نقد و بررسی میلیونر پلی‌مارکت: ۴۰ آدرس، ۱۰۰۰۰۰ تراکنش، تنها سه راه برای کسب درآمد

عنوان اصلی: 《از بین بردن رتبه‌بندی پلی‌مارکت ۴۰ آدرس، تنها سه نوع استراتژی پولساز هستند》

نویسنده اصلی: لئو، محقق بازار پیش‌بینی

استراتژی‌های کسانی که در پلی‌مارکت ده میلیون دلار درآمد کسب کرده‌اند، چگونه است؟

با استفاده از رابط برنامه‌نویسی کاربردی داده (Data API) و داده‌های درون زنجیره‌ای، من ۲۰ رتبه برتر در ورزش و ارزهای دیجیتال را مهندسی معکوس کردم.

۴۰ آدرس، با بیش از ۱۰۰۰۰۰ تراکنش، یکی یکی از کار افتادند.

نه اینکه فقط به اسکرین‌شات‌های داشبورد نگاه کنید. هر خرید، فروش و بازخرید به رفتار استراتژیک بازگردانده شد.

روش : رابط برنامه‌نویسی کاربردی داده‌های پلی‌مارکت (Polymarket Data API) سوابق تراکنش‌ها را بر اساس آدرس دریافت می‌کند، رابط برنامه‌نویسی کاربردی LB سود و زیان را تأیید می‌کند و داده‌های REDEEM/MERGE درون زنجیره‌ای، جریان نقدی واقعی را بازیابی می‌کنند. هر آدرس بین ۲۰۰۰ تا ۱۵۰۰۰ تراکنش دارد.

بعد از بررسی، متوجه شدم که چه در ورزش و چه در ارزهای دیجیتال، آدرس‌های سودآور در سه دسته قرار می‌گیرند. تفاوت بین این سه دسته در پارامترها نیست، بلکه در انجام بازی‌های کاملاً متفاوت است.

نوع اول: جهت‌دار، منتظر نتیجه درست

سودآورترین استراتژی در بخش ورزش آنقدر ساده است که در ابتدا باور نمی‌کردم.

از بین ۱۸ آدرس مؤثر، ۱۴ آدرس فقط خرید می‌کنند و نمی‌فروشند. آنها تا زمان تسویه حساب نگه می‌دارند، هنگام برد بازخرید می‌کنند و هنگام باخت بدون هیچ نوسانی به صفر می‌رسند.

اگرچه آنها فقط می‌خرند و نمی‌فروشند، اما روش‌های کسب درآمد کاملاً متفاوت است.

• سوئیستونی : حجم معاملات ۴۹۴ میلیون دلار، نرخ بازده ۱٪، سود خالص ۴.۹۶ میلیون دلار. کاملاً خودکار، با ثبت ۳۵۳ سفارش در ۳۰ دقیقه، پنج لیگ برتر را پوشش می‌دهد. هر بازی فقط کمی درآمد دارد، اما حجم آن بسیار زیاد است.

• استثمارگر اصلی : نرخ بازده ۳۹٪، با بزرگترین شرط‌بندی تکی ۹۹۰،۰۰۰ دلار. بیش از ۶۰۰ تراکنش، تقریباً همه روی دو بازی آرسنال شرط‌بندی کرده‌اند. جسارت شرط بندی سنگین، برد به معنای چندین میلیون است.

یکی روی حجم معاملات تمرکز دارد و دیگری روی شرط‌بندی، هر دو میلیون‌ها دلار درآمد کسب کرده‌اند. این روش‌ها متضاد هستند، اما یک نقطه مشترک دارند: آن‌ها در مورد رویدادهایی که روی آن‌ها شرط می‌بندند، از مزیت اطلاعاتی برخوردارند.

برترین رتبه‌ها در حال از دست دادن شتاب خود هستند

kch123 ، که در رتبه اول ورزش قرار دارد، سودی معادل 10.35 میلیون دلار کسب کرده است.

با این حال، طبق تحلیل‌های اواسط ماه مارس، در 30 روز گذشته، آنها 479000 دلار از دست داده‌اند. در ۷ روز گذشته، نرخ برد فقط ۳۱٪ (۱۵ برد، ۳۳ باخت) بوده است. تمام ۱۴۳۰۳ تراکنش خرید و ۰ تراکنش فروش بود. به طور متوسط ​​۴۹۳ تراکنش در روز، که ۷۴٪ از تراکنش‌ها در کمتر از ۱۰ ثانیه انجام می‌شوند.

دستگاهی که ده میلیون دلار درآمد داشت، دارد از شتابش می‌کاهد. شما این را فقط با نگاه کردن به رتبه‌بندی‌ها نمی‌فهمید؛ برای دیدن آن باید داده‌های درون زنجیره‌ای را بررسی کنید.

