パブリックセールへの冷ややかな反応、ルール変更、先回り取引の疑い：Infinexが複数の論争に巻き込まれる

By: blockbeats|2026/04/17 13:47:55

元のタイトル：「Infinexのパブリックセールへの冷ややかな反応、プロジェクトチームはユーザーのニーズを理解していないのか？」

元の著者：ChandlerZ, Foresight News

1月5日、クロスチェーン集約DeFiプラットフォームInfinexのINXトークンパブリックセールにおいて、チームは「販売メカニズムが間違っていた」ことを公に認め、3つの主要なルール変更を発表しました。ユーザーごとの2500 USDTの投資上限を撤廃し、投資額をユーザー自身が決定できるようにしたこと、ランダム割り当てから「最大・最小公平分配」へ移行し、供給がなくなるまで全参加者に均等に分配し、超過分は返金すること、そしてPatron保有者の優先権を維持しつつ、詳細はセール終了後に決定することです。

チームは、既存のスポンサー、新規参加者、公平な分配を同時に考慮しようとした結果、参加者がほとんどいなくなったと説明しました。「一般消費者はロックインを嫌い、クジラ（大口投資家）は上限を嫌い、誰もが複雑なルールを嫌うのです。」

Infinexの販売メカニズム

Infinexは、Synthetixの共同創設者Kain Warwick氏が立ち上げた暗号資産プロジェクトです。当初はDeFiの統一入口としての位置付けでしたが、現在はノンカストディアルウォレットのスーパーアプリへと進化し、CEXレベルの使いやすさを重視しています。

Sonarでのトークンセールは1月3日から6日まで行われ、供給量の5%を提供します。調達目標額は1500万から500万USDTに、FDVは3億から9999万USDTに引き下げられました。チームはさらに2%のトークンをUniswap CCAに販売します。

販売ルールの重要な部分はPatron NFT保有者への割り当てで、残りは抽選で非保有者に分配されます。各Patron NFTはTGE時に10万INXトークンを受け取る権利を与えます。

Infinexによると、1つのPatronトークンは2000 USDT、5つは1万5000 USDT、25つは最大10万USDT、100つは最大50万USDTの割り当てに対応します。Patron NFTを持たない参加者は、抽選を通じて参加でき、上限は1人あたり5000 USDT、最低購入額は200 USDTです。

2024年10月、InfinexはPatron NFTの販売を通じて6770万USDTを調達しました。これには、Peter Thiel氏のFounder Fund、Wintermute Ventures、Framework Ventures、Solana Ventures、さらにEthereum共同創設者Vitalik Buterin氏、Solana共同創設者Anatoly Yakovenko氏、Aave創設者Stani Kulechov氏などが参加しています。

さらに、Ethereum、Solana、Arbitrum、Base、Polygon、Optimismの各ブロックチェーンで約43,244個のPatron NFTが販売され、現在OpenSeaやBlurで購入可能です。

なぜ変更したのか？初日の調達額は10%未満

販売ルールに対し、コミュニティからは「リテール向けのパブリックセールに1年間のロックアップがある」という点に批判が集中しました。多くの人は、これが流動性を期待するパブリックオファリングと矛盾すると考えました。

また、非常に高いFDVも疑問視されました。検証が不十分で収益が定量化できない段階で、6桁の完全希薄化後評価額でパブリックセールを行ったことは、参加者に将来の成長を先払いさせるようなものだと批判されました。

その結果、Sonarでの初日のセール額は40万USDTをわずかに超える程度で、目標の500万USDTの約8%にとどまりました。現在、Polymarketでの調達額が500万USDTを超える確率は25%に低下しています。

パブリックセールへの冷ややかな反応、ルール変更、先回り取引の疑い：Infinexが複数の論争に巻き込まれる

ルール変更後、Infinexの販売額は133万USDTを超え、目標の500万USDTの26.68%に達し、参加アドレスは466件となりました。

Polymarketでの不審な賭け活動

販売ルール自体の論争に加え、予測市場に関連する動きもありました。Infinexが上限撤廃を発表する前に、Polymarketで先回りした買い活動があったと指摘されています。

@sanyuanVCは、公式発表前に、あるアドレスがPolymarketに合計6万1800 USDTを投資し、約3万900 USDTの含み益を得ていることを発見しました。このアドレスは、300万USDTおよび500万USDTを超える高リスクの賭けに5万1000 USDTを投じていました。これは取引履歴のない新規アドレスです。