4M Bitcoin zakupiony powyżej 85 tys. USD może ograniczyć odbicie: Glassnode

Długoterminowi posiadacze Bitcoina ponoszą straty na około 4 milionach BTC zakupionych w przedziale od 85 000 do 118 000 USD, a wielu z nich może sprzedać, jeśli cena wzrośnie z powrotem w kierunku tego poziomu, według notatki firmy analitycznej Glassnode.

Glassnode, która definiuje długoterminowych posiadaczy jako tych, którzy trzymają monety przez ponad 155 dni, stwierdziła, że większość tej puli została zakupiona w 2025 roku. Ponad połowa wszystkich monet długoterminowych posiadaczy została zakupiona powyżej obecnej ceny, według notatki opublikowanej w środę przed decyzją Fedu o stopach procentowych.

85 tys. USD wciąż odrzuca BTC. Od stycznia Bitcoin zamknął się powyżej tego poziomu tylko pięć razy, nigdy więcej niż trzy dni z rzędu. To naprawdę trudny poziom do przełamania. Więcej szczegółowej analizy w naszym najnowszym raporcie Week on Chain https://t.co/xy8lE3ilt3

--- glassnode (@glassnode) 28 października 2026

Ta pula jest warta około 326 miliardów USD przy obecnej cenie Bitcoina wynoszącej około 81 400 USD, co oznacza wzrost o 1,2% w ciągu ostatnich 24 godzin, ale jest to około 35% poniżej swojego najwyższego poziomu wszech czasów wynoszącego 126 080 USD.

Glassnode stwierdził, że pasmo między 84 000 a 85 000 USD odrzuciło Bitcoina cztery razy w tym roku, a aktywo zamknęło się powyżej tego poziomu tylko pięć razy od stycznia. Bitcoin ostatni raz przekroczył ten poziom we wrześniu, osiągając szczyt na poziomie 87 100 USD.

Posiadacze ETF również są blisko poziomu rentowności. Glassnode oszacował średnią cenę, jaką amerykańskie ETF-y spot Bitcoin zapłaciły za swoje monety, na 81 500 USD. Analityk ETF Bloomberg Intelligence, James Seyffart, oszacował tę kwotę na nieco poniżej 82 000 USD w tweecie w środę, dodając, że Bitcoin krążył wokół tego poziomu od końca sierpnia.

Wykres Seyffarta wskazał, że średnia niezrealizowana strata posiadaczy ETF wynosiła około 2,63 miliarda USD w poniedziałek. W odpowiedziach powiedział, że szacunek ten śledzi tylko przepływy funduszy, a nie to, co płacili nabywcy na rynku wtórnym.

Stopy, przepływy i handel carry

Fed utrzymał swoją podstawową stopę na poziomie 3,75% do 4,00% w środę w głosowaniu 10-2, przy czym gubernator Lisa Cook i prezydent Fed w Cleveland, Beth Hammack, głosowali przeciwko podwyżce. Traderzy oszacowali prawdopodobieństwo kolejnej podwyżki o ćwierć punktu w grudniu na ponad 70% przed decyzją.

Tim Sun, starszy badacz w HashKey, argumentował, że podwyżka w grudniu została w pewnym stopniu uwzględniona w cenach. "To, co naprawdę ogranicza wyniki Bitcoina," powiedział Decrypt, "to utrzymująco wysokie rentowności amerykańskich obligacji skarbowych i realne stopy procentowe, które znacznie zwiększają koszt alternatywny dla inwestorów trzymających aktywa ryzykowne."

Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych wynosiła nieco poniżej 5% w południe w czwartek, według CNBC, spadając z 5,05% na zamknięciu w środę i 52-tygodniowego maksimum wynoszącego 5,37% 7 października.

Sun dodał, że niższe stawki finansowania na wieczystych kontraktach futures na Bitcoin zmniejszyły zyski z arbitrażu cash-and-carry, który łączy spot Bitcoin z krótkimi kontraktami futures. Galaxy Research odkrył, że dziewięć funduszy hedgingowych i banków zmniejszyło ekspozycję na ETF-y spot o wartości 68 000 BTC, gdy ta transakcja wyschła, podczas gdy platformy bogactwa i fundusze suwerenne dodały.

Przepływy ETF wzrosły w tym tygodniu. Amerykańskie ETF-y spot Bitcoin przyjęły około 424 milionów USD od poniedziałku do środy, według danych SoSoValue, po tym jak 635 milionów USD opuściło fundusze 22 października.

"Każde odbicie powyżej 85 000 USD może napotkać presję sprzedażową ze strony długoterminowych posiadaczy, którzy chcą wyjść na zero," powiedział Sun, powtarzając Glassnode.

Obaj wskazali jednak na niewielką sprzedaż. Glassnode stwierdził, że posiadacze realizowali mniejsze straty przy każdym spadku od sierpnia: przy najniższym poziomie w sierpniu, zrealizowane straty przewyższały zyski o około 630 milionów USD w ciągu jednego dnia, podczas gdy wokół spadku 24 października największa dzienna strata netto wyniosła około 27 milionów USD. Myriad: Ile złota kupić za 1 BTC następnie? Kliknij, aby przewidzieć.

"Głównym problemem, z którym obecnie boryka się rynek, nie jest panika sprzedażowa, ale raczej niewystarczające nowe zainteresowanie zakupem, aby wspierać trwałe odbicie," powiedział Sun.

Z drugiej strony, Glassnode wskazał na około 42 miliony USD w ofertach między 78 000 a 79 000 USD na Binance oraz średnią cenę zakupu nowych nabywców na poziomie 75 800 USD.

Sun oczekuje, że Bitcoin będzie nadal handlował w przedziale od 75 000 do 85 000 USD w krótkim okresie, dopóki płynność makro nie poprawi się, a ETF-y nie wznowią ciągłych napływów netto. To, czy presja sprzedażowa w pobliżu 85 000 USD może być wchłonięta, "będzie ważnym sygnałem, aby określić, czy rynek może odzyskać siłę," powiedział.

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.