¡Nuevos jugadores en el mercado! La plataforma de predicción Kalshi entra en el sector de futuros perpetuos de metales preciosos

La plataforma de mercado de predicción de EE. UU. Kalshi ha presentado una solicitud a la CFTC para lanzar contratos de futuros perpetuos de oro, plata y platino. A medida que aumenta la demanda de negociación de activos tradicionales, los futuros perpetuos se están expandiendo a un mercado más amplio.

La plataforma de mercado de predicción de EE. UU. Kalshi está ampliando su negocio de futuros perpetuos de criptomonedas a activos tradicionales, apuntando directamente a metales preciosos como el oro, la plata y el platino.

Se informa que Kalshi ha presentado una solicitud a la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas de EE. UU. (CFTC) para lanzar contratos de futuros perpetuos vinculados a metales preciosos. Según el proceso regulatorio, la CFTC decidirá en un plazo de 45 días si aprueba la solicitud. A diferencia de algunos contratos de eventos que pueden ser certificados y lanzados por las bolsas, los nuevos productos como los futuros perpetuos están sujetos a un escrutinio regulatorio más estricto.

Se espera que los futuros perpetuos de metales preciosos propuestos ofrezcan negociación cinco días a la semana, 24 horas al día, alineándose con el horario de negociación del mercado tradicional de metales preciosos, y no funcionarán todo el año como los contratos perpetuos de criptomonedas. Udesh Jha, director de riesgos de Kalshi, indicó que la empresa aún está evaluando la posibilidad de extender el horario de negociación.

Los futuros perpetuos son un tipo de derivado sin fecha de vencimiento que permite a los inversores amplificar su exposición al mercado a través del apalancamiento. En el pasado, estos productos eran principalmente activos en el mercado de criptomonedas, pero recientemente, con el aumento de los conflictos geopolíticos, la demanda de negociación de activos tradicionales ha aumentado, y los futuros perpetuos están comenzando a ingresar a más áreas. Por ejemplo, durante la guerra en Irán, algunos minoristas utilizaron productos relacionados para negociar los precios del petróleo, evitando las restricciones del mercado de futuros tradicionales.

La expansión de Kalshi también refleja que la competencia en torno al mercado de futuros perpetuos está aumentando. Plataformas emergentes como Hyperliquid ya han lanzado contratos vinculados a activos reales como oro y petróleo, lo que obliga a las bolsas tradicionales a acelerar su despliegue. El Grupo de Intercambio de Materias Primas de Chicago (CME) planea lanzar oficialmente el servicio de negociación 7×24 horas para su contrato de futuros de oro de 1 onza existente esta semana (26 de julio).

Mientras tanto, el mercado del oro en sí mismo se encuentra en una fase de ajuste clave. Desde que el precio del oro alcanzó un máximo histórico a finales de enero de este año, la caída máxima ha sido de aproximadamente el 25%. Anteriormente, debido a las expectativas del mercado de que la Reserva Federal podría mantener altas las tasas de interés, el oro, como activo sin rendimiento, fue presionado. Sin embargo, varias instituciones creen que el precio actual del oro muestra signos de sobreventa y que se están formando oportunidades de rebote.

La institución de investigación estadounidense Zweig-DiMenna señala que el reciente aumento en la compra de oro por parte del banco central de China podría significar que el mercado está formando un fondo.

Según los datos divulgados por el Banco Popular de China, en la primera mitad de 2026, las reservas de oro oficiales aumentaron en 40 toneladas, alcanzando 75.44 millones de onzas (aproximadamente 2346.45 toneladas) a finales de junio, lo que marca el vigésimo mes consecutivo de acumulación de oro por parte del banco central. En junio, la acumulación mensual fue de 15 toneladas, la mayor cantidad de compra mensual desde octubre de 2023. En comparación, la compra total del banco central de China en 2025 fue de aproximadamente 2 mil millones de dólares.

Zweig-DiMenna indica que el precio actual del oro está aproximadamente un 10% por debajo de la media móvil de 200 días, y situaciones similares en la historia han provocado rebotes significativos en 1999 y 2022. Sin embargo, los casos de 1981 y 2013 también muestran que, después de una sobreventa, el precio del oro aún podría caer más, por lo que la tendencia del mercado sigue dependiendo del entorno macroeconómico.

Morgan Stanley también es optimista sobre el futuro del oro, y su equipo de materias primas espera que el precio del oro alcance los 4450 dólares por onza a finales de año, basándose en la continua compra de oro por parte de los bancos centrales globales.

Sin embargo, la demanda de compra de oro por parte de los bancos centrales todavía se ve parcialmente compensada por la salida de fondos de los ETF de oro. El año pasado, los inversores de ETF contribuyeron con aproximadamente una quinta parte de la demanda de oro, pero debido a la disminución de los riesgos geopolíticos, los cambios en las expectativas de tasas de interés y la corrección de los precios del oro, el entusiasmo de los inversores ha disminuido.

La clave para la tendencia futura del oro sigue siendo la política de la Reserva Federal. Si la inflación continúa disminuyendo y la Reserva Federal mantiene las tasas de interés sin cambios o incluso las reduce en el futuro, la disminución de las tasas de interés reales podría volver a aumentar la atractividad del oro y fomentar el retorno de los fondos de los ETF.

Desde la perspectiva de las instituciones, el ajuste reciente del oro no significa que se haya destruido la lógica a largo plazo. A medida que los bancos centrales globales aumentan sus reservas de oro, la demanda de refugio en el mercado sigue existiendo y surgen nuevas herramientas de negociación, el mercado del oro podría estar gestando la próxima ronda de tendencias. La entrada de Kalshi en los futuros perpetuos de metales preciosos también muestra que la negociación de activos tradicionales está evolucionando hacia direcciones más flexibles y de mayor frecuencia.