PayPal lance PYUSDx après avoir atteint 100 millions de dollars

PayPal, M0 et MoonPay ont officiellement lancé la plateforme de stablecoin personnalisée PYUSDx le 9 septembre avec trois projets actifs que les entreprises affirment avoir collectivement traité plus de 100 millions de dollars. Résumé

• PYUSDx permet aux entreprises d'émettre des stablecoins personnalisés soutenus par PayPal USD grâce à des services d'infrastructure de jetons modulaires.
• Saturn, Concrete et Cap ont lancé des jetons qui ont déjà traité plus de 100 millions de dollars au total.
• MoonPay Digital Assets émet des jetons PYUSDx tandis que Paxos émet séparément le stablecoin sous-jacent PYUSD directement.
• Les jetons PYUSDx ne peuvent actuellement pas être envoyés, reçus ou utilisés dans les applications de paiement PayPal et Venmo.
• USD.AI et Fairblock devraient rejoindre la plateforme après le lancement public des trois premiers projets.

PYUSDx permet aux entreprises d'émettre des stablecoins spécifiques à une application soutenus par PayPal USD. Les entreprises peuvent donner des noms distincts à leurs jetons et configurer des restrictions d'accès, la distribution des récompenses, les politiques de garantie et la disponibilité inter-chaînes.

Les partenaires ont initialement annoncé le cadre en février. Comme l'a précédemment rapporté crypto.news, PayPal et MoonPay ont introduit l'infrastructure de stablecoin personnalisée comme un moyen pour les développeurs de créer des dollars numériques de marque sans avoir à construire indépendamment des systèmes d'émission et de liquidité.

M0 a développé l'infrastructure de jetons programmables utilisée par PYUSDx. Son système permet aux émetteurs de configurer des composants individuels au lieu d'accepter un modèle de stablecoin fixe. MoonPay contribue aux services d'émission, d'intégration et de distribution. PayPal fournit la connexion à l'écosystème via PYUSD. Cet arrangement étend le rôle du stablecoin de PayPal au-delà des paiements directs en permettant à d'autres applications financières de l'utiliser comme actif de réserve sous-jacent.

Les entreprises ont déclaré que la structure peut réduire le temps nécessaire pour créer un stablecoin personnalisé de plusieurs mois à quelques jours. Cela reste une affirmation de l'entreprise et dépendra du projet, de ses exigences techniques et des approbations réglementaires applicables.

PYUSDx n'est pas un stablecoin en soi. C'est un cadre d'émission soutenant des jetons numériques distincts. Chaque entreprise participante peut configurer un jeton pour son propre règlement, crédit, trésorerie ou cas d'utilisation de finance décentralisée.

JUSTE DANS : PYUSDx a maintenant 100 millions de dollars d'actifs en stablecoin sous gestion

La plateforme de lancement liée à PayPal fonctionne sur MoonPay pic.twitter.com/Zxi0w9a3y9 --- crypto.news (@cryptodotnews) 10 septembre 2026
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Trois projets PYUSDx apportent plus de 100 millions de dollars

Saturn, Concrete et Cap sont les premiers projets opérant via la plateforme. M0 a déclaré que les trois entreprises avaient apporté plus de 100 millions de dollars en volume traité combiné au lancement. Le chiffre divulgué fait référence à l'activité liée à ces projets plutôt qu'à la capitalisation boursière de PYUSDx.

Saturn utilise le système pour USDat, un jeton libellé en dollars conçu pour le règlement. Concrete a lancé concUSD pour son infrastructure de coffre-fort en chaîne, tandis que Cap a introduit cUSD comme actif dollar natif pour sa plateforme de crédit.

Les projets conservent le contrôle sur le branding et certaines règles opérationnelles. Ils peuvent également déterminer comment les retours ou les incitations sont distribués, sous réserve de leurs structures choisies et des lois applicables.

Les entreprises n'ont pas fourni de répartition montrant combien des 100 millions de dollars rapportés proviennent de chaque projet. Elles n'ont également pas divulgué si le chiffre représente des transferts, un volume de règlement, une activité de frappe ou une autre mesure à travers chaque jeton participant.

L'absence d'une répartition détaillée signifie que le chiffre ne doit pas être considéré comme le revenu ou les actifs sous gestion de la plateforme. C'est une mesure rapportée de l'activité traitée fournie par les entreprises derrière le lancement.

USD.AI et Fairblock devraient s'intégrer plus tard. Aucun des projets n'a divulgué de date d'activation confirmée dans les documents de lancement. Leur participation doit donc être considérée comme prévue jusqu'à ce que leurs jetons deviennent opérationnels via la plateforme.

