Przejazd 20 milionów baryłek dziennie przez Hormuz, ograniczenia w żegludze wpływają na wydłużenie wojny

Przejazd ropy naftowej przez cieśninę Hormuz waha się pomiędzy całkowitym zablokowaniem a normalnym ruchem, stając się zmienną, która może wpłynąć na czas trwania wojny w Iranie oraz na międzynarodowy rynek ropy. Jeśli jakakolwiek ropa wydostanie się, krótkoterminowy szok w dostawach może zostać opóźniony, ale analizy sugerują, że osłabienie dźwigni negocjacyjnej Iranu może zwiększyć napięcia.

Według raportu Dan Alamariu, głównego stratega ds. geopolityki w Alpine Macro, cytowanego przez Forbes, "jeśli ropa przechodzi przez Hormuz, prawdopodobieństwo, że wojna potrwa do 2027 roku, wzrasta". To nie jest pewna prognoza, lecz scenariusz przedstawiony przez pojedynczego analityka.

Kluczowym punktem nie jest prosty podział na to, czy cieśnina jest otwarta, czy zamknięta. Najważniejsze jest, ile ropy i produktów naftowych rzeczywiście się przemieszcza. Według amerykańskiej Administracji Informacji Energetycznej (EIA), w 2022 roku średnio 21 milionów baryłek dziennie przepływało przez cieśninę Hormuz. Międzynarodowa Agencja Energetyczna (IEA) przewiduje, że w 2025 roku średni przepływ wyniesie 20 milionów baryłek dziennie.

Cieśnina Hormuz jest morską drogą łączącą Zatokę Perską z Zatoką Omańską. Transport ropy naftowej i produktów naftowych z krajów Zatoki, takich jak Arabia Saudyjska, Irak, Kuwejt, Katar i Zjednoczone Emiraty Arabskie, odbywa się tą trasą. Chociaż Arabia Saudyjska i Zjednoczone Emiraty Arabskie mają pewne alternatywne metody, wiele ocen wskazuje, że całkowite zastąpienie zakłóceń w cieśninie jest trudne.

To nie jest odległy problem dla czytelników w Korei. EIA wskazuje, że 82% ropy i kondensatu, które przepłynęły przez Hormuz w 2022 i pierwszej połowie 2023 roku, kierowało się na rynek azjatycki, a Chiny, Indie, Japonia i Korea były głównymi miejscami docelowymi. Zakłócenia w Hormuz mogą prowadzić do zmian cen krajowych i zmienności na rynkach finansowych poprzez przepływy energii z Bliskiego Wschodu.

Reuters donosi, że 19 dnia miesiąca, według czasu koreańskiego, prezydent USA Donald Trump ogłosił na Truth Social, że "cieśnina Hormuz jest otwarta i działa". W tym samym raporcie irański przedstawiciel negocjacyjny stwierdził, że cieśnina powinna być zamknięta, dopóki USA nie spełnią warunków tymczasowej umowy z czerwca. Obie strony wysłały przeciwstawne komunikaty dotyczące tej samej cieśniny.

Dane dotyczące śledzenia statków również nie są proste. Reuters, opierając się na danych Kpler, donosi, że w niektórych momentach weekendu 17 dnia miesiąca ruch znacznie się zmniejszył, a niektóre statki wyłączyły swoje urządzenia identyfikacyjne (AIS) lub korzystały z tras wzdłuż wybrzeża Omanu. Takie ciemne tranzyty i przeładunki morskie utrudniają dokładne oszacowanie rzeczywistych ilości.

Rynek już zareagował na napięcia. Reuters informuje, że 20 dnia miesiąca cena ropy Brent na październik wzrosła do 94,42 USD za baryłkę, osiągając najwyższy poziom od trzech tygodni. Zastoje w wojnie i obawy o zakłócenia w dostawach z Bliskiego Wschodu zostały wskazane jako tło dla wzrostu cen.

Iran również nie daje znaków ustępstw. AP donosi, że 24 dnia miesiąca, według czasu koreańskiego, Mohsen Rezaei, przewodniczący Najwyższej Rady Bezpieczeństwa Narodowego Iranu, ostrzegł, że uzna państwa wspierające nowe amerykańskie działania gospodarcze za "akt wojny". Nowo utworzona irańska instytucja zajmująca się cieśniną wspomniała również o możliwości ograniczenia ruchu niektórych statków w przyszłości.

Ten trend łączy się z wcześniejszymi doniesieniami, w których omawiano wpływ zakłóceń w Hormuz na wzrost gospodarczy Iranu i szlaki energetyczne. Jednak w tej sprawie kluczowe jest, w jakim stopniu ograniczenia w ruchu będą utrzymywane, a nie całkowite zablokowanie. Jeśli ropa nadal będzie się przemieszczać, rynek zyska czas, ale Iran będzie miał motywację do rozważenia silniejszych kart przetargowych.

W poprzednich raportach potwierdzono, że ogłoszenie pełnej normalizacji w cieśninie Hormuz i ograniczenia w ruchu były jednocześnie wspomniane. Prezydent Trump stwierdził, że cieśnina jest otwarta, ale raporty wskazują, że napięcia między USA a Iranem nadal trwają, a presja morska również wzrosła.

Alamariu, w raporcie cytowanym przez Forbes, zauważył, że jeśli Hormuz nie zostanie całkowicie zamknięty, dźwignia Iranu osłabnie. Jednocześnie takie warunki mogą zwiększyć możliwość dalszych działań Iranu. Ta prognoza ma sens, gdy poziom cen ropy, ilość ruchu, intensywność sankcji i wznowienie negocjacji poruszają się razem.

Połączenie z rynkiem aktywów ryzykownych jest również pośrednie. Nie ma podstaw do jednoznacznego określenia kierunku cen, ale ceny ropy i napięcia geopolityczne mogą wpływać na oczekiwania inflacyjne, ścieżkę stóp procentowych, płynność dolara i preferencje dla aktywów ryzykownych. Aktywa ryzykowne, w tym Bitcoin (BTC), reagowały wrażliwie na te zmiany makroekonomiczne.

Obecnie potwierdzone są trzy fakty. Hormuz pozostaje kluczowym wąskim gardłem w globalnych przepływach energii, USA i Iran różnie opisują stan cieśniny, a między danymi śledzenia statków a oficjalnymi wypowiedziami istnieje luka. W miarę jak kontynuowane są komunikaty USA i Iranu dotyczące nowych sankcji, ilość ruchu i reakcje cenowe będą kolejnymi punktami potwierdzenia.

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.