximo de 31 años, pero el yen se debilitó. En el ámbito de Oriente Medio, el estrecho de Ormuz y las instalaciones energéticas de Arabia Saudita siguen bajo presión, y Arabia Saudita ha comenzado a reparar los oleoductos dañados. La industria de la IA, por su parte, ha comenzado a discutir repentinamente la velocidad de desarrollo, y la bolsa de Turquía también cayó drásticamente debido a reembolsos de fondos y una crisis de liquidez.

1. Aumento unánime de tasas por parte de la Reserva Federal, primer movimiento de Walsh

La Reserva Federal elevó las tasas en 25 puntos básicos a 3.75%---4%, siendo este el primer aumento desde julio de 2023 y el primer ajuste de política desde que Walsh asumió la presidencia. El gráfico de puntos muestra que 16 de los 18 funcionarios prevén al menos un aumento más en 2026, con la mediana de tasas para 2026 aumentando del 3.8% al 4.1%. Walsh afirmó que la inflación sigue siendo "demasiado alta y ha persistido demasiado tiempo", y que las condiciones financieras actuales no son estrictamente restrictivas. Trump, por su parte, declaró que las tasas de interés en EE. UU. "deberían ser del 1% o menos".

2. Aumento de tasas por parte del Banco de Japón, pero el yen sigue debilitándose

El Banco de Japón elevó la tasa de política en 25 puntos básicos a 1.25%, alcanzando un nuevo máximo en 31 años, y declaró que continuará ajustando la política si la economía y los precios cumplen con las expectativas. Dado que el aumento de tasas ya estaba completamente descontado por el mercado y dos miembros se opusieron al aumento, el yen no se fortaleció, y el dólar alcanzó un máximo de 157 yenes.

3. La expansión del conflicto en Oriente Medio, Arabia Saudita repara la línea de vida del petróleo

Las tensiones alrededor del estrecho de Ormuz continúan, con varios buques comerciales y petroleros atacados, lo que ha incrementado notablemente los costos de envío. Al mismo tiempo, los hutíes han continuado atacando las instalaciones energéticas de Arabia Saudita, aumentando el riesgo en el Mar Rojo y el estrecho de Mandeb. Arabia Saudita ha comenzado a construir un desvío para los oleoductos dañados en dirección este-oeste para restaurar el transporte lo más pronto posible. Irán ha recibido aprobación para enviar al presidente y al ministro de Relaciones Exteriores a Nueva York para participar en la Asamblea General de la ONU, y el contacto entre EE. UU. e Irán ha liberado señales limitadas de desescalada, aunque persiste el riesgo de escalada militar.

4. La industria de la IA discute repentinamente la "desaceleración"

Los líderes de empresas de IA como Anthropic, OpenAI y xAI han discutido públicamente la necesidad de ralentizar la velocidad de mejora de las capacidades de los modelos de vanguardia y de fortalecer las pruebas de seguridad y auditorías. OpenAI también ha publicado un marco de divulgación sobre "desajuste de modelos", revelando seis casos de comportamientos anómalos. Empresas como Meta y Nvidia tienen opiniones diferentes sobre la coordinación de la desaceleración en toda la industria. Al mismo tiempo, un tribunal de EE. UU. ha aceptado demandas civiles contra Anthropic, OpenAI, xAI y Google, convirtiendo la seguridad de la IA, la regulación y el gasto de capital en nuevas variables del mercado.

5. La bolsa turca enfrenta un choque de liquidez

El índice BIST 100 de Turquía cayó continuamente esta semana, con una caída del 5.54% el miércoles, alcanzando una caída de más del 7% en un momento y activando un mecanismo de interrupción. El desencadenante está relacionado con los reembolsos de fondos de inversión locales y problemas de liquidez, ya que varios fondos no pudieron cumplir con las solicitudes de reembolso a tiempo. Posteriormente, el Banco Central de Turquía amplió el tamaño de financiamiento de recompra a 300 mil millones de liras, y las autoridades reguladoras también suspendieron algunas transacciones de fondos y redujeron los requisitos de margen para transacciones de financiamiento, lo que llevó a un rebote del mercado el jueves.

6. La "tregua energética" entre Rusia y Ucrania aún no se ha concretado

Trump había afirmado anteriormente que Rusia y Ucrania habían acordado dejar de atacar las instalaciones energéticas del otro, pero ambas partes aún no han confirmado un acuerdo formal, y los ataques a refinerías, instalaciones energéticas y puertos continúan. Datos de Reuters indican que tres de las seis refinerías de diésel más grandes de Rusia han detenido o reducido significativamente la producción debido a ataques con drones, y se informa que el gobierno ruso está preparando una extensión de las restricciones a la exportación de diésel.

7. Kioxia planea recaudar al menos 10 mil millones de dólares en EE. UU.

Kioxia está avanzando en su plan de cotización de ADS en EE. UU., y Bloomberg informa que está considerando recaudar al menos 10 mil millones de dólares a través de ADR, con la posibilidad de que se implemente lo más pronto en 2027, aunque el tamaño y el momento específicos aún no se han determinado. Al mismo tiempo, Solidigm, una subsidiaria de SK Hynix, está evaluando la construcción de una base de producción de memoria NAND en el este de EE. UU. El crecimiento de la demanda de centros de datos de IA está impulsando el aumento de los precios de los chips de memoria y los ingresos del mercado, y los fabricantes de memoria están acelerando la expansión de su presencia en EE. UU.

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