Popyt na Bitcoina na rynku spot: sygnał, który nie pojawił się od rekordu z października 2025 roku

Dwie krzywe, które nie wskazywały w górę razem od dziesięciu miesięcy. Zgodnie z danymi on-chain od CryptoQuant, popyt na Bitcoina na rynku spot stał się pozytywny w tym samym czasie, co popyt na kontrakty terminowe, co nie miało miejsca od historycznego szczytu w październiku 2025 roku. Sygnał, który, jeśli utrzyma się w dłuższym okresie, wznowiłby debatę na temat końca rynku niedźwiedzia, który CryptoQuant sam wywołał kilka miesięcy wcześniej. Kluczowe punkty tego artykułu:

• Popyt na Bitcoina na rynku spot i kontraktach terminowych wzrósł jednocześnie, co jest zjawiskiem bezprecedensowym od historycznego szczytu w 2025 roku.
• Zarejestrowano łączny popyt na poziomie 170 000 BTC, co potencjalnie sygnalizuje trwały cykl wzrostowy pomimo wskaźników przegrzania.

Zasada stojąca za poniższym wykresem jest dość prosta do zrozumienia, gdy zna się obie jego części.

Popyt na rynku spot odpowiada rzeczywistym zakupom Bitcoina na giełdach, za gotówkę. Użytkownik płaci, otrzymuje swoje BTC, a moneta zmienia właściciela na stałe.

Przeciwstawia się to popytowi na kontrakty terminowe, tym produktom pochodnym bez daty wygaśnięcia, które tylko spekulują na cenie, nigdy nie dotykając aktywów bazowych. Rozróżnienie to nie jest anegdotyczne dla tych, którzy chcą poprawnie odczytać rynek.

W ten sposób zakup na rynku spot mechanicznie usuwa monety z dostępnego rynku i nie może się obrócić przeciwko swojemu właścicielowi. Pozycja na kontrakcie terminowym może być zlikwidowana w ciągu kilku minut, jeśli cena pójdzie w złym kierunku, co potęguje ruchy w obu kierunkach zamiast je stabilizować. Z tego powodu analitycy przywiązują większą wagę do rajdu napędzanego popytem na rynku spot niż do prostego przeładowania dźwigni: pierwszy buduje dno, drugi buduje domek z kart.

Kiedy oba wskaźniki rosną jednocześnie, oznacza to, że nabywcy na rynku spot i traderzy na dźwigni wracają w tym samym czasie, co historycznie poprzedzało najsilniejsze fazy wzrostowe. 20 sierpnia Ki Young Ju, założyciel CryptoQuant, był pierwszym, który zwrócił uwagę na ten jednoczesny powrót do zieleni, gdy Bitcoin właśnie przekroczył 72 000 dolarów po likwidacji pozycji sprzedażowych o wartości 2,75 miliarda dolarów. << Skala pozostaje skromna, ale jeśli to się utrzyma przez miesiąc, rozsądnie byłoby stwierdzić, że rynek niedźwiedzia się skończył, a nowy cykl wzrostowy się rozpoczął >>, napisał.

170 000 BTC popytu na rynku spot i kontraktach terminowych w ciągu miesiąca

Sygnał z 20 sierpnia był tylko pierwszym ostrzeżeniem. Od tego czasu potwierdził się i wzmocnił. Łączny popyt na rynku spot i kontraktach terminowych wzrósł do około 170 000 BTC w ciągu ostatnich 30 dni, według analityka CryptoQuant Darkfost, co jest poziomem, który historycznie poprzedzał najsilniejsze rajdy Bitcoina.

Analityk zauważa jednak, że wskaźniki przegrzania krótkoterminowego zaczynają migać, co jest klasycznym znakiem rynku, który rośnie zbyt szybko, aby strawić własny wzrost. Niuans ma znaczenie: silny popyt, który absorbuje realizację zysków, nie jest tym samym, co popyt, który nadal rośnie bez wytchnienia, a oba scenariusze nie prowadzą do tego samego rezultatu. W pierwszym przypadku każda fala sprzedawców, którzy realizują zyski, jest natychmiast odkupywana. W drugim przypadku rynek posuwa się naprzód, nigdy naprawdę nie odpoczywając.

Dlaczego popyt na rynku spot musi teraz przejąć kontrolę

Ki Young Ju sam wprowadził zastrzeżenie do swojej własnej obserwacji kilka dni później, zauważając, że początkowy wzrost w sierpniu zawdzięczał w dużej mierze dźwigni kontraktów terminowych, a nie czystym zakupom na rynku spot. Miesiąc danych nie wystarczy, aby wyciągnąć wnioski, a rynek już doświadczył kilku fałszywych startów tego rodzaju od szczytu w październiku 2025 roku.

Bitcoin obecnie oscyluje wokół 79 000 dolarów, napędzany odbiciem o prawie 25% w ciągu tygodnia, które obudziło cały rynek kryptowalut. 2,75 miliarda dolarów pozycji sprzedażowych zlikwidowanych 19 sierpnia wykonało największą część pracy w krótkim okresie. To, co nastąpi, zależy od zdolności popytu na rynku spot, aby samodzielnie przejąć kontrolę bez tego sztucznego wsparcia ze strony dźwigni.

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.