CryptoQuant : "Signal de retournement de tendance après 8 mois... La baisse est-elle terminée ?"

[Journaliste Lee Jeong-hwa de Block Media] Les indicateurs on-chain montrant la tendance du marché à moyen et long terme du Bitcoin (BTC) sont revenus dans la zone haussière après 8 mois. L'analyse indique que la possibilité de sortir d'un marché baissier a augmenté avec la hausse simultanée de la demande pour les produits spot et à terme, ainsi que l'amélioration des indicateurs haussiers sur l'ensemble du marché. Cependant, il est souligné qu'une augmentation supplémentaire des prix est nécessaire pour confirmer un véritable retournement de tendance, car les bénéfices non réalisés des investisseurs ont considérablement augmenté à court terme et les investisseurs de baleines ont également commencé à réaliser des bénéfices.

Selon CryptoQuant, une entreprise d'analyse de données blockchain, l'indicateur de "momentum de cycle" du Bitcoin a récemment quitté la zone baissière qui durait depuis 8 mois pour passer en territoire positif. Cet indicateur est utilisé pour évaluer les phases haussières et baissières du marché du Bitcoin à moyen et long terme.

CryptoQuant a évalué ce retournement positif comme un signal précoce indiquant la fin de la tendance baissière. Cependant, pour confirmer un retournement de tendance, il est nécessaire de vérifier si l'indicateur augmente à un niveau de 20 à 30 au cours des prochaines semaines et si la tendance à la hausse des prix se maintient.

Retour positif après 8 mois... Signaux similaires aux périodes de reprise passées

Le momentum de cycle mesure la différence entre l'indice de profit et de perte (P&L Index) de CryptoQuant et la moyenne mobile sur 365 jours. Lorsque l'indicateur est supérieur à 0, il est interprété comme une phase haussière, tandis que s'il tombe en dessous de 0 et que l'indice de profit et de perte est inférieur à la moyenne mobile sur 365 jours, il est considéré comme une phase baissière. Selon CryptoQuant, historiquement, une grande partie des bénéfices du Bitcoin a été réalisée lorsque le momentum de cycle était supérieur à 0.

Un autre indicateur, le "cycle des marchés haussiers et baissiers", montre également des changements. Un "croisement doré" s'est produit lorsque la moyenne mobile sur 30 jours a franchi la moyenne mobile sur 365 jours. CryptoQuant a analysé que des tendances similaires se sont également produites lors des processus de reprise du marché en 2015, 2019, 2020 et 2023.

Les indicateurs on-chain sur l'ensemble du marché s'améliorent également. Au 25 du mois dernier, l'indice de "Bull Score" de CryptoQuant a bondi de 30 à 80 en une semaine, atteignant son niveau le plus élevé depuis octobre 2025. Parmi les 10 indicateurs qui composent cet indice, 8 montrent des signaux haussiers.

Cependant, des confirmations supplémentaires sont nécessaires pour juger que le Bitcoin est entré dans une nouvelle phase haussière. CryptoQuant a analysé qu'à l'époque, bien que le Bitcoin ait temporairement dépassé 80 000 dollars, un signal de retournement de tendance deviendrait plus clair si le prix se maintenait au-dessus de 83 000 dollars, qui est la moyenne mobile sur 365 jours.

Augmentation simultanée de la demande pour les produits spot et à terme... "Achats réels plutôt que levier"

Des changements sont également détectés du côté de la demande. La demande pour le Bitcoin, tant sur le marché spot que sur le marché à terme, a augmenté pour la première fois depuis octobre 2025. Il est particulièrement remarquable que la demande pour les produits spot soit passée de négative à positive.

Selon l'analyse de CryptoQuant, après que la demande pour les produits spot soit passée de négative à positive, le Bitcoin a en moyenne augmenté de 18,1 % au cours des 60 jours suivants. Dans les cas où le prix a augmenté, cela représentait 78 % du total.

L'augmentation des achats sur le marché spot indique une différence par rapport à une hausse des prix uniquement due à l'expansion du levier sur le marché des produits dérivés. Cela peut être interprété comme un afflux de fonds cherchant réellement à acheter du Bitcoin, soutenant ainsi le prix.

Les baleines réalisent 1,2 milliard de dollars de bénéfices... La surchauffe à court terme est préoccupante

Bien que les signaux haussiers se multiplient, des indicateurs montrent également qu'il faut se méfier d'une surchauffe à court terme. Le taux de bénéfice non réalisé des investisseurs en Bitcoin a atteint 20,5 %, son niveau le plus élevé depuis juin 2025. Avec l'augmentation du nombre d'investisseurs entrant dans la zone de profit en raison de la hausse des prix, l'incitation à réaliser des bénéfices a également augmenté.

En réalité, environ 1,2 milliard de dollars de bénéfices ont été réalisés, principalement par des investisseurs de baleines. Le Bitcoin entrant sur les échanges a également augmenté jusqu'à environ 53 000 BTC. En général, une augmentation de l'afflux de Bitcoin sur les échanges indique que les détenteurs se préparent à vendre, ce qui pourrait limiter la hausse des prix à court terme.

Les perspectives concernant le "cycle de 4 ans" unique du Bitcoin sont également partagées. Bien que le Bitcoin ait montré des phases haussières et baissières répétées autour des halvings passés, il y a des analyses suggérant que le cycle existant pourrait s'affaiblir avec l'augmentation de la taille du marché et la participation des investisseurs institutionnels. Fidelity Investments a souligné qu'il faut être prudent dans l'application mécanique du cycle de 4 ans à la stratégie d'investissement, car les données historiques du Bitcoin ne sont pas suffisantes.

Actuellement, les données on-chain pèsent en faveur d'un affaiblissement de la tendance baissière à moyen et long terme. Cependant, à court terme, l'accumulation de bénéfices latents et l'augmentation des entrées de baleines sur les échanges pourraient exercer une pression à la vente. À l'avenir, la capacité du Bitcoin à dépasser de manière stable le seuil de 83 000 dollars et l'augmentation supplémentaire du momentum de cycle seront des indicateurs clés pour déterminer si un marché haussier se forme.

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