Krytyka kryptowalut: Ben McKenzie nakręcił film dokumentalny o upadku FTX i ryzykach rynku

Amerykański aktor Ben McKenzie, znany widzom z seriali The O.C. i Gotham, zaprezentował film dokumentalny Everyone Is Lying To You For Money, w którym krytyka kryptowalut staje się głównym tematem. Film kontynuuje idee jego książki o rynku kryptowalut, napisanej wspólnie z dziennikarzem Jacobem Silvermanem, i przenosi widza do wydarzeń z 2022 roku, w tym do upadku FTX.

McKenzie ma wykształcenie ekonomiczne i zainteresował się kryptowalutami podczas pandemii COVID-19. Jego zdaniem, niskie stopy procentowe i strach przed deprecjacją pieniędzy skłoniły wielu prywatnych inwestorów do cyfrowych aktywów.

• Bitcoin dla części detalicznych odbiorców wydawał się sposobem na ochronę oszczędności przed deprecjacją.
• Inwestorów przyciągała możliwość szybkiego zarobku na wzroście ceny.
• Słabe zaufanie do tradycyjnych instytucji finansowych wzmacniało zainteresowanie cyfrowymi aktywami.
• McKenzie szybko zaczął wątpić w tę logikę: jeśli cena utrzymuje się głównie na oczekiwaniach nowego popytu, ochrona oszczędności łatwo zamienia się w ryzyko strat.

Dlaczego McKenzie sprzeciwia się branży kryptowalutowej

Początkowo aktor rozumiał, czym kryptowaluty przyciągają ludzi, którzy nie ufają dużym korporacjom i ich wpływowi na codzienne życie. Jednak z czasem doszedł do wniosku, że brak regulacji pieniędzy nie rozwiązuje problemów, które pojawiły się po światowym kryzysie finansowym, a jedynie przenosi ryzyko do mniej przejrzystego środowiska.

<<Przeniesienie zaufania, na którym opierają się pieniądze, z sfery publicznej do prywatnej wydaje mi się bardzo złym pomysłem>>, - powiedział Ben McKenzie.

Według jego oceny, branża kryptowalutowa przypomina największy schemat Ponziego w historii. Z punktu widzenia krytyków, oznaki bańki pojawiają się, gdy cena aktywa rośnie nie z powodu zrozumiałych korzyści lub przepływu pieniężnego, ale z powodu napływu nowych nabywców i wiary w dalszy wzrost. W takiej logice wczesni uczestnicy zarabiają, dopóki rynek jest napędzany oczekiwaniami, reklamą i strachem przed utratą zysku, a późniejsi inwestorzy biorą na siebie główne ryzyko spadku.

W 2022 roku McKenzie otworzył krótką pozycję przeciwko kryptowalutom, czyli postawił na spadek ich wartości. Aktor opowiedział, że pieniądze zarobione na tym pokryły około połowy kosztów produkcji filmu dokumentalnego.

Wywiad z Samem Bankmanem-Friedem i historia FTX

Jednym z centralnych epizodów filmu była rozmowa McKenzie z założycielem FTX Samem Bankmanem-Friedem, później skazanym za oszustwo. Wywiad został nagrany około pięciu lub sześciu miesięcy przed upadkiem giełdy, dlatego stał się ważną częścią opowieści o tym, jak zaufanie do jednej z najbardziej zauważalnych kryptoplatform obróciło się w straty dla inwestorów.

W filmie pojawiają się również inwestorzy FTX, którzy stracili środki po masowym wycofaniu pieniędzy z giełdy. To właśnie ten odpływ ujawnił deficyt w wysokości 11 miliardów dolarów na kontach platformy i stał się jednym z kluczowych symboli kryzysu rynku kryptowalut w 2022 roku.

Jakie ryzyka niosą inwestycje w kryptowaluty

Historia FTX pokazuje, dlaczego dla prywatnego inwestora rynek kryptowalut może być szczególnie bolesny: straty powstają nie tylko z powodu spadku ceny, ale także z powodu problemów z platformami, przechowywaniem aktywów i ochroną praw.

• Wysoka zmienność: cena może gwałtownie wzrosnąć i równie gwałtownie spaść.
• Brak gwarancji zwrotu środków: jeśli giełda zablokuje wypłaty lub projekt upadnie, odzyskanie pieniędzy może być trudne.
• Haki giełd i portfeli: błędy w przechowywaniu kluczy lub słaba ochrona platformy mogą prowadzić do utraty aktywów.
• Słaba ochrona inwestorów: przy braku regulacji prywatny inwestor ma mniej zrozumiałych narzędzi do ochrony swoich praw.