من خودم را با برچسب خودم فریب دادم

فنگ‌دوبیینگ ، با سود ۳.۱۳ میلیون دلار، در رتبه سیزدهم ورزش قرار دارد.

وقتی تحلیل دسته‌ای انجام دادم، آنها را «فروشنده‌های مسلط» نامگذاری کردم، که باعث می‌شد اینطور به نظر برسد که در حال نوسان هستند.

از بین بردن داده‌ها: ۹۳.۶ درصد از جریان نقدی از بازخریدها حاصل می‌شود و فروش تنها ۶ درصد را تشکیل می‌دهد. استراتژی واقعی، شرط‌بندی متمرکز روی ورزش‌های الکترونیکی LoL است. بزرگترین شرط‌بندی تک‌رقمی بازار ۱.۵۸ میلیون دلار (T1 در مقابل KT Rolster) بود که نرخ برد آن ۷۴.۴٪ و نسبت سود به زیان آن ۷.۵ به ۱ بود.

فروش ابزار حد ضرر آنهاست، نه استراتژی اصلی. فقط با نگاه کردن به نسبت خرید و فروش در داشبورد، کاملاً در مورد کاری که این شخص انجام می‌دهد، دچار اشتباه خواهید شد.

نوع دوم: ساختاری، کسب درآمد بدون پیش‌بینی

رتبه‌بندی ارزهای دیجیتال کاملاً متفاوت است. در ورزش، موضوع بر سر جهت شرط‌بندی است؛ در کریپتو، موضوع بر سر بازارسازی است.

با بررسی عمیق‌تر ۵ ارز دیجیتال برتر: سه مورد از آنها ربات‌های بازارساز هستند که آپشن‌های باینری را در نوسانات قیمت اجرا می‌کنند، یکی از آنها یک بازارساز آستانه قیمت است که موجودی را با MERGE مدیریت می‌کند و دیگری در آربیتراژ رویدادهای مهم عمومی تخصص دارد (نرخ بازده ۴۳.۳٪).

سرمایه‌گذاران خرد روی حرکات قیمت شرط‌بندی می‌کنند، در حالی که بازیگران اصلی، بازارسازان هستند.

چگونه بازارسازان پول در می‌آورند

0x8dxd ، یک بازارساز نوسان قیمت 5/15 دقیقه‌ای بیت‌کوین.

۹۴٪ از تراکنش‌ها، سفارش‌های متقارن هستند که هم در جهت بالا و هم در جهت پایین خرید می‌کنند. تمام روز فعال است و میانگین هر تراکنش کمتر از ۶ دلار است. قیمت خرید افزایش + کاهش < ۱ دلار دارد، و تفاوت بین این دو، سود است. حداقل سه آدرس مستقل از یک مدل استفاده می‌کنند.

یکی دیگر از رویکردهای بازارسازی حتی افراطی‌تر است: این رویکرد تقریباً عرضه نقدینگی را در دسته اقتصاد به انحصار خود در می‌آورد. ۹۸۲ خرید، ۰ فروش، سود و زیان شش رقمی. آنها از تخفیف‌های سازنده به علاوه‌ی حق بیمه‌ی نقدینگی درآمد کسب می‌کنند.

کد خوب معادل پول درآوردن نیست

در این مرحله، ممکن است فکر کنید که بازارسازی بدون ریسک است؟ یک ربات بازارساز متن‌باز Polymarket در GitHub وجود دارد که دارای کد مهندسی‌شده‌ی خوب، داده‌های WebSocket بلادرنگ، یک سیستم کنترل ریسک سه‌گانه (حد ضرر + توقف نوسان + دوره خواب) و ادغام خودکار موقعیت‌ها است. نویسنده اذعان می‌کند: سودآور نیست.

دلیلش این است که منطق قیمت‌گذاری، افزایش قیمت یک پنی است، یعنی اضافه کردن یک پنی قبل از قیمت بهینه موجود. به عبارت ساده، این فقط پیروی از دستورات است و فاقد قابلیت قیمت‌گذاری مستقل است.

مهم نیست که کد چقدر اصلاح شده باشد، بی‌فایده است؛ اینکه آیا ایجاد بازار سودآور است یا خیر، بستگی به این دارد که آیا مدل قیمت‌گذاری شما می‌تواند دقیق‌تر از بازار باشد یا خیر.

نکته قابل توجه دیگر: بر اساس مهرهای زمانی تراکنش‌های درون زنجیره‌ای، بیش از ۷۰ درصد سود آربیتراژ در بازار قیمت ارزهای دیجیتال Polymarket توسط ربات‌هایی با تأخیر کمتر از ۱۰۰ میلی‌ثانیه به دست می‌آید. کمتر از ۸ درصد از کیف پول‌ها در کل بازار سودآور هستند. اگر یک ربات بر حسب ثانیه تأخیر داشته باشد، اساساً نقدینگی را برای بازیکنان با فرکانس بالا فراهم می‌کند.

