Inflacja w sierpniu: rynek oczekuje, że spadnie poniżej 2%

Inflacja w sierpniu miała wykazać silne spowolnienie w porównaniu do 2,1% zarejestrowanego w lipcu i miała wynieść około 1,7%, według wstępnych szacunków rynku. Jak wcześniej zapowiedział Ámbito, główne prywatne firmy doradcze przewidywały w ostatnich tygodniach, że wskaźnik CPI ponownie znajdzie się poniżej 2%, głównie dzięki mniejszej presji ze strony żywności oraz zakończeniu sezonowych czynników związanych z wakacjami zimowymi. Teraz, badanie oczekiwań rynkowych (REM) przeprowadzone przez Bank Centralny potwierdziło ten trend, ustalając szacunkową wartość na ten miesiąc na 1,7%.

Ostateczny wynik zostanie opublikowany przez INDEC 10 września. Tymczasem prywatne pomiary wykazały szereg prognoz w przedziale od 1,4% do 1,9%. Fundacja Libertad y Progreso oszacowała najniższy wynik na 1,4%; EcoGo przewidziało 1,5%; C&T Asesores Económicos, 1,6%; Analytica, 1,7%; a Equilibra, 1,9%. Wspólnym mianownikiem różnych pomiarów jest to, że sierpień miał za sobą skok z poprzedniego miesiąca i powrócił do trendu spadkowego, który został przerwany w lipcu.

Jednym z głównych czynników spowolnienia był wpływ żywności i napojów, kategorii mającej duży wpływ na CPI. Fundacja Libertad y Progreso oszacowała wzrost zaledwie o 1,1% w tej kategorii, podczas gdy inne firmy doradcze również zauważyły umiarkowanie w porównaniu do poprzednich miesięcy. Równocześnie osłabł wpływ cen sezonowych, które wywierały presję podczas wakacji zimowych, szczególnie w turystyce, hotelach i biletach lotniczych.

W Wielkim Buenos Aires, C&T Asociados oszacowało inflację detaliczną na około 1,6%, najniższy poziom od sierpnia ubiegłego roku. Firma doradcza wyjaśniła, że mniejsze tempo wzrostu było głównie związane z spadkiem wpływu składników sezonowych, chociaż owoce i warzywa ponownie wykazały znaczne wzrosty. Mieszkalnictwo utrzymało tempo bliskie 2,5%, a zdrowie wzrosło o około 2%, co pokazuje, że spowolnienie nie było jednorodne wśród różnych składników koszyka.

Badanie oczekiwań rynkowych przeprowadzone w dniach 27-31 sierpnia podniosło szacunkową inflację na sierpień do 1,7%, o dziesiątą mniej niż w poprzednim badaniu. Obliczenia oparto na odpowiedziach 35 firm doradczych i ośrodków badawczych, wraz z 12 instytucjami finansowymi. Jednak w nadchodzących miesiącach analitycy nie przewidują gwałtownego spadku CPI: oczekują inflacji na poziomie 1,6% we wrześniu, 1,7% w październiku, 1,6% w listopadzie i 1,8% w grudniu.

Scenariusz przedstawiony przez REM wyznacza nowy poziom dla inflacji, ale także ogranicza prędkość dezinflacji. Rynek oczekuje, że wskaźnik pozostanie poniżej 2% miesięcznie, chociaż nadal daleko mu do inflacji bliskiej 1% lub niższej. Innymi słowy, sierpień może być dobrym wynikiem dla rządu, ale prognozy nie przewidują znaczącego pogłębienia spadku w ostatnim kwartale.

W rzeczywistości analitycy uczestniczący w badaniu szacują, że inflacja utrzyma się w przedziale 1,6% do 1,8% miesięcznie do lutego, podczas gdy na cały 2026 rok przewidują skumulowany wzrost cen bliski 30%. W ciągu następnych 12 miesięcy oczekiwania wynoszą około 21%. Scenariusz pokazuje spowolnienie w porównaniu do wcześniejszych poziomów, ale także opór inflacji przed przebiciem określonych poziomów.

Dane z sierpnia będą szczególnie obserwowane przez rząd, ponieważ pozwolą pokazać odbudowę ścieżki dezinflacji po 2,1% w lipcu. Dyskusja, w każdym razie, zaczyna przenosić się na nadchodzące miesiące: przy CPI ponownie poniżej 2% wyzwaniem będzie określenie, czy proces może kontynuować w kierunku niższych poziomów, czy też 1,5%-1,8% miesięcznie utrwali się jako nowy poziom. W tym sensie rynek zachowuje ostrożne podejście. Oczekiwania na ostatni kwartał nie pokazują wyraźnego spadku, a chociaż konsensus wskazuje, że inflacja nadal będzie zaczynać się od liczby 1, analitycy nadal nie widzą warunków do przyspieszenia dezinflacji.

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.