Wall Street Morning Report: Le azioni americane in calo, Apple raggiunge un nuovo massimo, stasera CPI e audizione di Waller definiranno il percorso dei tassi d'interesse

Ogni settimana, dal lunedì al venerdì mattina, ci concentriamo su macroeconomia, azioni americane, AI, metalli preziosi e petrolio, analizzando il mercato con dati e cogliendo opportunità con le tendenze, prodotto da PANews.

La scorsa notte e questa mattina, l'escalation dei conflitti geopolitici e la sorprendente posizione aggressiva della Federal Reserve hanno portato il mercato a subire un duro "doppio colpo" azionario e obbligazionario. Le azioni tecnologiche sono state le più colpite, trascinando il Nasdaq Composite Index a un calo dell'1,55% a 25873,18 punti, perdendo direttamente la media mobile a 50 giorni. Anche l'S&P 500 e il Dow Jones Industrial Average non sono stati risparmiati, registrando rispettivamente un calo dello 0,79% e dello 0,26%. La preoccupazione per la spesa in capitale nell'AI e la domanda di protezione macroeconomica si intrecciano profondamente, spingendo il VIX, l'indice della paura, a un aumento di oltre il 14%.

Gli Stati Uniti colpiscono nuovamente l'Iran e attueranno un blocco marittimo, il petrolio schizza del 9%

La situazione in Medio Oriente continua a dominare il sentiment di mercato, con gli Stati Uniti che hanno effettuato attacchi aerei in Iran per tre notti consecutive e pianificano di distruggere una struttura nucleare sotterranea rinforzata chiamata "Montagna del Piccone". Inoltre, gli Stati Uniti attueranno un blocco marittimo su tutti i porti e le aree costiere dell'Iran a partire dalle 4:00 del 15 luglio, e pianificano di imporre una tassa del 20% su tutte le merci che attraversano lo Stretto di Hormuz. Queste dichiarazioni, insieme alle voci di droni abbattuti, hanno immediatamente innescato un'esplosione nel mercato del petrolio.

I trader di Wall Street hanno riattivato freneticamente il trading "NACHO (Lo Stretto di Hormuz non riaprirà)", scommettendo che questa arteria globale non potrà tornare alla calma nel breve termine. In un clima di panico, il petrolio WTI è schizzato di oltre il 9% in un solo giorno, superando i 80 dollari; il petrolio Brent ha anche superato gli 85 dollari, registrando il più grande aumento giornaliero dal 2020. Nonostante l'escalation del conflitto, Trump ha affermato che ci sono possibilità di accordo tra le parti.

Goldman Sachs avverte che il conflitto centrale del mercato è passato da "il canale si apre o no" a "chi decide", con uno scenario di base che prevede i prezzi del petrolio tra 75 e 85 dollari. Se anche le piattaforme di perforazione offshore e le infrastrutture energetiche vengono attaccate, il superamento dei 100 dollari per il petrolio non è un sogno. Nonostante la produzione di petrolio degli Emirati Arabi Uniti sia aumentata dell'80% a giugno (raggiungendo 3,8 milioni di barili), e l'OPEC abbia ridotto le previsioni di domanda futura, in questo momento di panico per la carenza di forniture, queste notizie negative sembrano insignificanti.

L'oro crolla, il dollaro e i titoli di stato volano, la probabilità di un aumento dei tassi a luglio si avvicina al 50%

A causa dell'aumento dei tassi reali e del dollaro, l'oro è crollato di quasi il 3%, scendendo sotto la soglia psicologica dei 4000 dollari, mentre la sua attrattiva come bene rifugio è stata temporaneamente superata dagli asset in dollari. L'indice del dollaro continua a rafforzarsi, mentre i titoli di stato americani subiscono vendite, con il rendimento dei titoli a 2 anni che è schizzato all'1,7%, superando il massimo pluriennale del 4,29%; il rendimento dei titoli a 10 anni è aumentato dell'1,4%, raggiungendo il 4,62%. Gli analisti di Bloomberg osservano che le aspettative di inflazione derivanti dall'aumento dei prezzi del petrolio hanno completamente annullato l'attrattiva dell'oro come bene rifugio.