Jak zmniejszyć osobiste ryzyko

• Używać portfeli sprzętowych do długoterminowego przechowywania aktywów.
• Nie trzymać wszystkich środków w jednym aktywie lub na jednej giełdzie.
• Sprawdzać wiarygodność platformy, jej reputację i warunki wypłaty środków.
• Chronić konta: włączać uwierzytelnianie dwuetapowe, przechowywać frazy seed offline i nie klikać w podejrzane linki.

Wady kryptowalut poza ryzykiem inwestycyjnym

Nawet jeśli nie patrzeć na cenę, kryptowaluty mają techniczne i codzienne ograniczenia.

• Kopanie może wymagać dużej ilości energii elektrycznej.
• Niektóre sieci przetwarzają transakcje wolniej niż tradycyjne systemy płatności.
• Skalowalność pozostaje problemem, gdy sieć musi obsługiwać wiele operacji jednocześnie.
• Dla przeciętnego użytkownika portfele, klucze i opłaty często wydają się bardziej skomplikowane niż w tradycyjnej aplikacji bankowej.

Kryptowaluty, polityka i zaufanie do rynku

McKenzie występował przed Komitetem Senatu USA ds. bankowości i brał udział w forach związanych z tematem oszustw kryptowalutowych. W filmie pokazano również jego wystąpienie w Kongresie, gdzie omawiano okoliczności upadku FTX. Stany Zjednoczone w tej historii wyglądają nie tylko jako miejsce wydarzeń, ale jako arena, na której spór o aktywa cyfrowe przeszedł na poziom polityki państwowej.

W kontekście takich dyskusji obok tematu rynku kryptowalut często wspomina się największe platformy, takie jak Binance, pozycję regulatorów, w tym Komisji Papierów Wartościowych i Giełd, a także szerszy spór o to, gdzie kończą się inwestycje, a zaczyna hazard oparty na oczekiwaniach.

Jeśli rozłożyć spór na uczestników, obraz wygląda następująco:

• Rosja: rynek kryptowalut jest omawiany jako obszar, w którym potrzebna jest kontrola ryzyka dla prywatnych inwestorów.
• Bank Rosji: kładzie nacisk na stabilność finansową, ochronę inwestorów i kontrolę przepływu pieniędzy.
• Chiny: związane z bardziej rygorystycznymi ograniczeniami, gdzie wśród powodów wymienia się kontrolę nad podażą pieniądza i walkę z nielegalnymi operacjami.

Dla państw i banków kryptowaluty są niebezpieczne nie tylko z powodu wahań cenowych. Martwi ich możliwa utrata kontroli nad podażą pieniądza, presja na stabilność finansową oraz to, że aktywa cyfrowe mogą utrudniać przeciwdziałanie praniu pieniędzy i finansowaniu terroryzmu.

Zakazy i ograniczenia mogą przybierać różne formy: blokowanie działalności giełd, zakaz płatności w kryptowalutach, ograniczenia w wymianie aktywów cyfrowych na waluty krajowe lub wzmocniona kontrola operacji. W praktyce nie zawsze prowadzi to do zniszczenia rynku, ale znacznie utrudnia wejście, wypłatę środków i codzienne korzystanie.

Osobnym ryzykiem jest to, że nagły spadek cen aktywów cyfrowych może uderzyć w inwestorów, powiązane firmy i zaufanie do rynków. Ponadto kryptowaluty są wykorzystywane w nielegalnych operacjach, a śledzenie transakcji staje się trudniejsze, gdy pieniądze przechodzą przez różne portfele, giełdy i serwisy wymiany.

Tło polityczne tylko potęguje zainteresowanie tematem. Prezydent USA, niezależnie od tego, czy mowa o obecnej administracji, czy postaciach takich jak Donald Trump, nieuchronnie staje przed pytaniami o regulacje finansowe i zaufanie do rynków. Przy tym sceptycyzm wobec kryptowalut słychać nie tylko od polityków: Warren Buffett od dawna jest jednym z najbardziej znanych krytyków takich aktywów. Jego główny argument jest bliski stanowisku McKenzie: aktyw nie generuje przepływu pieniężnego, a wycena często opiera się na tym, że w przyszłości ktoś kupi go drożej.

McKenzie podkreśla, że nie stara się przekonywać zagorzałych zwolenników kryptowalut. Jego film jest skierowany do tych, którzy dopiero zaczynają zgłębiać tę dziedzinę i chcą zrozumieć, dlaczego obietnice łatwych pieniędzy mogą być niebezpieczne. Nawet szczegóły techniczne, takie jak blockchain, obliczenia czy procesor centralny jako podstawowy element każdej cyfrowej infrastruktury, w jego ujęciu są drugorzędne w porównaniu do głównego pytania: komu ludzie ufają swoje pieniądze i dlaczego.