Opinion : l'adoption des cryptomonnaies au Moyen-Orient accélérée par les guerres et les monnaies faibles

L'adoption des cryptomonnaies au Moyen-Orient a considérablement augmenté en raison des conflits militaires, de l'instabilité monétaire et des restrictions du système financier traditionnel. Zaid Belbaghi, associé directeur de Hardcastle Advisory à Londres, a conclu dans une analyse pour le Bitcoin Policy Institute que les actifs numériques dans la région sont de plus en plus utilisés non pas comme un outil d'investissement à la mode, mais comme un moyen de préserver et de transférer rapidement du capital.

Selon le Bitcoin Policy Institute, le volume annuel des opérations on-chain dans la région est passé d'environ 100 milliards de dollars en 2022 à environ 350 milliards de dollars en 2025-2026. Pour le marché, il s'agit d'un bond considérable, surtout compte tenu du fait que les raisons de cette croissance diffèrent de la tendance mondiale.

Alors que sur les marchés développés, y compris aux États-Unis, l'intérêt pour les actifs numériques est souvent lié aux investissements institutionnels et aux changements réglementaires, le Moyen-Orient et l'Afrique du Nord ont suivi une trajectoire différente. Les principaux facteurs étaient les suivants :

• Pression macroéconomique.
• Dévaluation des monnaies nationales.
• Programmes gouvernementaux de numérisation.

Comment le marché a réagi au conflit entre Israël et l'Iran

Zaid Belbaghi a examiné séparément comment le marché des cryptomonnaies a réagi après l'escalade entre Israël et l'Iran en juin 2025. Immédiatement après les premiers frappes, le bitcoin a chuté d'environ 2,3 % pour atteindre 105 200 dollars. L'Ethereum a perdu 7,5 %.

La capitalisation boursière de l'ensemble du marché des cryptomonnaies a diminué de 3,7 % pendant cette période. Cependant, la dynamique ultérieure s'est révélée plus modérée : le prix de la première cryptomonnaie s'est stabilisé dans une fourchette de 104 000 à 106 000 dollars, tandis que la part du bitcoin dans la capitalisation totale a augmenté à 64,8 %.

Selon Belbaghi, cela ressemble à un retrait des investisseurs des altcoins plus risqués vers le bitcoin : dans un contexte de stress géopolitique, les participants au marché cherchaient à réduire la volatilité de leurs portefeuilles et choisissaient un actif perçu comme plus stable au sein du secteur des cryptomonnaies.

Une autre distinction importante a été le fonctionnement continu des plateformes de cryptomonnaies. Stephen Coltman, représentant de 21Shares, dont l'opinion est citée par le BPI, a souligné les épisodes de 2026 : pendant les frappes contre les Émirats Arabes Unis, les bourses locales ont suspendu leurs échanges, tandis que les plateformes d'opérations avec des actifs numériques ont continué à fonctionner.

Deux scénarios d'adoption des cryptomonnaies dans la région

Les cryptomonnaies dans les pays de la région ne se développent pas selon un modèle unique. Belbaghi distingue deux scénarios principaux, qui dépendent de la situation économique, du niveau de réglementation et de la confiance dans les monnaies nationales.

• En Égypte, en Turquie, au Liban et en Iran, la demande de bitcoin et de stablecoins en dollars augmente en raison de la dévaluation des monnaies locales et des restrictions du système bancaire. Dans ce modèle, les actifs numériques sont souvent nécessaires pour préserver et transférer rapidement du capital.
• Aux Émirats Arabes Unis et à Bahreïn, la croissance est soutenue par des règles claires, des acteurs institutionnels et des programmes gouvernementaux de diversification économique. Aux Émirats, cela se voit déjà dans les paiements quotidiens via des services commerciaux.

Ces différences sont également visibles dans les données de Chainalysis pour 2025. Aux Émirats Arabes Unis, le volume des petits paiements en cryptomonnaies via des services commerciaux d'un montant inférieur à 1000 dollars a augmenté de 88,1 % pendant la période de rapport. Les analystes ont lié cela à l'expansion de l'utilisation quotidienne des actifs numériques.

La Turquie a montré un tableau différent. Selon Chainalysis, le pays est devenu le leader de la région en termes de volume annuel des transactions en cryptomonnaies --- environ 200 milliards de dollars. L'intérêt le plus marqué s'est porté sur les altcoins, où les chercheurs ont observé une augmentation de l'activité spéculative.

À la mi-2025, le volume quotidien moyen des altcoins, lissé sur 31 jours, a dépassé 240 millions de dollars. À la fin de 2024, ce chiffre était d'environ 50 millions de dollars. Ce bond indique qu'une partie des participants au marché a commencé à rechercher des rendements à travers des instruments plus risqués.

La pression sur les revenus modifie le comportement des investisseurs

Le pouvoir d'achat des populations dans plusieurs pays a diminué, ce qui a influencé le comportement des utilisateurs de détail. Selon Chainalysis, certains investisseurs ont commencé à prendre plus de risques dans l'espoir de compenser les pertes dues à l'inflation et à l'affaiblissement des monnaies nationales.

Cependant, les transferts de détail dans de petites catégories ont diminué. Le volume des opérations jusqu'à 1000 dollars a diminué de 2,3 %, tandis que les transferts de 1000 à 10 000 dollars ont diminué de 1,6 %.

En Iran, les analystes ont observé une autre tendance importante --- l'isolement croissant du marché local des cryptomonnaies. Le nombre moyen de transferts intermédiaires entre les services iraniens et les bourses internationales est passé de 1,6 en 2021 à 4,1 en 2025. Cela indique une complexification des itinéraires de circulation des fonds et un accès plus difficile à l'infrastructure mondiale.

Auparavant, le directeur des investissements de Bitwise, Matt Hougan, et le responsable des recherches de l'entreprise, Ryan Rasmussen, avaient déclaré que le conflit en Iran avait rapproché le bitcoin de son rôle de véritable moyen de paiement. Dans un contexte d'instabilité régionale, cette évaluation s'inscrit de mieux en mieux dans le tableau général : les actifs numériques deviennent pour une partie des utilisateurs non seulement un objet d'investissement, mais aussi un outil financier opérationnel.

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