Czy Strategy staje się wskaźnikiem trendów rynkowych? Koła zaczynają się kręcić?

Rezerwy dolarowe oraz pula gotówki wynoszą 6,69 miliarda płynności, a firma ogłosiła, że wskaźnik dźwigni netto jest bliski zeru.

Autor: Rycerz Blockchain

Wraz z odbiciem Bitcoina powyżej 80 tysięcy dolarów, akcje firmy Strategy wzrosły o 37% w ciągu tygodnia, a na koncie mają prawie 6,7 miliarda dolarów gotówki, jednak w ciągu ostatnich dwóch tygodni nie kupili ani jednego Bitcoina.

W zeszłym tygodniu Strategy sprzedała 18,26 miliona akcji zwykłych MSTR w ramach planu emisji po cenie rynkowej, pozyskując około 2 miliardy dolarów.

Obecnie Strategy posiada około 840 tysięcy BTC, przy średnim koszcie 75,3 tysiąca dolarów, a przy obecnej cenie Bitcoina, zyski papierowe przekraczają 3 miliardy dolarów.

Rezerwy dolarowe oraz pula gotówki wynoszą 6,69 miliarda płynności, a firma ogłosiła, że wskaźnik dźwigni netto jest bliski zeru.

W ciągu ostatnich kilku lat rynek przyzwyczaił się do strategii Saylor'a, który kupował przy spadkach, ale operacje w tym tygodniu były wręcz odwrotne - sprzedano akcje za 2 miliardy dolarów, ale nie zainwestowano ani centa w Bitcoina.

STRC to preferencyjne akcje o zmiennym oprocentowaniu, które Strategy promuje, mające na celu handel w pobliżu wartości nominalnej 100 dolarów. W czerwcu, w najgorszym momencie na rynku, STRC spadło do 71,25 dolarów, co bezpośrednio wpłynęło na zdolność firmy do finansowania zakupu kryptowalut przez preferencyjne akcje.

Aby utrzymać cenę, Strategy w lipcu ustanowiła dwa autoryzacje wykupu po 1 miliard dolarów, przeznaczone na wykup STRC i zwykłych akcji MSTR.

Obecnie pozostało 516,6 miliona dolarów w autoryzacji wykupu STRC, podczas gdy 1 miliard dolarów na wykup akcji MSTR pozostaje nietknięty.

Ten proces naprawczy jest kluczowy, ponieważ powrót STRC do wartości nominalnej oznacza, że najważniejszy kanał niskokosztowego finansowania zakupu kryptowalut dla Strategy jest na nowo otwarty.

Firma jasno stwierdziła, że nie wyemituje nowych akcji STRC poniżej 100 dolarów, a przyszłe wpływy z emisji powyżej wartości nominalnej mogą być wykorzystane na ogólne potrzeby firmy, w tym zakup Bitcoina.

Innymi słowy, jeśli STRC przekroczy 100 dolarów, firma będzie mogła pozyskiwać fundusze po kosztach niższych niż inne narzędzia finansowe, kontynuując zwiększanie swojego portfela Bitcoinów.

Jednak przywrócenie tego kanału opiera się na ciągłym wzroście ceny akcji MSTR. W zeszłym tygodniu MSTR osiągnęło maksymalnie 126,79 dolarów, co oznacza wzrost o około 37%, podczas gdy w tym samym czasie Bitcoin wzrósł tylko o około 22%.

Wzrost ceny akcji przewyższający aktywa bazowe brzmi jak dobra historia, ale nie zapominajmy, że ten wzrost towarzyszył masowej dilucji akcji - tylko w tym tygodniu zwiększono kapitał o 4,59%, a od początku roku MSTR spadło o około 69% w porównaniu do 52-tygodniowego szczytu.

Tego rodzaju strategia, polegająca na wzajemnym wsparciu, każda decyzja opiera się na tym, że poprzednia nie zawiedzie. Cena akcji MSTR wspiera wzrost Bitcoina i narrację firmy, STRC opiera się na finansowaniu z MSTR, a cały model kończy się na długoterminowym wzroście wartości Bitcoina.

Jeśli Bitcoin zacznie spadać, na przykład wracając poniżej swojej linii kosztów, zyski papierowe mogą szybko stać się stratami, a premia MSTR może szybko się skurczyć, co ponownie obciąży STRC.

Strategy jest również bardzo sprytna, nie spieszy się z zakupem powyżej 80 tysięcy dolarów, ale najpierw przywraca STRC do wartości nominalnej i zwiększa pulę gotówki, a następnie obniża wskaźnik dźwigni netto do zera.

Ta operacja przypomina przygotowanie do kolejnej rundy zakupu kryptowalut, czekając na całkowite otwarcie kanałów finansowania przed podjęciem działań.

W krótkim okresie, koła wciąż się kręcą, ale prędkość jest znacznie wolniejsza niż w poprzednich latach, ale są też mądrzejsze, teraz wydaje się, że sprzedaż kryptowalut przez Strategy stała się oznaką dna, a gdy znów kupią BTC, czy to będzie początek rynku byka?

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.