Il mercato dei swap sui tassi d'interesse mostra che la probabilità di un aumento di 25 punti base da parte della Federal Reserve a luglio è ormai vicina al 50%, rispetto a meno del 40% di prima; la probabilità di almeno due aumenti entro la fine dell'anno è salita al 56%.

Il governatore della Federal Reserve Waller ha dichiarato che se i dati sull'inflazione in futuro mostrano che la pressione sui prezzi si sta ampliando, la Federal Reserve potrebbe dover aumentare nuovamente i tassi a breve termine. BMO Capital Markets ritiene che il mercato consideri ora la riunione di fine luglio come un vero punto di svolta nella politica.

Goldman Sachs ha sottolineato che se la Federal Reserve riprenderà ad aumentare i tassi, ciò comprimerà la crescita economica, aumenterà i costi di finanziamento per la spesa in capitale nell'AI e aumenterà la volatilità del mercato, mettendo sotto pressione la rivalutazione delle azioni americane.

Il trading nell'AI continua a raffreddarsi, il settore tecnologico delle azioni americane subisce forti scosse, Apple raggiunge un nuovo massimo controcorrente

Sotto la triplice pressione del conflitto geopolitico tra Stati Uniti e Iran, delle aspettative di un aumento aggressivo dei tassi da parte della Federal Reserve e delle preoccupazioni sulla sostenibilità della spesa in capitale nell'AI, la struttura interna delle azioni americane ha subito forti oscillazioni la scorsa notte. I capitali sono fuggiti in modo panico dai settori delle chip e dei servizi cloud sopravvalutati, portando l'indice dei semiconduttori di Filadelfia a un calo del 4%, con il Nasdaq che ha guidato il calo tra i tre principali indici.

Il settore dei semiconduttori ha subito un duro colpo, con SK Hynix e Micron Technology che hanno registrato perdite a causa di realizzi di profitti e correzioni delle previsioni di utili, mentre Nvidia e AMD hanno visto cali tra il 3% e il 5%. Gli analisti di mercato ritengono che la logica della "corsa agli armamenti della potenza di calcolo" nell'AI stia affrontando una dura prova, e gli investitori stanno iniziando a rivalutare la capacità di generazione di utili delle azioni tecnologiche sopravvalutate.

Azioni specifiche e fluttuazioni dei prezzi:

• L'ADR di SK Hynix in Corea del Sud è crollato del 9% nel secondo giorno di negoziazione, mentre il prezzo delle azioni locali è sceso del 15% in un solo giorno, trascinando giù il settore della memoria AI globale. Il catalizzatore del crollo è stato un rapporto pessimista: Korea Investment & Securities ha affermato che i contratti di memoria ad alta larghezza di banda (HBM) di SK Hynix sono tutti a prezzo fisso, il che significa che anche se i prezzi dei chip sul mercato salgono alle stelle, possono venderli solo al prezzo concordato inizialmente, portando a previsioni di utili per il secondo trimestre ben al di sotto del consenso di mercato. Questa situazione di "guadagnare senza guadagnare" ha scatenato una frenesia di realizzi di profitti.

• La catena di memorie AI ha subito un aggiustamento generale, con SanDisk in calo di oltre il 12%, Western Digital in calo di circa l'8%, Seagate in calo di quasi il 7%, Micron in calo di oltre il 4%. Come parte del piano per espandere gli investimenti nella produzione di chip negli Stati Uniti, Micron ha acquisito una quota nel produttore di wafer GlobalWafers. Le istituzioni di Wall Street, come Wedbush, ritengono che il futuro collo di bottiglia nell'AI passerà da "mancanza di chip" a "mancanza di wafer di silicio", e Micron sta cercando di anticipare l'acquisizione di materie prime fondamentali, creando una profonda barriera competitiva.

• I chip GPU e AI hanno subito un calo simultaneo, con Nvidia in calo del 3,52%. Il mercato inizia a temere che i giganti del cloud computing non possano permettersi così tanti costosi chip AI, ma Morgan Stanley mantiene comunque un obiettivo di prezzo di 300 dollari, sostenendo che i chip personalizzati dei concorrenti non possono ancora minacciare la posizione dominante di Nvidia. Anche AMD ha subito un forte calo del 4,21%, ma istituzioni come Bank of America continuano a scommettere al rialzo, alzando l'obiettivo di prezzo a 620 dollari, motivando che i processori server di AMD stanno guadagnando quote di mercato e le spedizioni nel terzo trimestre sono promettenti. TSMC è scesa di quasi il 3%, annunciando l'espansione continua della sua base di produzione di packaging avanzato, con il parco di Chiayi che potrebbe diventare la più grande base di produzione di packaging avanzato al mondo. Inoltre, Broadcom è scesa di circa il 3%, Marvell di quasi il 7%, Arm di circa l'8%, ASML di quasi il 3%, e Applied Materials, KLA e Lam Research sono scese di circa il 4%.

