Fission obtiene 10 millones de dólares liderados por Pantera, ofreciendo un canal de salida instantáneo para fondos tokenizados

Fission completa una ronda de financiación de 10 millones de dólares en la Serie A, liderada por Pantera Capital, centrada en la liquidez de fondos tokenizados.

Escrito por: Nicky, Foresight News

El 15 de octubre, según Fortune, la plataforma de liquidez de fondos tokenizados Fission anunció la finalización de una ronda de financiación de 10 millones de dólares en la Serie A, liderada por Pantera Capital, con la participación de Circle Ventures, Borderless Capital y Ari Rubenstein. Esta ronda de financiación se completó en septiembre, y la empresa no ha revelado su valoración.

Fission fue fundada en 2024 y tiene su sede en Nueva York, con un equipo de aproximadamente 8 a 10 personas. La empresa completó una ronda de financiación Pre-Seed de 1.6 millones de dólares en octubre de 2024, liderada por SALT Fund y Kraynos Capital, con la participación de Anthony Scaramucci.

El CEO Jonathan Shaffer anteriormente se encargó de las inversiones en acciones públicas en tecnología, industria y consumo en Point72, y luego se trasladó a inversiones privadas estratégicas en fintech y activos digitales, con una licenciatura en PPE de la Universidad de Pensilvania y un MBA de Yale.

El CRO (Director de Riesgos) Steve Bendit fue responsable del desarrollo comercial global y ventas institucionales en Securitize, impulsando la emisión de más de 4 mil millones de dólares en valores tokenizados. Ambos son responsables de la toma de decisiones de inversión y expansión institucional, y el CTO es Chris Humphrey.

Esta financiación de 10 millones de dólares apunta a un problema específico: los fondos tokenizados están en la cadena, pero la salida sigue siendo muy lenta.

Los fondos de capital privado tradicionales y los productos de inversión alternativos suelen tener ventanas de redención trimestrales o más largas, y algunos productos pueden tardar hasta 200 días desde la solicitud de redención hasta que los fondos llegan. La tokenización ha cambiado la forma de poseer acciones, pero no ha cambiado el ciclo de redención de los activos subyacentes. Lo que Fission busca hacer es proporcionar un canal de salida fuera de la ventana de redención. Tras el anuncio de la financiación, la empresa enfatizó que la plataforma ha logrado una transformación de un tiempo de espera de aproximadamente 200 días a una liquidación de 90 segundos, y continúa promoviendo la interoperabilidad entre cadenas y más activos soportados.

Según la información en su sitio web, los módulos de producto de Fission incluyen una plataforma de redención, Vaults (integración API y liquidez instantánea), integración de emisores de tokens (proporcionando infraestructura de liquidez para emisores), soporte de protocolos de préstamos (colateral y financiamiento), y liquidez continua para los poseedores de tokens.

Mecanismo del producto: actúa como comprador de capital, proporcionando liquidez instantánea a través de liquidaciones atómicas.

El producto central de Fission es la plataforma de redención, cuyo mecanismo no es emparejar compradores y vendedores, sino actuar como comprador de capital para proporcionar liquidez directamente. Los inversores calificados conectan sus billeteras digitales y envían solicitudes de venta, y Fission adquiere posiciones de manera atómica (una operación se ejecuta completamente o no se ejecuta en absoluto, sin estados intermedios) utilizando stablecoins como USDC, con un tiempo de liquidación de aproximadamente 90 segundos a 2 minutos.

Una vez completada la adquisición, Fission mantiene la posición hasta que el fondo subyacente la redime según los términos originales, gestionando el riesgo a nivel de cartera durante este tiempo en función de la exposición, duración, calidad de los activos y características de redención. Los fondos de redención recuperados se reutilizan para proporcionar liquidez en el futuro. La plataforma cobra una tarifa, con un ejemplo oficial de aproximadamente 2.5%, dependiendo de los activos y las condiciones del mercado.

La clave de este diseño es que no requiere que el producto del fondo en sí se transforme en redención instantánea, sino que inserta una capa de infraestructura entre la necesidad de liquidez instantánea del inversor y el ciclo natural de redención del fondo, permitiendo que los activos tengan las características de liquidez requeridas por el mercado en la cadena sin cambiar la estrategia subyacente y la estructura de cumplimiento. El soporte técnico incluye contratos inteligentes auditados y custodia institucional, como Fireblocks, y admite transferencias atómicas entre redes.

