Czy Strategy w końcu wraca do trybu „kupuj, kupuj, kupuj” po 10 tygodniach przerwy?

Autor: Lockridge Okoth, beincrypto

Tłumaczenie: Saoirse, Foresight News

Michael Saylor ogłosił, że Strategy wraca na rynek. Przed tą krótką wiadomością, Strategy przez pełne 10 tygodni nie dokonało zakupu żadnego bitcoina (BTC).

Na poziomie finansowym firmy zaszły trzy ciche zmiany. To właśnie te czynniki sprawiły, że traderzy uznali tę wiadomość za sygnał do działania, a nie tylko za prosty slogan.

Długi Strategy już nie blokują zakupu bitcoina {#article-toc-33621-2}

Strategy dysponuje około 6,69 miliarda dolarów w gotówce, jednocześnie mając około 6,71 miliarda dolarów długu w postaci obligacji zamiennych. Firma twierdzi, że obecny wskaźnik dźwigni netto wynosi zaledwie 0,1%.

Przez całe lato istniała odwrotna luka między gotówką a długiem, a traderzy już wcześniej uwzględnili ryzyko, że firma może być zmuszona do sprzedaży aktywów. W zeszłym tygodniu luka ta całkowicie zniknęła, a obie wartości stały się niemal równe, co spowodowało wzrost ceny akcji MSTR o 12%.

Wstrzymanie zakupów miało miejsce: ostatni zakup bitcoina przez Strategy miał miejsce 22 czerwca, kiedy to firma nabyła 520 bitcoinów po cenie 67068 dolarów za sztukę. Od tego czasu firma sprzedała bitcoiny cztery razy. W sierpniu firma pozyskała 3,28 miliarda dolarów nowego kapitału, ale cała ta kwota została przekształcona w gotówkę w dolarach i nie została wykorzystana do zakupu bitcoinów.

Akumulacja rezerw gotówkowych była zamierzona, a większość funduszy została przeznaczona na rezerwę na wypłatę dywidendy. W lipcu ta rezerwa wynosiła 3,75 miliarda dolarów, a obecnie osiągnęła 5,1 miliarda dolarów.

Rezerwy dolarowe Strategy. Źródło: Strategy

Cena STRC niemal wróciła do wartości nominalnej {#article-toc-33621-3}

STRC to akcje uprzywilejowane wydane przez Strategy w celu pozyskania kapitału, z oprocentowaniem 12% i docelową ceną transakcyjną wynoszącą 100 dolarów.

28 sierpnia cena zamknięcia STRC wyniosła 97,33 dolarów, a 12-miesięczne minimum wynosiło 71,25 dolarów. Gdy cena akcji spadnie poniżej 100 dolarów, firma poniesie straty kosztowe.

Wykres cen akcji STRC. Źródło: TradingView

„Naszym celem jest, aby cena akcji STRC utrzymywała się w długim okresie w przedziale 99-100 dolarów. Jeśli cena transakcyjna STRC spadnie poniżej 100 dolarów, planujemy zgodnie z zasadami przeprowadzić uporządkowany skup akcji STRC.”

Tak stwierdził dyrektor generalny Phong Le w raporcie wyników za drugi kwartał.

Każdy dolar wydany na skup akcji STRC oznacza, że brakuje jednego dolara na zakup bitcoina. W sierpniu Strategy wsparło tę operację poprzez sprzedaż bitcoinów. Gdy cena akcji zbliżyła się do 97 dolarów, takie wydatki praktycznie ustały.

Ryzyko znacznie wzrosło. W lipcu 2025 roku STRC zakończyło finansowanie na poziomie 2,47 miliarda dolarów po 90 dolarów za akcję, przy oprocentowaniu wynoszącym 9%; obecnie ta akcja uprzywilejowana ma wartość obiegu około 10 miliardów dolarów, a oprocentowanie wzrosło do 12%.

Wydatki na dywidendy są znaczące. Tylko w drugim kwartale Strategy wydało na dywidendy na akcje uprzywilejowane 400,7 miliona dolarów.

Saylor wysyła sygnały, nie jest to oficjalny komunikat {#article-toc-33621-4}

Saylor dołączył do swojej wiadomości wykres, który pokazuje, że posiada 840447 bitcoinów o wartości 65,72 miliarda dolarów. Zaledwie kilka godzin wcześniej napisał: „Wszystko po staremu”.

Michael Saylor sugeruje, że zamierza kontynuować zakupy bitcoinów. Źródło: konto Saylor na platformie X

Obie te wiadomości na mediach społecznościowych nie są częścią dokumentów regulacyjnych. Jednak historia zakupów bitcoinów firmy będzie uwzględniona w cotygodniowym raporcie, a następny raport tygodniowy ma być opublikowany 31 sierpnia (poniedziałek).

Strategy mogło już kupić bitcoiny w zeszłym tygodniu, ale istnieje również możliwość, że ich nie kupiło. W końcu w lipcu ogłosili, że „bitcoin odniósł zwycięstwo”, ale potem wstrzymali zakupy przez pięć tygodni.

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.