نوع سوم: شناختی، شرط‌بندی کمتر اما قضاوت در مورد هر شرط‌بندی

نوع سوم آدرس کاملاً با دو نوع اول متفاوت است. فرکانس معاملات بسیار پایین است، احتمالاً فقط دو یا سه معامله در ماه انجام می‌شود، اما هر معامله با تحقیق پشتیبانی می‌شود.

در اینجا چند مثال آورده شده است.

• یک آدرس در دسته آب و هوا از داده‌های عمومی موجود از اداره هواشناسی برای مدل‌سازی استفاده می‌کند و تنها زمانی وارد می‌شود که نرخ برد از 0.77 بیشتر شود، احتمالاً فقط دو یا سه معامله در ماه انجام می‌دهد و سودهای تکی آن به ده‌ها هزار دلار می‌رسد.

• آدرس دیگری ۸۹٪ تراکنش‌ها را به عنوان خرید ندارد، با دوره‌های نگهداری ماه‌ها، نرخ برد بالا نیست، اما میانگین سود بیش از ۹ برابر است و تمام ضررهای کوچک را با چند شرط‌بندی بزرگ پوشش می‌دهد.

• یک مورد حتی شدیدتر هم وجود دارد: در بازار FDV (نتیجه کامل)، آنها فقط یک کار انجام می‌دهند، NO را با قیمت ۵۰-۵۵ سنت می‌خرند و تا زمان تسویه حساب منتظر می‌مانند تا ۱ دلار دریافت کنند. نرخ برد ۱۰۰٪. این شانس نیست؛ بلکه این است که دیگران متوجه این انحراف قیمت‌گذاری نشده‌اند.

اما تیپ‌های شناختی به این معنی نیستند که «هرچه تحقیق عمیق‌تر باشد، درآمد بیشتری کسب می‌کنید». من موردی را بررسی کردم که در آن شخصی از ۱.۳۷ میلیون خط داده تاریخی برای ایجاد یک ماتریس احتمال برای انحرافات قیمت بیت کوین استفاده کرده بود و عملکرد بک تست بی‌نقص بود، اما وقتی اعتبارسنجی چرخشی انجام شد، بلافاصله از کار افتاد. کارایی بازار به سرعت بهبود می‌یابد؛ الگوهایی که ماه گذشته مفید بودند، این ماه با آربیتراژ از بین رفته‌اند.

مزیت واقعی تیپ‌های شناختی این است که درک شما از یک دسته خاص، عمیق‌تر از قیمت‌گذاری بازار است، نه اینکه مدل پیچیده‌تر باشد.

مقایسه سه نوع استراتژی

جدول مقایسه سه نوع استراتژی

من دارم چیکار می‌کنم؟

بعد از صحبت در مورد دیگران، بیایید در مورد خودم صحبت کنیم.

من همزمان چندین خط تولید را اجرا می‌کنم: بازارسازی ارزهای دیجیتال (ساختاری)، قیمت‌گذاری احتمالات ورزشی (جهت‌دار) و مدل‌سازی داده‌های آب و هوا (شناختی). هر خط بزرگ نیست، نه مقیاس ۴۹۳ تراکنش در روز مانند kch123 را دارد و نه حجم معاملات ۴۹۴ میلیون دلار مانند swisstony.

بعد از بررسی این ۴۰ آدرس، چیزی که بیشتر از همه به آن فکر کردم این بود: فهمیدن اینکه کدام بازی را انجام می‌دهید، از بهینه‌سازی هر پارامتری مهم‌تر است.

اگر جهت‌دار بازی کنید اما از مزیت اطلاعاتی برخوردار نباشید، مهم نیست که اجرای بازی چقدر خوب باشد، هنوز هم حدس و گمان است. اگر از نظر ساختاری بازی کنید اما نتوانید با تاخیرها کنار بیایید، کسی که از بازی حذف می‌شود، شما هستید. این حرف‌های انگیزشی نیست؛ چیزیه که بعد از نگاه کردن به داده‌ها به خودم گفتم.

اکنون، هر خط اعتبارسنجی‌هایی در مقیاس کوچک انجام می‌دهد و قبل از افزایش مقیاس، وجود لبه را تأیید می‌کند. عجله‌ای برای گسترش کار ندارم؛ اول، یک یا دو دسته را به طور روان راه‌اندازی می‌کنم.

منبع داده: API داده‌های پلی‌مارکت + API LB + داده‌های درون‌زنجیره‌ای پلی‌گان | دوره تحلیل: ژانویه تا مارس ۲۰۲۶

می‌خواهید در پلی‌مارکت امتحان کنید؟ اول، به روشنی در مورد اینکه می‌خواهید کدام بازی را انجام دهید، فکر کنید.