El gurú de Wall Street Jim Cramer revela cómo invertir ante la subida de tasas de la "nueva Fed"

La Reserva Federal de EE.UU. inicia una nueva etapa para Wall Street tras elevar su tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos, hasta un rango de entre el 3,75% y el 4%. Este fue el primer incremento en tres años y reavivó el debate entre los inversores sobre cómo posicionarse frente a un eventual ciclo prolongado de endurecimiento monetario.{#p-1790012688602-47495}

En este contexto, el reconocido inversor y presentador de CNBC Jim Cramer afirmó que la historia puede ofrecer algunas pistas sobre el comportamiento de las acciones durante estos períodos. Sin embargo, subrayó que un aumento de tasas no implica necesariamente abandonar el mercado bursátil.{#p-1790012688602-67168}

"Si la historia sirve de guía, estos aumentos de tasas podrían acompañarnos durante un tiempo", afirmó Cramer. Al mismo tiempo, añadió que, aunque este escenario "tiende a ser una mala noticia para el mercado de acciones a corto plazo, todo lo que nos ayude a derrotar a la inflación es una buena noticia a largo plazo".{#p-1790012688602-50292}

Wall Street analiza el pasado del mercado para predecir el futuro

Cramer citó un análisis de Jim Reid, responsable de investigación macroeconómica de Deutsche Bank, según el cual los últimos 14 ciclos de aumentos de tasas tuvieron una duración promedio de 22 meses y una mediana de 15 meses.{#p-1790012688602-88256}

Las recesiones, en cambio, suelen aparecer bastante después: desde el primer aumento de tasas hasta la siguiente contracción económica transcurrieron, en promedio, 42 meses. En algunos casos, incluso, la recesión nunca llegó a materializarse.{#p-1790012728377-26804}

Para Cramer, esto significa que los inversores no deberían interpretar el primer aumento como una señal para salir masivamente de las acciones. El foco debería estar puesto en la selectividad y en los cambios de liderazgo entre sectores que suelen producirse durante el ciclo.{#p-1790012688602-24310}

El reconocido inversor de Wall Street sostuvo que la historia puede ofrecer algunas pistas sobre el comportamiento de las acciones.{#p-1790013155881-45084}

El ciclo más reciente ofrece un ejemplo. Cuando la Fed comenzó a subir las tasas en marzo de 2022, sectores defensivos como servicios públicos, consumo básico y salud resistieron relativamente bien durante los primeros seis meses, mientras que tecnología se ubicó entre los segmentos más castigados.{#p-1790012688602-59575}

Sin embargo, el liderazgo cambió con el tiempo. Durante todo el ciclo de endurecimiento, que se extendió hasta julio de 2023, las acciones tecnológicas pasaron de estar entre las más rezagadas a ubicarse entre las de mejor desempeño, impulsadas especialmente por las denominadas Siete Magníficas.{#p-1790012688602-65050}

"Incluso si quieres evitar la tecnología después del comienzo de un ciclo de aumentos de tasas, no mantengas una postura demasiado negativa sobre el sector durante demasiado tiempo, porque tiende a recuperarse", advirtió Cramer.{#p-1790012688602-21829}

Operando con cautela

El período 2015-2018 mostró una dinámica similar. Tras el primer aumento de tasas en diciembre de 2015, servicios públicos, consumo básico y bienes raíces tuvieron inicialmente un mejor desempeño relativo. Sin embargo, al analizar el ciclo completo, tecnología terminó liderando.{#p-1790012688602-19942}

Cramer también destacó que cada ciclo monetario presenta características propias. En el escenario actual, el petróleo en niveles de tres dígitos, como consecuencia del conflicto en Medio Oriente, añade presión sobre la inflación y podría condicionar las próximas decisiones de la Fed.{#p-1790012688602-76155}

Su conclusión para los inversores fue mantener cautela, pero sin asumir que todo el mercado tendrá un mal desempeño mientras duren los aumentos de tasas.{#p-1790012688602-89324}

"Si compras acciones cuando la Fed está endureciendo su política, significa que estás intentando ir contra la Fed, y normalmente esa es una buena manera de perder dinero, a menos que seas selectivo con lo que compras", sostuvo Cramer.{#p-1790012688603-39483}

Así, el escenario de la denominada "nueva Fed" plantea un mercado en el que, según Cramer, el desafío no pasa necesariamente por abandonar las acciones, sino por identificar qué sectores pueden adaptarse mejor a las distintas etapas del ciclo de tasas.{#p-1790012688603-2698}

"Si quieren comprar, háganlo lo más cerca posible de la reunión y compren más inmediatamente después", dijo Cramer. "De esa manera, participarán en la recuperación posterior al evento", concluyó.

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