Strategia finanziaria on-chain delle 3 megabanche: come stablecoin e AI stanno cambiando il futuro delle banche｜WebX2026

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Strategia finanziaria on-chain delle 3 megabanche: come stablecoin e AI stanno cambiando il futuro delle banche

Hiroshi Iso × Nobuhiro Uenoyama × Tadashi Yamamoto

Stablecoin, depositi tokenizzati, finanza on-chain. Con l'accelerazione della digitalizzazione nel settore finanziario, i dirigenti digitali dei tre principali gruppi finanziari: Mitsui Sumitomo Financial Group, Mizuho Financial Group e Mitsubishi UFJ Financial Group, si sono riuniti. I principali responsabili digitali delle "3 megabanche" hanno discusso i dettagli delle loro strategie duali e hanno delineato il futuro dei modelli di business bancari influenzati dall'AI. Il moderatore è stato Keita Sekiguchi della Nihon Keizai Shimbun.

Stablecoin e depositi tokenizzati: la strategia "dual" delle 3 megabanche

All'inizio, Sekiguchi ha chiesto quale tra stablecoin e depositi tokenizzati fosse il "cavallo vincente". La risposta di tutti e tre è stata "strategia duale". Tuttavia, c'erano lievi differenze nelle priorità di ciascuna azienda, creando una certa tensione nel dibattito.
Hiroshi Iso
Non c'è un "cavallo vincente". Proprio come le persone usano carte di credito, carte di debito e pagamenti tramite QR code in base alle proprie preferenze. Stablecoin e depositi tokenizzati condividono la programmabilità, ma ci sono situazioni specifiche per ciascuno, quindi gli utenti li utilizzeranno in modo diverso. Pertanto, SMBC sta sviluppando entrambi.
Tadashi Yamamoto
Dal punto di vista della banca, preferirei i depositi tokenizzati. Possono esercitare la funzione di creazione di credito e sono più vicini all'attività bancaria tradizionale. Tuttavia, se le stablecoin si espandono al di fuori dell'ecosistema bancario, c'è il rischio che i depositi fluiscano verso di esse. Questo potrebbe ridurre le funzioni finanziarie in Giappone, quindi stiamo adottando una strategia duale per essere pronti a qualsiasi flusso.
Nobuhiro Uenoyama
Non è una decisione che spetta alle istituzioni finanziarie, ma dipende da cosa vogliono ottenere gli utenti. Passare a nuovi metodi basati sulla tecnologia blockchain comporta costi di cambiamento. Non è ancora chiaro quale dei due offra un'esperienza d'uso sufficientemente vantaggiosa per superare questi costi. Pertanto, è necessario preparare entrambi.
Nota: In Giappone, la modifica della legge sui pagamenti, entrata in vigore a giugno 2023, ha autorizzato le banche e gli operatori di trasferimento di fondi a emettere stablecoin come mezzo di pagamento elettronico. I depositi tokenizzati possono essere emessi nell'ambito della legislazione bancaria esistente, quindi la barriera istituzionale è più bassa rispetto alle stablecoin.

Cosa mirano a realizzare le 3 megabanche con le stablecoin comuni

Durante la sessione, è stato discusso l'argomento della creazione di un consiglio per le stablecoin che le 3 megabanche stanno considerando di sviluppare insieme. Tra le sfide che si trovano dietro a questo progetto, sono stati citati casi d'uso concreti.
Hiroshi Iso
Vorrei parlare del CMS (Cash Management System). Quando una grande azienda ha sedi in Giappone, Singapore, New York ed Europa, i fondi delle vendite si accumulano in ciascuna di esse. In teoria, vorrebbero centralizzarli nella sede centrale, ma a causa dei fusi orari e dei tempi di cutoff diversi, una notevole quantità di fondi rimane all'estero. Questo è un fattore che riduce l'efficienza del capitale. Se ciascuna sede fosse connessa tramite blockchain e potesse aggregare i fondi in tempo reale 24 ore su 24 con stablecoin, sarebbe un prodotto molto utile per le grandi aziende. Se le 3 megabanche emettono ciascuna una stablecoin diversa, le aziende dovranno gestirle separatamente. C'è la convinzione che dovremmo lavorare insieme fin dall'inizio.
Nobuhiro Uenoyama
I pagamenti sono un'infrastruttura. L'infrastruttura comporta spese fisse e senza un certo volume non è possibile assorbire questi costi fissi. C'è una situazione in cui, anche se le tre banche investono, la redditività è difficile. Inoltre, se un certo numero di utenti inizia a utilizzare l'infrastruttura e poi decidiamo di interrompere il servizio, creeremmo disagi. È necessario ampliare le aree in cui possiamo lavorare insieme fin dall'inizio come infrastruttura.
Keita Sekiguchi
Nel mondo, si sta procedendo alla creazione di gruppi per i depositi tokenizzati. HSBC e altri stanno guidando la formazione di gruppi in Europa, mentre il Giappone è un po' in ritardo. Sembra che stiamo avanzando con le stablecoin.
Nota: Nel raggruppamento internazionale dei depositi tokenizzati, JP Morgan con Kinexys e HSBC sono in prima linea. Poiché le transazioni in dollari stanno procedendo, le 3 megabanche giapponesi, che si concentrano sulle transazioni in yen, sono percepite come relativamente lente nel loro movimento, una visione condivisa da tutti e tre.