• Intel è crollata del 6,12%, nonostante abbia annunciato un investimento di 5 miliardi di euro per espandere la capacità di produzione di AI in Irlanda, non è riuscita a invertire la tendenza negativa.

• Apple è salita controcorrente dello 0,63%, raggiungendo 316,91 dollari, un nuovo massimo storico. I principali analisti di Goldman Sachs hanno osservato che Apple, non essendo coinvolta nella "guerra dei soldi" dei data center AI, è diventata un porto sicuro. Inoltre, il prossimo lancio dell'iPhone pieghevole e l'aumento dei prezzi di tutti i prodotti recenti hanno portato il premio di valutazione di Apple rispetto all'S&P 500 al livello più alto degli ultimi 15 anni.

• SpaceX ha subito un aggiustamento per due giorni consecutivi, con un calo totale vicino al 9%, avvicinandosi al prezzo di emissione IPO di 135 dollari, con valutazioni elevate e enormi perdite che hanno portato alcuni investitori a prendere profitti. Tuttavia, la buona notizia è che la Federal Aviation Administration (FAA) degli Stati Uniti ha già dato il via libera, e giovedì inizierà il 13° volo di prova della Starship.

• Il gigante americano del fotovoltaico Sunrun entra nel mercato della "vendita di potenza di calcolo"; in un contesto in cui la potenza di calcolo AI è difficile da reperire, il CEO dell'azienda ha annunciato che trasformerà milioni di famiglie americane con pannelli solari sul tetto in "centri di dati AI distribuiti". Gli utenti possono guadagnare centinaia di dollari al mese semplicemente contribuendo con i loro nodi di potenza di calcolo domestici.

Cosa monitorare:

• 14 luglio 20:30: Dati sull'inflazione CPI di giugno negli Stati Uniti. Questo è senza dubbio il dato più importante della settimana, con il mercato che prevede un rallentamento della crescita annuale dal 4,2% al 3,8%. Se i dati saranno più caldi del previsto, l'"aumento dei tassi" menzionato dai membri della Federal Reserve potrebbe diventare realtà, e i rendimenti dei titoli di stato americani potrebbero decollare nuovamente, con le azioni tecnologiche che potrebbero affrontare un nuovo massacro.

• 14 luglio 22:00: Audizione del presidente della Federal Reserve Waller al Congresso. Come il gran finale del "Super Martedì", Waller presenterà per la prima volta al Congresso i dati CPI più recenti. La sua testimonianza, se sarà orientata a mantenere lo status quo o a un aumento aggressivo dei tassi, definirà direttamente l'orientamento finale della riunione FOMC tra due settimane.

• 14 luglio: Inizio della stagione dei rapporti delle banche d'investimento chiave. JPMorgan, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo e Goldman Sachs pubblicheranno i loro risultati. In un contesto di preoccupazioni per i tassi elevati e il rallentamento economico, la capacità di queste grandi banche di Wall Street di mantenere i loro redditi netti da interessi sarà un indicatore della resilienza del sistema finanziario americano.

• 15 luglio 4:00: Le forze armate americane riattiveranno ufficialmente il blocco marittimo contro l'Iran. Le sanzioni di Trump entreranno in vigore, e l'intensità effettiva del blocco e la reazione dell'Iran nelle prossime ore determineranno il destino della navigazione nello Stretto di Hormuz.

• 16 luglio: Risultati finanziari del secondo trimestre di TSMC e 13° volo di prova della Starship di SpaceX. I risultati di TSMC non sono solo un report di performance, ma rappresentano anche la carta vincente della capacità di packaging avanzato AI globale, verificando se questa prosperità nell'AI sia una bolla o una realtà; mentre il risultato del lancio di SpaceX determinerà se questo unicorno spaziale potrà affrontare una nuova rivalutazione della sua valutazione.

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