Les actions les plus vendues à découvert à Wall Street : contre quelles entreprises parie-t-on ?

Une carte thermique récente met en évidence plusieurs entreprises américaines affichant un intérêt vendeur élevé, dont Wolfspeed, Purple Innovation, Plug Power et UiPath. Quelles conséquences pour les investisseurs, et quels sont les risques ?

• À Wall Street, les paris baissiers sur des actions comme Wolfspeed, Purple Innovation et Recursion Pharmaceuticals se sont multipliés.
• Un intérêt vendeur élevé peut entraîner une forte volatilité et d’éventuels short squeezes si les cours montent.
• La liste rassemble des entreprises de secteurs variés, de la technologie aux compagnies aériennes et aux énergies renouvelables.

Un groupe d’actions affichant un intérêt vendeur élevé attire l’attention des investisseurs à Wall Street.

Selon un article de Yahoo Finance citant GuruFocus, une récente carte thermique révèle les principaux titres visés par des positions baissières.

La liste comprend Wolfspeed (NYSE:WOLF), Purple Innovation (NASDAQ:PRPL), Recursion Pharmaceuticals (NASDAQ:RXRX), Intellia Therapeutics (NTLA), Plug Power (NASDAQ:PLUG) et UiPath (NYSE:PATH).

On y trouve également BigBear.ai (NYSE:BBAI), Wendy's (WEN), Virgin Galactic (SPCE), JetBlue Airways (JBLU) et Canadian Solar (CSIQ).

Parmi les autres noms notables figurent Medical Properties Trust (MPT), Sunrun (RUN), Quantum Computing (QUBT), Beyond Meat (BYND), Asana (ASAN), Lucid Group (NASDAQ:LCID) et NNE.

La source d’origine ne fournit ni pourcentages précis d’intérêt vendeur ni classement chiffré.

Toutefois, la simple présence sur cette carte thermique indique que des investisseurs baissiers ont constitué des positions relativement importantes sur ces entreprises.

Qu’est-ce que l’intérêt vendeur et pourquoi est-il important ?

L’intérêt vendeur représente le pourcentage des actions en circulation vendues à découvert par des investisseurs qui misent sur une baisse du cours.

Lorsqu’un investisseur vend à découvert, il emprunte des actions à un courtier et les vend sur le marché.

Si le cours baisse, il peut les racheter à un prix inférieur, les rendre et conserver la différence comme bénéfice.

Si le cours monte, l’investisseur s’expose à des pertes potentiellement illimitées, car il doit racheter les actions à un prix plus élevé.

C’est pourquoi un intérêt vendeur élevé peut accroître la volatilité d’une action, surtout si de bonnes nouvelles contraignent les vendeurs à découvert à clôturer leurs positions.

Les entreprises les plus ciblées par les vendeurs à découvert

Wolfspeed, fabricant de semi-conducteurs en carbure de silicium, a connu des difficultés financières et opérationnelles au cours des derniers trimestres.

Purple Innovation, entreprise spécialisée dans les matelas et les produits de literie, a vu ses ventes et son action reculer face à une concurrence féroce.

Recursion Pharmaceuticals, spécialisée dans la découverte de médicaments grâce à l’intelligence artificielle, n’a pas encore démontré une rentabilité durable.

Intellia Therapeutics, entreprise de biotechnologie axée sur l’édition génétique CRISPR, présente des risques cliniques et réglementaires élevés.

Plug Power, fournisseur de piles à combustible à hydrogène, a fait état de pertes importantes et de problèmes de liquidité.

UiPath, chef de file de l’automatisation robotisée des processus, a connu un ralentissement de sa croissance et des changements au sein de sa haute direction.

Au-delà de la technologie : plusieurs secteurs sous pression

BigBear.ai, entreprise d’analyse de données basée sur l’IA, a fortement chuté depuis son introduction en bourse via une SPAC.

Wendy's, chaîne de restauration rapide, subit des pressions sur ses marges et peine à attirer des clients dans un contexte inflationniste.

Virgin Galactic, entreprise de tourisme spatial, ne génère toujours pas de revenus importants et dépend de financements réguliers.

JetBlue Airways, compagnie aérienne américaine, fait face à des coûts d’exploitation élevés et à l’échec de son intégration avec Spirit Airlines.

Canadian Solar, fabricant de panneaux solaires, est en concurrence sur un marché mondial marqué par une offre excédentaire et des marges réduites.

Medical Properties Trust, foncière immobilière spécialisée dans les hôpitaux, a vu son dividende et la valeur de ses actifs diminuer en raison de locataires en difficulté.

Que signifie un intérêt vendeur élevé pour les investisseurs ?

Un intérêt vendeur élevé ne signifie pas automatiquement qu’une action va baisser.

Il peut même constituer un signal contraire si les fondamentaux de l’entreprise s’améliorent de façon inattendue.

Dans ce cas, les vendeurs à découvert sont contraints d’acheter des actions pour couvrir leurs positions, ce qui fait monter le cours.

Ce phénomène, appelé short squeeze, a par le passé provoqué des mouvements spectaculaires sur des actions comme GameStop ou AMC.

Cependant, nombre de ces entreprises connaissent de réels problèmes structurels qui justifient le pessimisme des investisseurs baissiers.

Les investisseurs doivent analyser chaque cas séparément et ne pas considérer un intérêt vendeur élevé comme une occasion d’achat automatique.

Le contexte actuel du marché

Dans un contexte de taux d’intérêt élevés et de croissance économique modérée, les investisseurs ont tendance à sanctionner les entreprises non rentables ou fortement endettées.

Les valeurs de croissance spéculatives, comme nombre de celles mentionnées, sont particulièrement pénalisées, car leur valorisation dépend des flux de trésorerie futurs.

Par ailleurs, la popularité des fonds négociés en bourse (ETF) et des stratégies quantitatives a accru la transparence des positions vendeuses.

Les investisseurs particuliers peuvent ainsi suivre l’intérêt vendeur en temps réel sur des plateformes gratuites.

Les informations publiques sur les ventes à découvert peuvent rééquilibrer les chances, même si elles génèrent aussi des mouvements spéculatifs à court terme.

Conclusion : prudence et analyse approfondie

Les actions figurant sur la carte thermique de GuruFocus représentent un échantillon des paris baissiers les plus concentrés à Wall Street.

Bien que les pourcentages exacts ne soient pas connus, la diversité des secteurs suggère que les vendeurs à découvert identifient des faiblesses propres à chaque entreprise.

Les investisseurs intéressés par ces actions devraient examiner les rapports financiers, les niveaux de trésorerie et les perspectives de croissance.

Un intérêt vendeur élevé peut être un piège de valeur ou une occasion à court terme, selon l’évolution de chaque entreprise.

La volatilité associée à ces positions rend indispensables une bonne gestion des risques et une thèse d’investissement claire.

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