Bitcoin zyskuje na wartości jako alternatywa dla słabego dolara

BTC (Bitcoin) osiągnął najszybszy wzrost od ponad trzech lat, korzystając z niepewności finansowej w USA i osłabienia dolara.

Bitcoin 27 września (czasu koreańskiego) był notowany na stronie CoinGecko, zajmującej się informacjami o aktywach wirtualnych (aktywach cyfrowych), na poziomie 79 000 dolarów (około 1 093 000 000 wonów), co oznacza wzrost o około 23% w ciągu tygodnia. Taki wzrost Bitcoina w ciągu tygodnia miał miejsce po raz pierwszy od marca 2023 roku, co oznacza około 3 lata i 5 miesięcy.

Handel dewalucyjny

Kluczowym powodem wzrostu jest tzw. "handel dewalucyjny", który ma na celu zabezpieczenie się przed spadkiem wartości waluty. Ten handel dewalucyjny pojawił się w kontekście rosnącego deficytu budżetowego i zadłużenia USA, gdy Ministerstwo Skarbu wzmocniło interwencje na rynku, aby powstrzymać wzrost stóp procentowych, co wzbudziło obawy o zaufanie do dolara. Bitcoin, który nie może być dowolnie zwiększany przez rząd, zyskał na znaczeniu jako alternatywna inwestycja, aby uniknąć spadku wartości dolara, obok złota.

Tendencja osłabienia dolara pojawiła się po wydaniu przez Ministerstwo Skarbu polecenia zakupu jenów 1 września. Tego dnia Ministerstwo Skarbu podjęło działania na rynku walutowym wspólnie z Japonią, sprzedając euro i kupując jeny za pośrednictwem Nowojorskiego Banku Rezerwy Federalnej. Celem było ustabilizowanie jena, który spadł do najniższego poziomu od 40 lat. Jednak eksperci uważają, że głównym celem było obronienie stóp procentowych amerykańskich obligacji skarbowych. Japonia jest największym zagranicznym posiadaczem amerykańskich obligacji skarbowych. Jeśli wartość jena gwałtownie spadnie, istnieje duże prawdopodobieństwo, że rząd Japonii sprzeda swoje amerykańskie obligacje, aby zabezpieczyć dolary potrzebne do obrony kursu walutowego. Eksperci uważają, że Ministerstwo Skarbu wydało polecenie zakupu jenów, aby powstrzymać wzrost stóp procentowych przed wystąpieniem takiej sytuacji.

Interwencja Ministerstwa Skarbu nie zakończyła się na tym. 19 września ogłoszono, że Ministerstwo Skarbu zwiększy skalę skupu długoterminowych obligacji skarbowych ponad dwukrotnie. Limit zakupu obligacji 10-20-letnich i 20-30-letnich zostanie zwiększony z 2 miliardów dolarów (około 27,68 bilionów wonów) do co najmniej 4 miliardów dolarów (około 55,36 bilionów wonów) i będzie obowiązywał od 9 września do 4 listopada. Tego dnia rentowność 30-letnich obligacji skarbowych spadła z około 5,34% do 5,18%, ale wkrótce po ogłoszeniu rentowność wzrosła. W związku z tym obawy o kryzys zadłużenia w USA zaczęły rosnąć, a Bitcoin i złoto zaczęły przyciągać uwagę.

Ray Dalio, założyciel Bridgewater Associates, ostrzegł 22 września, że "jeśli obecna polityka się nie zmieni, kryzys zadłużenia w USA może wystąpić za około 3 lata, a biorąc pod uwagę margines błędu, kryzys może pojawić się w ciągu 1-5 lat". Zalecał, aby "zmniejszyć udział obligacji w portfelu i zdywersyfikować inwestycje", sugerując, aby "przeznaczyć 10-15% portfela na złoto i posiadać niewielką ilość Bitcoina".

Czynniki zmienne: skup i klarowność

Teraz uwaga rynku koncentruje się na prognozach cen Bitcoina. Największym czynnikiem, który wpłynie na przyszłą cenę Bitcoina, jest skup obligacji skarbowych, który rozpocznie się 9 września. Eksperci uważają, że jeśli skup obligacji skarbowych obniży rentowność obligacji i osłabi dolara, istnieje duża szansa, że Bitcoin będzie nadal rosnąć po wrześniu. Może to być spowodowane ożywieniem preferencji dla ryzykownych aktywów w wyniku łagodzenia warunków finansowych, a także popytem na handel dewalucyjny, aby uniknąć spadku wartości dolara. Z drugiej strony, jeśli skup obligacji obniży rentowność obligacji skarbowych, ale zaufanie do polityki fiskalnej USA zostanie przywrócone, co spowoduje silnego dolara, to entuzjazm dla handlu dewalucyjnego, który napędzał ostatni wzrost Bitcoina, może nieco osłabnąć.

