Le Bitcoin émerge comme un "outil de gestion des risques" au Moyen-Orient en raison du conflit en Iran, selon l'analyse du BPI

Le rôle du Bitcoin transformé par les conflits

Le Bitcoin Policy Institute (BPI), un think tank américain, a souligné que le conflit autour de l'Iran a permis au Bitcoin de gagner en importance en tant qu'outil de gestion des risques dans la région du Moyen-Orient et de l'Afrique du Nord (MENA). Dans une analyse publiée le 4, intitulée "L'utilisation des actifs numériques au Moyen-Orient transformée par les conflits", le BPI discute de l'évolution du rôle des cryptomonnaies dans la région MENA.

Traditionnellement, lorsque les conflits s'intensifient, les capitaux ont tendance à fuir vers l'extérieur de la région. Cependant, dans le cas du conflit iranien, un mouvement différent a été observé. Au lieu de fuir vers l'extérieur, une certaine proportion des capitaux a été transférée vers les cryptomonnaies. Le BPI considère que ce mouvement indique que, dans un contexte de risques économiques et géopolitiques accrus, les cryptomonnaies, et en particulier le Bitcoin, peuvent fonctionner comme un moyen de couverture.

Au début du conflit Israël-Iran en juin 2025, le marché des cryptomonnaies a montré une réaction typique de "risk-off", subissant des ventes similaires à celles des actifs traditionnels.

Selon le BPI, suite à l'attaque d'Israël contre l'Iran, la capitalisation boursière mondiale des cryptomonnaies a diminué d'environ 3,7 % en quelques heures, se réduisant à environ 3 260 milliards de dollars. Le Bitcoin a également chuté d'environ 2,3 %, atteignant environ 105 200 dollars, tandis qu'Ethereum a subi une correction plus importante d'environ 7,5 %.

Cependant, à mesure que le conflit s'est prolongé, les mouvements du marché ont évolué. Les fonds des investisseurs se sont déplacés des altcoins à haut risque vers le Bitcoin, et la dominance du BTC a augmenté à 64,8 %, son plus haut niveau en un mois. Par la suite, malgré la persistance des tensions géopolitiques, le Bitcoin a montré une stabilité de prix autour de 104 000 à 106 000 dollars.

Le BPI estime que ce mouvement met en lumière deux aspects du marché des cryptomonnaies. D'une part, le marché des cryptomonnaies n'a pas cessé de fonctionner 24 heures sur 24, même en période de conflit. Les investisseurs ont pu réagir immédiatement aux changements de la situation géopolitique, même lorsque les marchés boursiers traditionnels étaient fermés.

D'autre part, alors que les investisseurs prennent conscience des risques liés à la flambée des prix du pétrole, à l'inflation et à un resserrement monétaire prolongé, le Bitcoin est devenu de plus en plus préféré en tant qu'"actif refuge", selon le BPI.

Les pays membres du Conseil de coopération du Golfe (CCG), proches de l'Iran et touchés par les attaques, ont continué à faire fonctionner leur écosystème de cryptomonnaies sans grande perturbation.

Aux Émirats Arabes Unis (EAU), les bourses et les entreprises de blockchain ont poursuivi leurs activités grâce à des infrastructures basées sur le cloud. Steven Coltman de 21shares a salué le fait que les bourses de cryptomonnaies aient continué à fonctionner normalement malgré la fermeture des marchés boursiers, comme un exemple de maturité du marché.

Polarisation croissante au sein de la région MENA

D'autre part, ce conflit a également mis en lumière la polarisation des objectifs d'utilisation des cryptomonnaies au sein de la région MENA.

Dans des pays comme l'Égypte, la Turquie, le Liban et l'Iran, confrontés à la dévaluation de leur monnaie, le Bitcoin et les stablecoins liés au dollar américain attirent l'attention en tant que moyens de maintenir le pouvoir d'achat des individus. Selon le BPI, en Égypte, le volume des transactions de Bitcoin entre particuliers (P2P) a augmenté de plus de 300 % après la dévaluation de la monnaie.

En revanche, dans des pays du Golfe comme les EAU, Bahreïn et l'Arabie Saoudite, des efforts sont en cours pour intégrer les cryptomonnaies dans leurs stratégies de diversification économique.

Les EAU et Bahreïn ont mis en place un cadre réglementaire complet concernant les cryptomonnaies, et l'Autorité de régulation des actifs virtuels de Dubaï (VARA) a également révisé les règles concernant la tokenisation et les activités liées aux cryptomonnaies. Bahreïn a également introduit des réglementations concernant l'émission et la fourniture de stablecoins, renforçant ainsi les bases du marché des cryptomonnaies.

Dans la région MENA, certains pays utilisent les cryptomonnaies comme moyen de protéger leurs actifs contre la dévaluation monétaire et l'instabilité financière, tandis que les pays du Golfe les positionnent comme une infrastructure soutenant une nouvelle industrie financière, leurs objectifs d'utilisation étant donc contrastés.

L'Arabie Saoudite en tête de la croissance

En termes de volume de transactions, la Turquie est le plus grand marché de la MENA, atteignant environ 200 milliards de dollars par an. En revanche, en termes de taux de croissance et de développement réglementaire, la région du Golfe gagne en importance. Les EAU devraient traiter environ 150 milliards de dollars de transactions de cryptomonnaies d'ici 2025, consolidant ainsi leur statut de principal hub de cryptomonnaies.

Particulièrement, l'Arabie Saoudite montre actuellement la plus forte dynamique, avec une expansion de 154 % de l'activité liée aux cryptomonnaies par rapport à l'année précédente, selon le BPI. Avec une population de 35 millions d'habitants, un taux de pénétration des smartphones d'environ 97 % et plus de 60 % de la population ayant moins de 35 ans, ainsi que des investissements gouvernementaux dans la blockchain et la fintech, la croissance est soutenue.

Le Qatar a également enregistré une croissance de 120 % par rapport à l'année précédente, devenant le deuxième marché de cryptomonnaies à la croissance la plus rapide dans la MENA. L'amélioration de l'environnement réglementaire et les investissements dans les infrastructures financières numériques sont à l'origine de cette expansion du marché.

Au regard de ces évolutions, le BPI analyse que la région du Golfe évolue d'une simple région d'accueil pour les cryptomonnaies vers un écosystème de cryptomonnaies en forte croissance parmi les plus importants au monde.

Le BPI évalue que l'écosystème des cryptomonnaies de la MENA a démontré une grande maturité et résilience face aux risques géopolitiques liés à la situation en Iran. Même si de nouveaux chocs géopolitiques se produisent à l'avenir, il est probable que les bases des cryptomonnaies dans cette région seront renforcées.

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