Bitcoin, en route vers 11 millions de dollars... "La loi de puissance sera brisée en 2036"

Joe Burnett, vice-président de Strive, présente des prévisions audacieuses

Le prix du Bitcoin devrait augmenter en trois étapes

Diminution de la volatilité → Augmentation rapide de la valeur collatérale → Explosion du cycle vertueux

"Au moment où le Bitcoin descendra de ce grand huit, il sera propulsé dans l'espace et volera jusqu'à la lune."

Joe Burnett, vice-président en charge de la stratégie Bitcoin chez Strive, une entreprise cotée en bourse aux États-Unis, a écrit en mars un rapport prédisant que "le prix du Bitcoin atteindra 11 millions de dollars par unité au premier trimestre de 2036". À l'époque, ce rapport était tellement éloigné de la situation du marché qu'il n'a pas suscité beaucoup d'attention. Le 28 dernier, Burnett a publié un autre rapport détaillant le chemin précis que le Bitcoin empruntera pour atteindre 11 millions de dollars.

Bitcoin à 11 millions de dollars

Son rapport (The Fracture: Breaking Bitcoin's Power Law) prédit que le prix du Bitcoin évoluera en trois étapes, et que lors de la dernière étape, la loi de puissance sera brisée, entraînant une phase de hausse explosive.

La "force disruptive" qui fera grimper le Bitcoin à 11 millions de dollars provient de la diminution de la volatilité, de l'augmentation rapide de la valeur collatérale et des flux de capitaux qui en résultent, créant un cycle vertueux. Pour vérifier cette hypothèse sur les marchés financiers, le Bitcoin doit être reconnu comme collatéral dans des transactions financières réelles, telles que l'achat de maisons ou les investissements dans des centres de données.

En réalité, aux États-Unis, des institutions financières proposant des prêts garantis par Bitcoin commencent à apparaître.

Bitcoin devenu plus calme, une méprise sur la "loi de puissance"

Par le passé, le Bitcoin a connu des mouvements de type montagnes russes, avec des hausses de 100 fois suivies de chutes vertigineuses. Avec le temps et l'augmentation de la taille du marché, l'amplitude des fluctuations de prix a considérablement diminué par rapport au passé.

Les experts financiers ont accepté comme une vérité établie que le taux de croissance et la volatilité du Bitcoin se sont progressivement adoucis, selon la "loi de puissance". Selon cette formule, le prix du Bitcoin atteindrait environ 1,25 million de dollars en 2036.

La loi de puissance signifie qu'une technologie ou un produit se propage de manière exponentielle lorsqu'il est accepté par le marché. À mesure que le marché mûrit, la volatilité des prix diminue et le taux de croissance diminue également proportionnellement. En d'autres termes, il est prévu que le Bitcoin, conformément à la loi de puissance, atteigne un niveau de maturité qui limitera sa croissance. Burnett pense que la loi de puissance sera brisée.

Une piste trouvée en science des matériaux... le principe de "fracture" qui explose

Joe Burnett soutient que le prix du Bitcoin va exploser au-dessus de la ligne de prévision douce en brisant la loi de puissance. Il a trouvé des indices dans la science des matériaux. En appliquant une force répétée sur les ailes ou les jambes d'un avion, la fatigue des métaux s'accumule et, à un moment donné, même une structure en acier peut se briser.

Les petites fissures dans le métal augmentent lentement et de manière prévisible au début, mais une fois qu'un certain seuil (point critique) est dépassé, la vitesse d'augmentation s'accélère soudainement et se casse. Burnett affirme que le marché du Bitcoin, après avoir traversé cette phase douce, connaîtra une "fracture" explosive qui percera la ligne de prévision existante.