Le barriere AML/KYC e le possibilità di razionalizzazione attraverso la blockchain

Sekiguchi ha sottolineato che anche se le stablecoin vengono utilizzate per trasferimenti di denaro oltre confine, si applicano le stesse normative AML (anti-riciclaggio) e KYC (conoscenza del cliente) dei bonifici bancari, e ha presentato casi in cui le banche hanno rifiutato temporaneamente i trasferimenti. Ha quindi chiesto le opinioni delle aziende.
Nobuhiro Uenoyama
La difficoltà delle stablecoin sta proprio qui. Se vogliamo renderle convenienti, si parla di utilizzare una blockchain pubblica, ma questo comporta problemi con AML e controlli anti-crimine. Se cerchiamo di evitarlo, ci spostiamo su una blockchain privata, perdendo i vantaggi delle stablecoin. Non è un'opzione per le istituzioni finanziarie affrontare i rischi di AML e della legge sul trasferimento dei proventi di reato in modo pubblico. Dobbiamo necessariamente rimanere in un contesto piuttosto chiuso, e questo solleva la domanda su cosa ci sia di diverso rispetto ai sistemi esistenti.
Hiroshi Iso
Hai ragione, se ci muoviamo immediatamente in modo pubblico, potrebbe succedere qualcosa di enorme, quindi non credo che accadrà. Tuttavia, dobbiamo discutere seriamente su come ci si confronta con la situazione attuale. Attualmente, nella verifica dei trasferimenti, le persone controllano ogni documento uno per uno. Con la blockchain, il flusso di denaro è completamente connesso e tracciabile. Se utilizziamo l'AI per sfruttare questa tracciabilità, ci sono opportunità di razionalizzazione. Inoltre, ora ogni banca ha dati separati e ciascuna verifica autonomamente. Con la blockchain, sarebbe più facile condividere questi dati e gestirli con l'AI. Ci sono anche elementi che aumentano, ma ci sono possibilità di riduzione.
Tadashi Yamamoto
Hai ragione, è difficile. Quando AI e blockchain si combinano, i costi di KYC on-chain potrebbero addirittura aumentare. Con l'entrata dell'AI, la velocità delle transazioni potrebbe raggiungere livelli che non sono più umani, e i costi associati potrebbero diventare piuttosto elevati.

L'arrivo della finanza on-chain: "L'albero sta maturando"

Il tema è passato alla potenzialità futura della finanza on-chain. Iso ha descritto il suo arrivo con l'espressione "l'albero sta maturando".
Hiroshi Iso
Tre anni fa non era utilizzabile e non c'era AI. Tutti pensavano che fosse solo una questione di "persone appassionate che comprano e vendono". Ma ora siamo entrati in un'era in cui l'AI è integrata negli smartphone. Se diamo istruzioni a un AI agente, gestirà automaticamente, e questa immagine sta diventando più facile da visualizzare per tutti. Negli Stati Uniti, i saldi delle stablecoin sono già diventati importi significativi, e anche gli investitori istituzionali hanno iniziato a investire. Tutti gli elementi sono maturati, quindi penso che sia arrivato il momento di agire.
Tadashi Yamamoto
MUFG ha precedentemente considerato di sviluppare il "MUFG Coin". All'epoca si stava cercando di utilizzare la blockchain, ma alla fine si è rinunciato. Con l'emergere dei pagamenti tramite smartphone, non era possibile differenziarsi, e non aveva senso lanciarlo come prodotto singolo. Non era possibile senza una connessione tra vari elementi e l'AI. La tecnologia è diventata molto matura, e con l'entrata dell'AI, si sta aprendo un mondo completamente diverso. Credo che il grande cambiamento consista nel far funzionare le funzioni finanziarie on-chain con l'AI.
Nobuhiro Uenoyama
I vantaggi della finanza on-chain sono "economica, veloce e conveniente". Nelle azioni e nelle obbligazioni, ci sono problemi con i pagamenti che non sono immediati (T+2, T+3), ma risolverli aumenterebbe l'efficienza del capitale. Tuttavia, non è ancora chiaro se i costi diventeranno davvero più bassi. Onestamente, ci stiamo muovendo in un contesto di incertezze, ma credo che in linea teorica sia possibile.
Nota: Negli Stati Uniti, nel 2025, la legge "GENIUS" (legge sulla regolamentazione delle stablecoin) sarà approvata dal Congresso, accelerando l'ingresso degli investitori istituzionali nelle stablecoin ancorate al dollaro. Yamamoto ha affermato che questo movimento è percepito come una "pressione" anche per le 3 megabanche giapponesi.

