Nadchodzące IPO: Anthropic wydaje 517 miliardów dolarów na moc obliczeniową, ale wciąż pozostaje w tyle za OpenAI

Tytuł oryginalny: "Wyścig zbrojeń przed IPO! Anthropic zabezpiecza moc obliczeniową o wartości 517 miliardów dolarów w ciągu 11 miesięcy, ale wciąż pozostaje w tyle za OpenAI" Autor oryginalny: Long Yue, Wall Street Watch

Anthropic w ciągu ostatnich 11 miesięcy intensywnie podpisywał umowy na moc obliczeniową o łącznej wartości 517 miliardów dolarów. Bezpośrednim impulsem do tej fali zakupów była eksplozja popytu na produkty Claude Code i Cowork w tym roku.

6 września, według analizy The Information dotyczącej publicznych oświadczeń i wcześniejszych raportów, od października zeszłego roku Anthropic podpisał umowy, zabezpieczając co najmniej 14,8 gigawatów mocy obliczeniowej, którą można wykorzystać w nadchodzących latach. Wraz z wcześniej zabezpieczonymi 1 do 2 gigawatami, całkowita skala została jeszcze bardziej zwiększona.

Ta liczba znacznie przewyższa plany Anthropic, które zostały ujawnione inwestorom w grudniu 2025 roku - wówczas firma zadeklarowała, że do 2029 roku wyda 180 miliardów dolarów na wynajem serwerów. Zgodnie z obecnie opublikowanymi umowami, całkowite wydatki w ciągu następnej dekady mogą wynieść nawet 517 miliardów dolarów, obejmując wynajem pojemności chmurowej, zakupy chipów oraz umowy dotyczące centrów danych.

Warto zauważyć, że Anthropic może mieć więcej nieujawnionych umów, a zabezpieczona moc obliczeniowa niekoniecznie zostanie w pełni wykorzystana.

Ponadto, mimo że roczne przychody Anthropic przekraczają 65 miliardów dolarów, co przewyższa 40 miliardów dolarów OpenAI, ich rezerwy mocy obliczeniowej wciąż pozostają w tyle za celem OpenAI wynoszącym 30 gigawatów.

Główni dostawcy: Amazon i Google dominują na rynku

Wczesnymi partnerami i inwestorami Anthropic są Amazon i Google, które obecnie pozostają największymi dostawcami mocy obliczeniowej, łącznie oferując 11 gigawatów mocy, a ich koszty w ciągu następnej dekady przekroczą 300 miliardów dolarów.

W ciągu ostatniego roku Anthropic rozszerzył swoje działania na partnerów, z którymi wcześniej OpenAI miało bliższe relacje:

Microsoft: W listopadzie zeszłego roku Anthropic ogłosił, że zawarł umowę z tym długoterminowym zwolennikiem OpenAI, zobowiązując się do wydania co najmniej 30 miliardów dolarów na wynajem około 1 gigawata serwerów Microsoft Azure (wyposażonych w chipy Nvidii).

SpaceX: W maju tego roku Anthropic ogłosił, że podpisał umowę z SpaceX Elona Muska, płacąc 1,25 miliarda dolarów miesięcznie za wynajem serwerów AI, a umowa trwa do maja 2029 roku, z całkowitym potencjalnym kosztem wynoszącym 45 miliardów dolarów.

Lambda i Nscale: Zaledwie w zeszłym miesiącu Anthropic podpisał umowę chmurową o wartości 80 miliardów dolarów z startupem Lambda oraz brytyjskim Nscale, zabezpieczając co najmniej 460 megawatów mocy na okres sześciu lat.

Budowa własnych centrów danych: zakład na długoterminową kontrolę

Oprócz wynajmu, Anthropic przyspiesza również rozwój własnych centrów danych.

W listopadzie zeszłego roku Anthropic ogłosił plan wspólnej inwestycji w wysokości 50 miliardów dolarów z firmą Fluidstack, aby zbudować centra danych w Teksasie i Nowym Jorku, a część obiektów zaczęła już działać w tym roku.

Ponadto, Anthropic podpisał umowę z byłym górnikiem bitcoinów TeraWulf, który rozwija centrum danych AI w Kentucky, które ostatecznie dostarczy 401 megawatów mocy obliczeniowej.

Na poziomie chipów, w kwietniu tego roku Anthropic podpisał umowę z Google na zakup chipów tensorowych o skali wielogigawatowej (zaprojketowanych przez Broadcom); w lipcu dodał zamówienie na chipy AMD o wartości 2 gigawatów.

Różnica w porównaniu do OpenAI: przewaga w przychodach, opóźnienie w mocy obliczeniowej

Mimo że Anthropic już wyprzedza OpenAI pod względem przychodów - według Bloomberga, roczne przychody przekraczają 65 miliardów dolarów, w porównaniu do ponad 40 miliardów dolarów OpenAI do lipca tego roku - różnica w skali mocy obliczeniowej między obiema firmami wciąż pozostaje znacząca.

OpenAI w kwietniu tego roku poinformowało inwestorów, że planuje osiągnąć 30 gigawatów mocy obliczeniowej do 2030 roku. Według osób zaznajomionych z tematem, OpenAI w zeszłym miesiącu oszacowało, że wydatki na moc obliczeniową do 2030 roku wyniosą około 750 miliardów dolarów, co jest wyższe niż wcześniejsze prognozy wynoszące 665 miliardów dolarów.

OpenAI intensywnie podpisuje umowy z Oracle, Microsoftem, CoreWeave i innymi firmami. Wysoki rangą przedstawiciel OpenAI stwierdził, że te zobowiązania stworzyły przewagę nad konkurencją.

W porównaniu, całkowita ilość planowanej mocy obliczeniowej ogłoszonej przez Anthropic wydaje się wciąż znacznie niższa niż cel OpenAI.

Kluczowe zmienne przed IPO

Możliwość nadążenia za wzrostem mocy obliczeniowej ma bezpośredni wpływ na rentowność Anthropic i zatrzymywanie klientów.

Anthropic i jego dyrektor finansowy Krishna Rao w ciągu ostatniego roku uznali umowy na moc obliczeniową za priorytet. W miarę jak prospekt IPO ma być opublikowany w ciągu najbliższych kilku tygodni, inwestorzy najbardziej oczekują najnowszych informacji na temat pojemności mocy obliczeniowej i wydatków firmy.

Jednak te umowy nie są pewne. Budowa centrów danych napotyka wiele przeszkód, takich jak wybór lokalizacji, dostęp do sieci energetycznej, zatwierdzenia rządowe, a także opór ze strony lokalnych władz oraz problemy z niedoborem komponentów.

Na poziomie umów również istnieje niepewność. Na przykład w przypadku umowy między SpaceX a Anthropic, każda ze stron może wypowiedzieć umowę z 90-dniowym wyprzedzeniem.

Link do oryginału