Actualmente, los activos soportados por su plataforma de redención incluyen el Apollo Diversified Credit Securitize Fund (ACRED), el BlackRock ICS US Dollar Liquidity Fund, el NYLIM US High Yield Bond Fund, el Janus Henderson Anemoy AAA CLO y los fondos del Tesoro, el Midas Fasanara Global, y los valores del gobierno de EE. UU. de corto plazo de Invesco. Los clientes son principalmente inversores institucionales, incluidos fondos de cobertura que poseen activos de crédito o capital privado tokenizados, instituciones criptográficas que gestionan tesorerías, y emisores de stablecoins que asignan reservas a productos de inversión tokenizados que generan ingresos.

Según rwa.xyz y datos, hasta el 16 de octubre de 2026, el tamaño total de RWA tokenizados (excluyendo stablecoins) es de aproximadamente 39.29 mil millones. El tamaño del mercado tradicional de crédito privado subyacente es de nivel de billones de dólares, y la tasa de penetración de la tokenización sigue siendo muy baja. McKinsey había pronosticado anteriormente que el tamaño de los activos financieros tokenizados alcanzaría aproximadamente 2 billones de dólares en el escenario base para 2030, y aproximadamente 4 billones de dólares en el escenario optimista. El crecimiento en el lado de la emisión ha continuado durante varios años, pero la madurez de la infraestructura de liquidez está claramente rezagada, lo que es precisamente el punto de entrada de Fission.

En este punto de entrada, hay pocos competidores directos. El más cercano es Multiliquid (Uniform Labs), que también es un protocolo de liquidez de nivel institucional, que admite intercambios atómicos de fondos tokenizados y stablecoins, cubriendo activos de Wellington Management, VanEck, Janus Henderson, Fasanara, etc., y ha lanzado en Ethereum y Solana, habiendo recaudado un total de 8 millones de dólares, con Polychain liderando la ronda de semillas y Circle Ventures participando.

En comparación con sus competidores, la diferenciación de Fission radica en su estructura de cumplimiento. La plataforma adopta un modelo de licencia de nivel institucional, dirigido únicamente a inversores calificados, y el diseño de la infraestructura respeta los requisitos de calificación de los inversores y las restricciones de transferencia de los productos subyacentes.

Al mismo tiempo, la experiencia de Bendit en Securitize ha aportado al equipo conocimientos sobre la Reg D (Reglamento D de la SEC de EE. UU., que es la regla de exención más importante para la emisión privada bajo la Ley de Valores de 1933, que permite a las empresas recaudar fondos sin registrar completamente los valores ante la SEC, solo presentando un formulario D simplificado posteriormente, utilizado principalmente para startups y fondos de capital privado), valores privados, identidad en la cadena y restricciones de transferencia.

Los cambios en el entorno externo también se están moviendo en una dirección favorable para este modelo. La SEC emitió el 17 de septiembre de 2026 una exención innovadora, creando una exención condicional de cinco años para las acciones tokenizadas que cotizan en EE. UU., permitiendo que los lugares de negociación de valores tokenizados que cumplan con los requisitos realicen transacciones secundarias en la cadena. Esta exención se dirige principalmente a acciones públicas, y su impacto en la liberación de liquidez de activos de crédito privado es indirecto, pero la dirección general de la regulación tiende hacia experimentos controlados y liberaciones condicionales.

En el lado de las grandes instituciones, BlackRock continúa expandiendo su fondo de dinero tokenizado BUIDL, Apollo y Janus Henderson emiten productos de crédito privado tokenizados a través de Securitize y Centrifuge, y Robinhood Chain ofrece acciones tokenizadas en más de 120 países. La continua expansión en el lado de la emisión ha creado una base de demanda para la capa de liquidez, pero el verdadero cuello de botella radica en un mecanismo de salida confiable y en la eficiencia del capital.

Actualmente, los productos de Fission han pasado de la fase conceptual a una fase utilizable. La plataforma de redención ya está en línea públicamente, y según la información oficial, la empresa ha procesado millones de dólares en redenciones.

En términos de integración, en agosto de 2026, Centrifuge anunció una colaboración con Fission para proporcionar liquidez USDC 24/7 para cuatro fondos institucionales en su plataforma, incluidos NYLIM HYB, Apollo ACRDX, Janus JAAA y JTRSY. Shaffer indicó que Fission es actualmente el único proveedor de liquidez instantánea independiente para ciertos activos como ACRDX (Anemoy Tokenized Apollo Diversified Credit Fund, una cartera de inversión independiente tokenizada de RWA del fondo de crédito diversificado de Apollo) que tiene redenciones trimestrales.

Posteriormente, Midas también anunció que integraría a Fission en su Open Liquidity Architecture, desbloqueando redenciones T+0 para mWIN y mGLOBAL, y expandiéndose a créditos institucionales de múltiples sectores de Wellington Management y activos respaldados por créditos de Fasanara Capital.

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