Należy również rozważyć sytuację, w której rentowność obligacji skarbowych wzrośnie po skupie. Jeśli wzrost rentowności obligacji skarbowych wynika z niepewności finansowej i spadku zaufania do obligacji, może to być negatywne dla rynku akcji, ale Bitcoin może zyskać na wartości jako alternatywne aktywo przechowujące wartość, obok złota. Z drugiej strony, jeśli presja inflacyjna (wzrost cen) znów wzrośnie lub obawy o zacieśnienie polityki monetarnej przez Rezerwę Federalną (Fed) spowodują wzrost rentowności obligacji skarbowych i silnego dolara, Bitcoin może znacznie stracić na wartości.

Czynniki polityki dotyczącej aktywów cyfrowych również mogą wpływać na cenę Bitcoina. Senat USA 15 września przeprowadzi głosowanie w sprawie zakończenia dyskusji nad ustawą o aktywach cyfrowych, znaną jako ustawa CLARITY. Jeśli głosowanie zakończy się pozytywnie i ustawa przejdzie przez obie izby, a następnie zostanie podpisana przez prezydenta, niepewność dotycząca klasyfikacji aktywów cyfrowych jako papierów wartościowych i towarów oraz jurysdykcji organów regulacyjnych może zostać rozwiązana, co znacznie zwiększy popyt na aktywa cyfrowe w ramach systemu. Szczególnie, ponieważ ustawa dotyczy systemu odsetek i nagród dla stablecoinów, które zyskują na znaczeniu jako nowe źródło popytu na amerykańskie krótkoterminowe obligacje skarbowe, ustawa ta jest również uważana za klucz do rozwiązania obecnych problemów finansowych USA. Na przykład, największy emitent stablecoinów na świecie, Tether, obecnie posiada około 61% aktywów zabezpieczających stablecoiny w postaci amerykańskich krótkoterminowych obligacji skarbowych. Jeśli ustawa zostanie uchwalona, popyt ze strony nowych użytkowników, którzy chcą otrzymywać odsetki i nagrody z stablecoinów, może zwiększyć presję na zakup amerykańskich krótkoterminowych obligacji skarbowych. Jednak jeśli uchwała nie zostanie przyjęta, oczekiwania rynku mogą zniknąć, co może prowadzić do spadku ceny Bitcoina.

Przełamanie poziomu 100 000 dolarów kluczowe

Eksperci uważają, że technicznie Bitcoin musi przekroczyć 100 000 dolarów (około 1 380 000 000 wonów), aby zwiększyć popyt inwestycyjny i kontynuować wzrost. Analiza danych on-chain z platformy Glassnode z 27 września pokazuje, że najwięcej transakcji Bitcoina miało miejsce w przedziale od 80 000 dolarów (około 1 104 400 000 wonów) do 90 000 dolarów (około 1 242 500 000 wonów). Cena realizacji to wskaźnik obliczający cenę, po której ostatnio przemieszczały się Bitcoiny w obiegu, i jest używany do oszacowania średniego kosztu zakupu inwestorów. Oznacza to, że wielu inwestorów kupiło Bitcoina w przedziale 80 000-90 000 dolarów podczas wzrostu wartości aktywów cyfrowych w 2025 roku.

Globalna firma zarządzająca aktywami, Bernstein, w raporcie z 27 września stwierdziła: "Amerykański dług publiczny osiągnął 40 bilionów dolarów (około 55 248 bilionów wonów), a wysokie stopy procentowe zwiększają obciążenia odsetkowe i deficyt budżetowy, co sprawia, że rząd może wybrać osłabienie wartości waluty zamiast cięcia wydatków. Jeśli osłabienie wartości waluty utrzyma się, Bitcoin, którego podaż jest ograniczona, może stać się alternatywą". Dodała również, że "jeśli ten trend się utrzyma, a napływ instytucjonalny będzie szybki, Bitcoin może wzrosnąć do 500 000 dolarów (około 6 902 500 000 wonów) do 2029 roku."

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.