HTX Research最新レポート：プレマーケット取引エコシステムがWeb3資産のスタートラインをどう変えるか

出典: HTX Research

最近、Huobi HTXの専属研究部門であるHTX Researchは、「プレマーケット資産取引エコシステム：数十億ドル規模の背後にあるメカニズムの進化、市場構造、将来のトレンド」と題する新しい調査レポートを発表し、暗号資産市場におけるプレマーケットエコシステムの形成背景やプロジェクト発行への影響を体系的に研究しました。

レポートは、資金調達環境の引き締めとトークン発行サイクルの長期化に伴い、TGE前の取引活動が「1.5次市場」へと進化し、暗号資産産業における不可欠な独立市場層になりつつあるというトレンドに焦点を当てています。

「IPO前真空期」からプレマーケットへ：一次・二次市場間の新しい構造

HTX Researchは、プレマーケットエコシステムの台頭は偶然ではないと指摘しています。プロジェクト発行サイクルが長期化する中、プロジェクトチームはポイントやエアドロップの期待を通じてコミュニティ活動を維持し、ユーザーはTGE前に時間と資金を投資し続けます。この過程で、本来取引不可能だった「初期貢献」が証券化の条件を備えるようになりました。

同時に、トークン発行の閾値が下がり、プロジェクト数が急増したことで、注目は希少なリソースとなりました。期待や将来の権利を軸としたプレマーケットメカニズムは、単なる投機ツールではなく、プロジェクトの立ち上げ方法と初期流動性を再構築する重要な構造となっています。

プレマーケットエコシステムを形成する3つの資産構造

HTX Researchは、プレマーケット資産を3つの構造タイプに分類しています。

第1は将来のトークン価値を軸とするもので、OTC、現物、無期限契約取引が含まれます。第2はポイントシステムを軸とするもので、標準化されたポイントOTC市場を形成しています。第3は将来の転換権を軸とするもので、NFTや資格証明書を通じて権利を取引可能な資産に変換します。

Huobi HTXプレマーケット無期限契約の実践

市場需要の拡大に伴い、プレマーケット取引はOTCや現物からデリバティブ構造へと進化しています。Huobi HTXは、WLFIの公式上場前にプレマーケット無期限契約取引を開始し、ユーザーに価格発見のツールを提供しました。これは、取引所の役割が「上場ノード」から「発行前段階」へとシフトしていることを示しています。

市場の拡大ポテンシャルと構造的課題

プレマーケット取引は明確な規模の基盤を確立しており、WLFIやMonadのようなプロジェクトの累積取引高は10億ドルを超えることもあります。しかし、流動性の低さや価格操作のリスクといった構造的課題も存在し、市場のさらなる拡大には制度化が必要です。

結論

HTX Researchは、プレマーケット取引は一時的なギミックではなく、資金調達環境の変化によって駆動される構造的なトレンドであり、暗号資産市場におけるコアな市場構造として定着すると考えています。

HTX Researchについて

HTX ResearchはHuobi HTXの専属研究部門であり、暗号資産やブロックチェーン技術の深い分析を行い、データに基づいた洞察を提供することで、デジタル資産空間における意思決定を支援しています。

この記事は寄稿コンテンツであり、BlockBeatsの見解を代表するものではありません。