Dalio affirme que les élections de mi-mandat aux États-Unis apportent de nouveaux défis fiscaux, pouvant provoquer des turbulences sur les marchés

Le fondateur de Bridgewater, le plus grand fonds spéculatif au monde, Ray Dalio, a déclaré qu'il n'était pas optimiste quant à la capacité des élections de mi-mandat de 2026 à apporter les changements nécessaires à l'économie américaine.

Ce milliardaire a constamment mis en garde contre une crise de la dette imminente aux États-Unis ; si les décideurs n'agissent pas, cette crise aura des répercussions étendues. Aujourd'hui, alors que le Parti démocrate se prépare à prendre le contrôle des deux chambres du Congrès et à négocier sur les questions de dépenses avec les républicains, Dalio estime que le marché obligataire est assombri par de nouveaux problèmes fiscaux, qui pourraient faire grimper les rendements des obligations à court terme.

Dalio a écrit sur la plateforme X : "Les négociations autour de ces questions de financement risquent d'être particulièrement intenses ; cette lutte et cette incertitude pourraient faire monter les rendements des obligations d'État américaines et des obligations à court terme similaires, car les investisseurs auront tendance à éviter l'incertitude liée aux paiements."

Dalio a également exprimé ses inquiétudes concernant la nomination de la sénatrice démocrate Elizabeth Warren à la présidence de la Commission bancaire du Sénat, prédisant que cela entraînerait davantage de conflits, qui pourraient affecter les marchés financiers.

Il a souligné que cette période brève avant que les nouveaux membres de la Chambre des représentants et du Sénat ne prêtent serment est cruciale pour évaluer la situation future : les investisseurs seront-ils confrontés à une impasse bipartite ou y aura-t-il une possibilité de compromis fiscal ? Pour lui, la seconde option aiderait à traiter efficacement les questions de dépenses gouvernementales. Dalio prévoit que cette question deviendra aiguë dans un mois.

Dalio a déclaré : "Le 11 décembre, avec l'expiration des crédits temporaires sous la présidence de Trump, cette question réapparaîtra ; ensuite, en mars 2027, la dette fédérale devrait atteindre son plafond ; à l'automne 2027, le Trésor devrait également épuiser ses moyens de financement, et cette question sera à nouveau sur la table."

Dalio a également déclaré qu'il prévoyait des risques de liquidité et de crédit à l'avenir ; de plus, la confiance des investisseurs dans les obligations d'État américaines en tant qu'"actif refuge" pourrait diminuer, ce qui exercerait une pression supplémentaire sur les perspectives fiscales.

Il a mentionné d'autres économies récemment perturbées par la volatilité du marché obligataire (comme la France et le Royaume-Uni) et a souligné qu'il pourrait exister une solution viable pour les États-Unis et leurs homologues européens.

"C'est-à-dire qu'il faut que les modérés, à la fois de gauche et de droite, qui sont à la fois sages et fermes dans leurs positions, s'unissent pour faire face aux extrémistes, afin de traiter les diverses questions épineuses. Cela nécessite qu'ils parviennent à un consensus et incitent le gouvernement et le public à accomplir ces tâches difficiles, permettant ainsi au pays de retrouver sa force," a-t-il déclaré.

Cependant, Dalio a clairement indiqué qu'il pensait que cette situation était peu probable ; néanmoins, il a également mentionné qu'à son avis, certains nouveaux élus démocrates ressemblent beaucoup à leurs collègues modérés républicains, ce qui semble lui donner un certain espoir quant à un compromis sur la politique fiscale.

Il a souligné : "S'ils peuvent toujours garder cette question cruciale à l'esprit, parvenir à un consensus sur sa nécessité, définir les conditions nécessaires pour atteindre cet objectif et s'engager à le mettre en œuvre, alors tout changera considérablement."

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