RedStone rewolucjonizuje tokenizację obligacji: natychmiastowość i DeFi dla funduszu HYB NYLIM

RedStone ogłosił uruchomienie RedStone Settle dla funduszu NYLIM Anemoy U.S. High Yield Corporate Bond Segregated Portfolio (HYB), co stanowi decydujący krok w ewolucji tokenizacji aktywów rzeczywistych. Fundusz, sub-doradzany przez New York Life Investment Management (NYLIM), globalnego zarządzającego aktywami z 838 miliardami dolarów w zarządzaniu, oraz tokenizowany przez Centrifuge, będzie pierwszym tego rodzaju, który skorzysta z rozwiązania natychmiastowego rozliczenia i bezpośredniego dostępu do rynków DeFi.

Ta integracja obiecuje przezwyciężyć jedną z głównych przeszkód, które dotychczas ograniczały rozwój funduszy tokenizowanych: wolność w cyklach wykupu oraz brak wystarczającej płynności on-chain do operacji na dużą skalę. Dzięki pojawieniu się RedStone Settle, posiadacze HYB będą mogli teraz liczyć na gwarantowane wypłaty w tym samym bloku (T+0), otwierając drogę do nowej ery wykorzystania aktywów instytucjonalnych jako zabezpieczenia DeFi.

Problem płynności w funduszach tokenizowanych
Pomimo wykładniczego wzrostu tokenizowanych aktywów rzeczywistych -- które przekroczyły 38 miliardów dolarów w sierpniu 2026 roku, według RWA.xyz -- sektor napotkał powtarzającą się przeszkodę: czasy wykupu. Cykl wyjścia z tych funduszy może trwać od kilku dni do kilku miesięcy, zmuszając dostawców płynności do żądania wysokich opłat i uniemożliwiając platformom pożyczkowym otwieranie dużych rynków na aktywach, które nie mogą być natychmiast zlikwidowane.

Ta sytuacja utrzymała kredyt instytucjonalny w ograniczonych rozmiarach na blockchainie, niezależnie od skali strategii leżących u podstaw. W szczególności, podczas gdy dług skarbowy USA nadal stanowi największą część tokenizowanych aktywów (16,2 miliarda dolarów), kredyt tokenizowany zatrzymuje się na 7,3 miliardach, co wskazuje, że przyszły wzrost będzie zależał od zdolności do skalowania bardziej złożonych aktywów -- właśnie tych, które wymagają natychmiastowego rozliczenia.

Jak działa RedStone Settle
Proponowane przez RedStone rozwiązanie eliminuje ograniczenie płynności on-chain dzięki sieci zweryfikowanych dostawców płynności, którzy zostali umieszczeni na białej liście za pomocą KYC. Kiedy występuje zdarzenie likwidacji, wykupu lub de-leveragingu, uruchamiana jest aukcja off-chain, w której dostawcy konkurują, oferując zniżkę; dostawca z najniższą ofertą wygrywa, a umowa wykonawcza on-chain reguluje transakcję atomowo w tym samym bloku lub całkowicie ją unieważnia.

Zwycięski dostawca następnie wykupi udziały za pomocą standardowego procesu emitenta (T+N), zarabiając na spreadzie. W ten sposób nie ma potrzeby utrzymywania dużych pul płynności on-chain, emitent nie musi wyprzedzać kapitału, a zmiany operacyjne nie są wymagane. Rezultat? Gwarantowane i natychmiastowe rozliczenie bez poświęcania efektywności lub bezpieczeństwa.

Wpływ na DeFi i rynek instytucjonalny
Ta innowacja radykalnie zmienia ekonomię pożyczek on-chain. Kurator ryzyka, który może zlikwidować zabezpieczenie w T+0 za znaną zniżkę, może zaoferować znacznie wyższy loan-to-value w porównaniu do tych, którzy muszą zmierzyć się z niepewnymi i długimi kolejkami wykupu. Przekłada się to na większą zdolność pożyczkową na jednostkę zabezpieczenia i głębsze rynki, oparte na pewności rozliczenia, a nie na ogromnych rezerwach nieaktywnych płynności.

