BlackRock in preda a una frenesia di acquisti. In cinque giorni ha acquistato una quantità enorme di criptovalute

Il fondo iShares Bitcoin Trust, il più grande ETF al mondo per Bitcoin, ha aumentato le sue riserve di criptovalute di circa 500 milioni di dollari in cinque sessioni concluse il 20 luglio. Il calcolo è stato pubblicato martedì sera dalla società di analisi Arkham Intelligence, che monitora i portafogli delle grandi istituzioni sulla blockchain. Il post si è diffuso sui social media del settore in poche ore, in gran parte grazie alla frase che BlackRock non ha venduto nemmeno una moneta durante tutto questo tempo.

BlackRock acquista Bitcoin per i suoi clienti

La scala è confermata da dati indipendenti da Arkham. Il servizio Farside Investors riporta che tra il 14 e il 20 luglio, IBIT ha attratto rispettivamente 138,9 milioni, 80,8 milioni, 33,4 milioni, 136,5 milioni e 116,5 milioni di dollari netti, per un totale di 505 milioni di dollari in cinque sessioni. Oggi il fondo detiene oltre 738.000 BTC per un valore di circa 49 miliardi di dollari, ovvero circa tre quinti di tutti i Bitcoin accumulati nei fondi statunitensi. Insieme, avevano il 17 luglio 1,21 milioni di BTC e 77,6 miliardi di dollari di attivi.

La nota riguarda non i numeri, ma il modo in cui sono descritti. BlackRock non acquista Bitcoin con i propri soldi e non costruisce un tesoro aziendale. Quando gli investitori fanno ordini per le quote del fondo, i partecipanti di regolamento forniscono liquidità, e il trust acquista criptovalute e le trasferisce in custodia a Coinbase. Le riserve crescono perché cresce la domanda dei clienti. Il gestore guadagna lo 0,25% all'anno sugli attivi e questa è tutta la sua esposizione al prezzo. La composizione dettagliata del portafoglio è pubblicata quotidianamente dalla scheda ufficiale del fondo iShares Bitcoin Trust.

Mezzo miliardo con otto miliardi di deflussi

La serie di acquisti appare diversa se si torna indietro di due mesi. Per otto settimane consecutive, oltre 8 miliardi di dollari sono stati ritirati dagli ETF statunitensi su Bitcoin. Maggio ha portato un deflusso record di 2,43 miliardi, mentre giugno ha battuto questo record con 4,51 miliardi. Le ultime due settimane si sono chiuse con un saldo positivo di 273 milioni di dollari, appena sopra quanto il mercato ha perso nella settimana di vendita più tranquilla.

L'IBIT stesso mostra bene questa disparità. A febbraio, il fondo deteneva circa 786.300 BTC. Oggi ne ha quasi 48.000 in meno, nonostante una serie di afflussi di cinque giorni. Il valore degli attivi ha raggiunto quasi 100 miliardi di dollari alla fine del 2025, quando il Bitcoin costava oltre 126.000 dollari, e il 2 luglio è sceso a 44,91 miliardi. I versamenti cumulati dall'inizio di gennaio 2024 ammontano ancora a circa 60,26 miliardi di dollari, ma la maggior parte di questa somma è evaporata insieme al prezzo.

L'intero settore ha subito un impatto simile. Cinque sessioni consecutive in positivo hanno portato ai fondi su Bitcoin circa 727 milioni di dollari, di cui 226,9 milioni lunedì 20 luglio. Una serie così lunga non si vedeva dalla fine di aprile. Gli attivi dell'intero gruppo sono tornati a circa 79 miliardi di dollari, rispetto al minimo di luglio intorno ai 75 miliardi.

La prova si svolgerà nella settimana della riunione della Fed

Il Bitcoin costava martedì circa 66.300 dollari ed era il più costoso da oltre un mese, circa il 15% sopra il minimo di luglio sotto i 58.000 dollari. Gli analisti di Bitfinex indicano 68.000 dollari come il livello decisivo, poiché lì si trova il prezzo medio di acquisto degli investitori che sono entrati nel mercato negli ultimi cinque mesi. Superarlo significherebbe che i compratori di questo periodo hanno smesso di essere in perdita.

I volumi per ora non lo suggeriscono. Secondo K33 Research, il volume di Bitcoin su trenta giorni è pari al 62% della media annuale, e il volume giornaliero spot si aggira intorno ai 2,3 miliardi di dollari, vicino ai minimi annuali. L'azienda descrive luglio come un classico sonno estivo del mercato. Tuttavia, la distribuzione dei flussi è migliorata: i deflussi si sono verificati in questo mese in circa una sessione su tre, mentre a giugno in nove su dieci.

Un altro punto di svolta è nel calendario. La Federal Reserve si riunirà il 28 e 29 luglio, e alcuni investitori si sono già posizionati in vista di questa data. Nel mercato delle opzioni si vedono grandi posizioni calcolate tra 68.000 e 72.000 dollari entro la fine del mese.

Se i flussi nei fondi continueranno per la terza settimana e non dipenderanno esclusivamente da BlackRock, sarà il primo segnale da maggio che il capitale istituzionale sta tornando per restare. Per ora un fondo acquista, mentre il resto del gruppo continua a registrare deflussi.

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