Commercio agentico e trasformazione del modello di business bancario

L'ultimo tema è stato l'AI e il commercio agentico (un mondo in cui l'AI svolge transazioni come soggetto economico). Le aziende hanno discusso le possibilità e i limiti da prospettive uniche.
Hiroshi Iso
Credo che il commercio agentico si dividerà in due direzioni completamente diverse. Anche se compri articoli di cancelleria su Amazon, ci sono poche persone che comprano una casa su Amazon. Le decisioni aziendali importanti non verranno più fatte su dati testuali. Recentemente, nel campo della psicologia, è stato scoperto un fenomeno chiamato "effetto placebo onesto". Anche se prendi una pillola etichettata come "falso farmaco", funziona. L'atto di prendere una capsula e la sensazione in gola riscrivono il cervello. Ciò che promuove il cambiamento del comportamento umano è l'entusiasmo e la fiducia, piuttosto che il testo. Le azioni aziendali ad alto costo che influenzano la vita delle persone saranno sempre più decise attraverso interazioni umane. D'altra parte, le questioni quotidiane saranno sempre più delegate agli agenti. Credo che ci sarà una divisione in queste due direzioni.
Con l'avanzamento della programmabilità e della blockchain, potrebbe scomparire l'era in cui ci sono saldi nei conti. Di solito, potresti avere un saldo di deposito pari a zero e prendere in prestito solo quando necessario, effettuando pagamenti e investendo immediatamente quando i fondi arrivano. Questo cambierebbe radicalmente il modo in cui le banche guadagnano e il loro modello di business.
Tadashi Yamamoto
Se colleghiamo agenti AI e servizi finanziari con standard comuni, potrebbe emergere un mondo in cui possono essere integrati senza soluzione di continuità nei servizi di varie aziende. L'AI non può utilizzare contante, quindi può utilizzare solo denaro digitale. Quando questo si combina con la blockchain, potrebbe nascere un mondo in cui le funzioni finanziarie e le transazioni delle aziende sono collegate senza perdite di tempo.
Nobuhiro Uenoyama
Il commercio agentico si espanderà sicuramente. Tuttavia, credo che la maggior parte delle persone non voglia perdere il piacere di fare acquisti, indipendentemente da quanto l'automazione avanzi. Non raggiungerà mai il 100%, e ci sarà una diversificazione in base alle preferenze individuali. Anche se noi guardiamo dal confine della finanza, ci sono sempre più operatori che entrano nella finanza dai settori del commercio e di altri servizi. Potremmo dover ridefinire la nostra posizione come istituzioni finanziarie.

Riflessioni finali della sessione

Iso ha concluso dicendo:
"Le 3 megabanche stanno davvero discutendo seriamente queste questioni e collaborando dove è necessario. Spero che possiate sostenerci in modo positivo."
La volontà delle 3 megabanche di costruire congiuntamente un'infrastruttura finanziaria digitale, mantenendo un equilibrio tra competizione e cooperazione, è emersa chiaramente durante l'intera sessione. La strategia duale delle stablecoin e dei depositi tokenizzati, le possibilità di razionalizzazione della blockchain per superare le barriere AML/KYC e la fusione con l'AI stanno cambiando il modo in cui le banche guadagnano. Gli esperimenti per realizzare tutto ciò sono attualmente in corso nei principali istituti finanziari giapponesi.