Les jetons PYUSDx ne sont pas émis directement par PayPal

MoonPay Digital Assets Limited émet les jetons personnalisés créés via PYUSDx. PayPal et Paxos n'émettent pas directement ces jetons dérivés, malgré leur lien avec l'actif de réserve PYUSD. Paxos Trust Company émet le stablecoin PYUSD sous-jacent. La divulgation officielle de PayPal indique que le PYUSD est échangeable un pour un contre des dollars américains et soutenu par des dépôts en dollars, des bons du Trésor américain et des équivalents de liquidités similaires.

De plus, Paxos publie des informations sur ces réserves via sa page de transparence. L'émetteur fournit des rapports mensuels sur les réserves et des attestations tierces couvrant les actifs soutenant le PYUSD.

La distinction entre le PYUSD et un jeton PYUSDx est importante pour les utilisateurs évaluant le risque d'émetteur et de rachat. Détenir un jeton personnalisé ne crée pas nécessairement la même relation directe qu'un détenteur de PYUSD émis par Paxos peut avoir avec son émetteur.

Les conditions d'un jeton PYUSDx peuvent également dépendre de l'entreprise participante, de la structure d'émission de MoonPay et des contrats intelligents régissant les conversions. Les utilisateurs doivent examiner la documentation de chaque jeton plutôt que de supposer que chaque projet offre des droits de rachat identiques.

Le traitement réglementaire peut varier selon les juridictions et les applications. Un jeton utilisé pour le prêt, les récompenses ou le règlement restreint pourrait être soumis à des règles différentes d'un stablecoin utilisé principalement pour les paiements.

PayPal et Venmo ne prennent pas en charge les jetons PYUSDx

Les jetons PYUSDx ne peuvent actuellement pas être envoyés, reçus ou utilisés pour des paiements à l'intérieur de PayPal ou Venmo. Ces restrictions séparent la nouvelle plateforme des services PYUSD destinés aux consommateurs disponibles via les applications de PayPal.

Les clients éligibles de PayPal peuvent acheter, détenir, transférer et vendre du PYUSD. Les entreprises peuvent également utiliser le stablecoin d'origine pour des paiements pris en charge. Ces fonctions ne s'étendent pas automatiquement à USDat, concUSD, cUSD ou aux futurs actifs PYUSDx.

Cette limitation signifie que la marque PayPal et le stablecoin sous-jacent ne doivent pas être interprétés comme une garantie que chaque jeton personnalisé fonctionnera sur le réseau de paiement de PayPal. Les cas d'utilisation immédiats de la plateforme restent centrés sur les applications de blockchain externes et les produits financiers spécialisés.

PayPal a continué d'élargir la portée blockchain du stablecoin d'origine. Dans une couverture connexe, le PYUSD est devenu disponible via l'Open Money Stack de Polygon, fournissant aux entreprises une infrastructure supplémentaire pour les paiements, la conformité et la conversion de devises.

L'entreprise a également positionné les stablecoins comme partie intégrante de sa stratégie de paiement plus large. Comme l'a rapporté crypto.news, PayPal a fait des stablecoins une priorité de croissance d'entreprise après avoir traité 486,4 milliards de dollars de volume de paiement trimestriel.

Le PYUSDx donne à PayPal un autre moyen d'augmenter la demande pour son stablecoin sans opérer directement chaque application construite autour de celui-ci. Si les projets participants se développent, ils pourraient nécessiter plus de PYUSD comme soutien. Les partenaires n'ont pas publié d'objectifs pour les futures émissions ou la demande de réserves.

Que se passe-t-il ensuite pour PYUSDx

La prochaine étape confirmée est l'ajout prévu de USD.AI et Fairblock. Les entreprises n'ont pas annoncé de dates de lancement précises, de réseaux pris en charge ou de montants d'émission initiaux pour chaque intégration.

PayPal, M0 et MoonPay pourraient également ajouter d'autres entreprises cherchant des actifs de règlement personnalisés. Tout nouveau jeton nécessitera ses propres divulgations couvrant l'émission, les réserves, les conversions, les contrôles d'accès et l'éligibilité des utilisateurs.

Un reporting plus détaillé sur les trois premiers projets aiderait à établir ce que représente le chiffre de 100 millions de dollars. La vérification des réserves sera également importante car les utilisateurs doivent distinguer le montant de PYUSD sous-jacent du volume de transactions généré par les tokens personnalisés.

PYUSDx entre donc en opération en tant que couche d'infrastructure plutôt qu'en remplacement direct de PYUSD. Ses premiers progrès dépendront de l'adoption de ses fonctionnalités programmables par les entreprises et de la capacité des détenteurs à convertir de manière fiable les tokens personnalisés en l'actif de réserve sous-jacent.
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