Michael Burry przyspiesza zakład na krach AI: bańka może pęknąć wcześniej niż się spodziewano

29 września Michael Burry, postać wzorowana na bohaterze filmu "The Big Short", przyspiesza swoje przewidywania dotyczące zmiany trendu na rynku AI, przekształcając część swoich krótkich pozycji w akcjach Micron Technology, Nebius, Palantir oraz ETF-ie półprzewodników iShares (SOXX) na opcje put, aby uzyskać wyższy dźwignię przy niższych kosztach.

Burry w swoim najnowszym komunikacie inwestycyjnym stwierdził: „Z perspektywy fundamentalnej przyspieszam harmonogram, dlatego chcę zwiększyć dźwignię swoich krótkich pozycji. Kiedy ocena czasowa staje się bardziej jasna, korzystanie z dźwigni jest łatwiejsze do zaakceptowania. Nic nie oddaje dźwigni lepiej niż opcje, a w obecnych warunkach, gdy wskaźniki zmienności, takie jak VIX, są bardzo niskie, opcje put są stosunkowo tanie.” Dodał, że część dostosowań wynika z chęci zmniejszenia obciążeń podatkowych, ale głównym powodem jest przekonanie, że „bańka AI prędzej czy później pęknie wcześniej”. Jego obecne główne dostosowania pozycji obejmują:

· Zastąpienie krótkiej pozycji w Micron Technology opcjami put z terminem wygaśnięcia w czerwcu przyszłego roku, z ceną wykonania w przedziale 500 dolarów;

· Zastąpienie krótkiej pozycji w Nebius opcjami put z terminem wygaśnięcia w czerwcu przyszłego roku, z ceną wykonania w przedziale dwucyfrowym;

· Zastąpienie krótkiej pozycji w SOXX opcjami put z terminem wygaśnięcia we wrześniu 2027 roku, z ceną wykonania nieco powyżej 400 dolarów;

· Przedłużenie i zwiększenie krótkiej pozycji oraz pozycji opcji put w Palantir, z głównym terminem wygaśnięcia we wrześniu 2027 roku, z ceną wykonania nieco powyżej 100 dolarów.

Cytując badania Ares Management, stwierdził, że obecny boom inwestycyjny w AI opiera się na ciągłym zwiększaniu wydatków kapitałowych przez firmy oraz na jeszcze niewystarczająco zweryfikowanych przychodach z AI. Jeśli tylko jeden kwartał przychodów z AI będzie niższy od oczekiwań wspierających odpowiednie wydatki kapitałowe, niektóre zarządy firm mogą zdecydować się na przekierowanie funduszy na inne projekty o wysokiej pewności, a istniejące umowy prawne również dają przestrzeń na takie dostosowania.

Oprócz zwrotów z biznesu AI, Burry nadal jest pesymistyczny co do cyklu chipów pamięci. Cytując prezesa Acera, Chen Junsheng, stwierdził, że w miarę jak chińska zdolność produkcyjna chipów pamięci nadal rośnie, branża nie może długoterminowo utrzymać niedoboru podaży, a rynek pamięci ostatecznie powróci do cyklicznych wahań.

Burry od początku roku jest wciąż pesymistyczny wobec akcji technologicznych, a w maju stwierdził, że obecny rynek przypomina ostatnie miesiące przed pęknięciem bańki internetowej w latach 1999-2000. Jednak amerykańskie akcje kontynuowały osiąganie nowych szczytów, a indeks Nasdaq Composite w zeszłym tygodniu ustanowił nowy rekord; akcje Micron i Palantir są obecnie odpowiednio około 16% i 10% poniżej historycznych szczytów.

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.