«Non c'è un obiettivo di inflazione morbida nella FED»: Kevin Warsh

• La FED statunitense mantiene invariato il tasso d'interesse.
• Il discorso di Kevin Warsh non ha avuto un grande impatto sul prezzo del bitcoin.

Il presidente della Federal Reserve (FED) degli Stati Uniti, Kevin Warsh, ha presieduto mercoledì 29 luglio 2026 la sua seconda riunione del Comitato Federale di Mercato Aperto (FOMC) da quando ha assunto l'incarico.

Come riportato da CriptoNotizie pochi minuti fa, l'organismo ha votato 9 a 3 per mantenere l'intervallo obiettivo del tasso dei fondi federali tra il 3,50% e il 3,75%.

Nel suo discorso, Warsh è stato categorico nel escludere qualsiasi allentamento dell'obiettivo di inflazione della FED. «Non c'è un obiettivo di inflazione morbida. Non c'è un obiettivo implicito morbido. Non sotto la sorveglianza di questo comitato», ha affermato, aggiungendo: «C'è solo un obiettivo ed è il 2%».

Il funzionario ha riconosciuto che l'economia statunitense mostra una «resilienza impressionante» nonostante gli shock recenti, con creazione di posti di lavoro in linea con la crescita della forza lavoro e un tasso di disoccupazione con pochi cambiamenti.

Tuttavia, ha ammesso che l'inflazione rimane elevata rispetto all'obiettivo della banca centrale e che questo processo, che dura da oltre cinque anni sopra l'obiettivo, non può essere risolto in nove settimane né con un solo mese di dati moderati.

Uno dei temi centrali del discorso di Warsh è stata la modifica della strategia comunicativa della FED. Il funzionario ha spiegato che i rendimenti nominali e reali del Tesoro sono aumentati notevolmente nei 42 giorni trascorsi dalla riunione precedente, in quello che ha definito uno dei maggiori aumenti dei tassi di mercato tra le riunioni negli ultimi vent'anni.

Secondo Warsh, ciò è avvenuto nonostante il comitato non abbia modificato il suo tasso d'interesse, in parte a causa della riduzione della guida futura (forward guidance) che prima offriva la FED. «I partecipanti al mercato stanno imparando a giocare la palla, non l'arbitro», ha sostenuto, riferendosi al fatto che i prezzi finanziari ora rispondono ai dati reali piuttosto che ai segnali della banca centrale.

«La banca centrale non deve sempre e ovunque essere al centro dell'attenzione», ha aggiunto, sebbene abbia chiarito che il comitato non esiterà ad agire quando lo riterrà necessario.

Il voto diviso, con tre membri contrari al mantenimento del tasso d'interesse, ha riflesso ciò che lo stesso Warsh ha descritto, già nella fase delle domande, come una discussione deliberatamente conflittuale.

«Ho chiesto una buona lotta familiare e l'ho ottenuta», ha commentato ai giornalisti, sebbene abbia sottolineato che c'era un ampio consenso sugli strumenti e sull'autorità del comitato per raggiungere la stabilità dei prezzi.

Nel suo discorso, Warsh ha anche evidenziato la forte crescita degli investimenti aziendali legati all'intelligenza artificiale, con tassi di crescita annuali vicini al 20% in attrezzature e software ad alta tecnologia.

Ha sottolineato che questo fenomeno complica la lettura dell'offerta aggregata dell'economia, poiché, secondo le sue parole, l'entità e il momento dei suoi effetti sull'offerta rimangono difficili da prevedere.

Sulla possibilità che i dati di inflazione di un solo mese influenzino le decisioni, già nella conferenza stampa è stato categorico: «Il problema storico della dipendenza dai dati sono i dati e la dipendenza», ha detto, rivelando che ha personalmente promosso la creazione di un gruppo di lavoro per rivedere le metriche di inflazione utilizzate dalla FED.

Interrogato sul suo prossimo discorso al simposio di Jackson Hole, ad agosto, Warsh ha ammesso di non avere ancora una direzione definita: «Lo vedo come un foglio bianco in questo momento», ha risposto.

Mentre il discorso di Warsh si svolgeva, il prezzo del bitcoin oscillava, ma si è mantenuto intorno ai 64.000 dollari, senza grandi cambiamenti rispetto a questa mattina.

Superata la convulsione mensile della riunione del FOMC, che in questa occasione ha solo causato tremori di bassa magnitudo, il prezzo della moneta digitale rimane in attesa di altri catalizzatori che potrebbero arrivare, ad esempio, dall'Iran. Novità che anticipano la fine del conflitto bellico (che causa pressione inflazionistica a causa del blocco delle rotte petrolifere) potrebbero essere rialziste per il bitcoin. Al contrario, tutto ciò che indica la continuità della guerra potrebbe avere ripercussioni al ribasso.

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