La diminution de la volatilité entraîne un retournement... une transformation en "meilleur collatéral"

La volatilité du Bitcoin est effectivement en baisse. Dans le cycle précédent, le Bitcoin avait généralement connu des baisses de 80 %, mais cette fois, il a commencé à se retourner autour de 50 %. Alors, d'où viendra la force qui permettra à ce Bitcoin devenu plus calme d'exploser à nouveau ?

Burnett soutient que la diminution de la volatilité elle-même constitue un énorme tournant. Avec la réduction du risque de chute du prix du Bitcoin, les banques et les institutions financières commencent à évaluer le Bitcoin comme un "actif collatéral sûr" très fiable.

Par le passé, en raison de son risque élevé, les prêts étaient accordés avec parcimonie, mais avec la baisse de la volatilité, il est désormais possible d'accorder davantage de prêts en dollars (crédit numérique) à des taux d'intérêt plus bas, en utilisant le même Bitcoin comme collatéral. C'est le principe que des entreprises cotées comme Strive et Strategy mettent en avant avec leur "crédit numérique".

La collision entre une offre fixe de 21 millions d'unités et des dollars en augmentation

Burnett affirme qu'un puissant cycle de capital (Reflexive Loop) se produit dans ce processus. Le Bitcoin est strictement limité à 21 millions d'unités dans le monde. En revanche, les prêts en dollars et les fonds de crédit émis en utilisant le Bitcoin comme collatéral peuvent continuer à augmenter sans limite.

Des prêts en dollars massifs ont été créés en utilisant un Bitcoin devenu moins risqué comme collatéral, et ces fonds rivalisent pour acheter le Bitcoin limité, entraînant une augmentation explosive des prix. Lorsque le prix augmente, la valeur collatérale augmente également, ce qui entraîne une augmentation des prêts, complétant ainsi une structure de cycle vertueux. Une fois que l'accélération commence, cela fonctionne comme une roue volante (Flywheel) qui tourne encore plus vite.

La combinaison de la déflation liée à l'IA et du scénario de 11 millions de dollars

Burnett souligne que ce cycle de rétroaction se connecte à l'économie macroéconomique de l'ère de l'intelligence artificielle (IA) pour atteindre le prix de 11 millions de dollars en 2036.

Avec les avancées technologiques de l'IA, les coûts de production chutent rapidement, entraînant une forte baisse des prix (déflation). Cependant, le système financier existant, maintenu par la dette, ne peut pas supporter la déflation, donc les gouvernements et les banques centrales n'ont d'autre choix que de continuer à injecter d'énormes sommes d'argent (liquidité) pour éviter l'effondrement du système.

Dans un contexte de dévaluation monétaire, les investisseurs commencent à concentrer leurs fonds sur le Bitcoin, qui possède une rareté absolue. Le trading de dévaluation (debasement) qui émerge récemment en est un exemple.

Bitcoin qui franchit le plafond de la loi de puissance et décolle

Le chiffre de 1,25 million de dollars pour 2036, prédit par la loi de puissance, n'est qu'une indication du processus par lequel le Bitcoin devient un "excellent collatéral" (étape 2). La valeur collatérale accumulée grâce à la diminution de la volatilité, combinée à l'expansion illimitée des dollars à l'ère de l'IA, permettra au Bitcoin de briser le plafond de la loi de puissance et de s'envoler vers le haut.

Lorsque le Bitcoin atteindra 11 millions de dollars, sa capitalisation boursière sera de 230 trillions de dollars. Si les actifs financiers mondiaux continuent de croître de 7 % par an jusqu'en 2036, leur taille atteindra 1970 trillions de dollars. Même si le prix par unité est de 11 millions de dollars, la part du Bitcoin ne sera que d'environ 12 %. Il est soutenu que ce prix est tout à fait atteignable, même sans remplacer complètement le système monétaire existant, mais en absorbant une partie des actifs mondiaux.

Selon Burnett, le prix de 11 millions de dollars par Bitcoin n'est pas une vision extrêmement optimiste, mais plutôt une prévision conservatrice.

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