Japonia sprzedaje rekordowe ilości obligacji skarbowych USA, interweniując na rynku walutowym; rezerwy walutowe spadły poniżej biliona dolarów

Tytuł oryginalny: "Japonia podejrzewana o sprzedaż obligacji skarbowych USA w celu sfinansowania rekordowej interwencji w jena, rezerwy walutowe spadły poniżej biliona dolarów" Autor oryginalny: Zhao Ying, Wall Street Journal

Japonia podejrzewana jest o sprzedaż amerykańskich obligacji skarbowych i innych zagranicznych papierów wartościowych, aby sfinansować swoją rekordową interwencję w jena, co ponownie wzbudza obawy rynku dotyczące presji na podaż obligacji skarbowych USA.

Z danych opublikowanych w poniedziałek przez japońskie ministerstwo finansów wynika, że na koniec sierpnia wartość zagranicznych papierów wartościowych Japonii spadła o 87,8 miliarda dolarów w porównaniu do poprzedniego miesiąca, co jest zgodne z wielkością interwencji w tym miesiącu. Ministerstwo finansów potwierdziło wcześniej, że do 26 sierpnia w ciągu miesiąca władze wykorzystały około 15,4 biliona jenów (około 9,86 miliarda dolarów) na interwencje na rynku walutowym, ustanawiając miesięczny rekord, z czego część operacji była przeprowadzana wspólnie z USA. W wyniku tego japońskie rezerwy walutowe spadły o 94,6 miliarda dolarów do 995 miliardów dolarów, spadając poniżej progu biliona dolarów.

Skala tej interwencji oraz sposób finansowania budzą duże zainteresowanie rynku, ponieważ mogą mieć potencjalny wpływ na rynek obligacji skarbowych USA. Minister finansów, Shunichi Suzuki, ogłosił niedawno, że rząd podwoi wielkość skupu długoterminowych obligacji w ciągu dwóch miesięcy do 4 listopada, co rynek interpretuje jako działanie mające na celu ograniczenie wzrostu rentowności długoterminowych obligacji, co wskazuje na rosnące zainteresowanie USA stabilnością rynku obligacji skarbowych.

Spadek wartości zagranicznych papierów wartościowych, wyraźne oznaki sprzedaży obligacji skarbowych USA

Dane ministerstwa finansów pokazują, że na koniec sierpnia wartość zagranicznych papierów wartościowych Japonii spadła o 87,8 miliarda dolarów, co jest bliskie wydatkom na interwencje w tym miesiącu. Chociaż dane nie ujawniają szczegółowego składu i rozkładu terminów papierów wartościowych, uczestnicy rynku powszechnie szacują, że około 70% rezerw walutowych Japonii inwestowane jest w amerykańskie obligacje skarbowe.

Z punktu widzenia cen rynkowych, cena 10-letnich obligacji skarbowych USA na koniec sierpnia spadła tylko nieznacznie w porównaniu do końca lipca, co oznacza, że zmiany wyceny miały bardzo ograniczony wpływ na spadek wartości zagranicznych papierów wartościowych, co dodatkowo wspiera tezę o aktywnej sprzedaży obligacji skarbowych USA przez Japonię.

Rekordowa skala interwencji, wspólne działania Japonii i USA

Dane ministerstwa finansów pokazują, że do 26 sierpnia w ciągu miesiąca japońskie władze wykorzystały około 15,4 biliona jenów na interwencje na rynku walutowym, ustanawiając miesięczny rekord, a część operacji była przeprowadzana wspólnie z USA. To największa jak dotąd miesięczna interwencja w jena.

Tło tej interwencji to wyraźna presja na kurs jena, co zmusiło władze do przeprowadzenia dużych interwencji w celu wsparcia krajowej waluty. Wspólna interwencja wskazuje również na rosnący poziom koordynacji między Japonią a USA w kwestiach związanych z kursem walutowym.

W momencie, gdy Japonia ponownie sprzedaje obligacje skarbowe USA w celu sfinansowania interwencji, amerykańscy urzędnicy coraz bardziej zwracają uwagę na stabilność rynku obligacji skarbowych USA, zwłaszcza w kontekście zbliżających się wyborów pośrednich. Minister finansów, Shunichi Suzuki, ogłosił niedawno, że rząd podwoi wielkość skupu długoterminowych obligacji w ciągu dwóch miesięcy do 4 listopada, co rynek powszechnie interpretuje jako działanie mające na celu ograniczenie wzrostu rentowności.

Działania Japonii pokazują, że nawet jeśli USA stają się coraz bardziej wrażliwe na stabilność rynku obligacji skarbowych, Tokio jest nadal gotowe w razie potrzeby podjąć decyzję o sprzedaży obligacji skarbowych USA.

Rezerwy spadły poniżej biliona, ale przestrzeń do interwencji wciąż jest wystarczająca

Pomimo spadku japońskich rezerw walutowych poniżej progu biliona dolarów, do 995 miliardów dolarów, władze uważają, że pozostałe rezerwy są wystarczające do wsparcia przyszłych potencjalnych działań interwencyjnych. Oprócz zagranicznych papierów wartościowych, depozyty walutowe stanowią inne potencjalne źródło finansowania interwencji, które również spadły o 6,9 miliarda dolarów na koniec sierpnia.

Warto zauważyć, że japoński minister finansów Satsuki Katayama po wspólnej interwencji Japonii i USA stwierdził, że przyszłe działania interwencyjne mogą również wykorzystać możliwość skupu przez Rezerwę Federalną dla zagranicznych i międzynarodowych organów monetarnych (FIMA Repo Facility). To narzędzie pozwala Japonii codziennie uzyskiwać do 60 miliardów dolarów płynności, bez konieczności sprzedaży obligacji skarbowych USA, co skutecznie ogranicza wpływ na rentowność obligacji skarbowych USA i dodatkowo zwiększa potencjalną przestrzeń do interwencji.

Link do oryginału

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.