Dla funduszu HYB oznacza to trzy nowe kluczowe funkcje:

1. Natychmiastowa likwidacja, co sprzyja jego przyjęciu przez kuratorów na protokołach DeFi, takich jak Morpho;
2. Natychmiastowy wykup, umożliwiający inwestorom wcześniejsze wyjście z ustaloną zniżką, co de facto czyni T+0 funduszem pierwotnie T+3;
3. Natychmiastowy de-leveraging w jednej transakcji.

Te możliwości otwierają nowe źródła popytu na udziały HYB, lojalizują inwestorów i sprzyjają wzrostowi aktywów pod zarządzaniem. Jednak potencjał RedStone Settle wykracza daleko poza to: rozwiązanie można zastosować do każdego wydarzenia rozliczeniowego, od natychmiastowego rozwiązywania opóźnionych transakcji po faktoring faktur, aż po strategie wykupu w pętli, czyniąc tokenizowane aktywa płynnymi i modułowymi jak natywne tokeny kryptograficzne.

Infrastruktura gotowa na skalowalność
Według Marcina Kazmierczaka, współzałożyciela i COO RedStone, "tokenizacja rozwiązała problem emisji, ale nie problemu rozliczenia - to właśnie rozliczenie decyduje, czy aktywo może skalować się on-chain z rzeczywistą użytecznością". Żaden kurator nie zaakceptuje zabezpieczenia, które nie może być szybko zlikwidowane i po pewnej cenie; możliwość wyjścia w bloku przekształca tokenizowany fundusz w prawdziwy skalowalny rynek.

RedStone ma już ponad trzy lata współpracy z Morpho, gdzie udziały HYB będą wykorzystywane jako zabezpieczenie. Izolowana struktura rynku Morpho pozwala na utrzymanie specyficznych parametrów dla HYB, co sprawia, że udziały są natychmiastowo produktywne jako zabezpieczenie, bez konieczności czekania na napływ nowej płynności.

Platforma jest agnostyczna wobec aktywów: te same infrastruktury mogą być stosowane do obligacji skarbowych, kredytów, akcji i tokenizowanych surowców. RedStone jest już warstwą wyceny dla strategii instytucjonalnych, takich jak strategia high-yield Neuberger Berman, wprowadzona on-chain w sierpniu 2026 roku. Nowe aktywa i dostawcy płynności wchodzą do ekosystemu, pozycjonując RedStone jako referencyjną infrastrukturę rozliczeniową dla aktywów cyfrowych, które rozwijają się w kierunku rynków on-chain na dużą skalę.

Przyszłość tokenizacji: wzrost i perspektywy
Sektor tokenizowanych aktywów rzeczywistych jest w pełnym rozkwicie: liczba posiadaczy przekroczyła 1,7 miliona, z wzrostem o 56% w zaledwie miesiąc. Szacunki Citi mówią o 5,5 bilionach dolarów do 2030 roku, podczas gdy Standard Chartered przewiduje 2 biliony już w 2028 roku. Jednak prawdziwym wyzwaniem, aby osiągnąć te liczby, będzie skalowalność bardziej złożonych aktywów, które wymagają natychmiastowego i niezawodnego rozliczenia.

Dzięki RedStone Settle główna bariera zostaje usunięta, otwierając drogę dla nowej generacji produktów finansowych cyfrowych, które mogą przyciągnąć kapitał instytucjonalny i w pełni wykorzystać potencjał DeFi. Tokenizacja nie jest już tylko kwestią emisji, ale rzeczywistej integracji między finansami tradycyjnymi a infrastrukturą on-chain, z efektywnością, bezpieczeństwem i płynnością w końcu w zasięgu ręki.

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.