Stripe i Swift rywalizują o kontrolę nad nową generacją globalnej infrastruktury płatniczej

Dwie z największych sieci płatniczych na świecie dokonały w tym tygodniu znaczących ruchów związanych z blockchainem, podkreślając to, co niektórzy opisują jako rosnącą konkurencję między nimi o kontrolę nad infrastrukturą stojącą za płatnościami tokenizowanymi.

Swift ogłosił we wtorek, że rozszerzy swoją sieć rozliczeniową opartą na blockchainie po zakończeniu prac pilotażowych z 17 globalnymi bankami i obecnie współpracuje z ponad 40 instytucjami finansowymi. Stripe natychmiast po tym złożył nieproszoną ofertę w wysokości 53 miliardów dolarów na PayPal, transakcję, która połączyłaby jedną z największych sieci płatniczych dla handlowców na świecie z jednym z największych biznesów portfeli konsumenckich. Zarząd PayPal, według raportu Reutersa, postrzega ofertę przejęcia jako niedoszacowaną i napotykającą na wyzwania regulacyjne oraz finansowe.

Swift, Stripe i PayPal znajdują się na różnych końcach globalnego systemu płatniczego. Swift łączy ponad 11 500 instytucji finansowych i obsługuje wiadomości dotyczące trylionów dolarów w płatnościach transgranicznych. Stripe przetwarza setki miliardów dolarów rocznie dla milionów firm. PayPal ma ponad 439 milionów aktywnych kont i przetworzył 1,79 biliona dolarów w 2025 roku.

W połączeniu, ogłoszenie Swifta z jednej strony i oferta Stripe na PayPal z drugiej, są częścią większego trendu, który pokazuje, że banki, fintechy i firmy płatnicze coraz bardziej konkurują o budowę infrastruktury dla nowej generacji płatności cyfrowych, czy to poprzez sieci rozliczeniowe oparte na blockchainie, stablecoiny, czy platformy płatności konsumenckich.

"To wyścig o kontrolę nad nową generacją globalnej infrastruktury płatniczej," powiedział Ilies Larbi, założyciel i dyrektor generalny Ouinex.

Połączenie Stripe i PayPal pozwoliłoby na większą liczbę transakcji w ramach własnej sieci, zmniejszając zależność od pośredników takich jak Visa czy Mastercard, oprócz dostępu do bazy klientów tej ostatniej. PayPal ma również stablecoin USD oparty na Paxos, który służy jako niezawodny most między tradycyjnymi finansami a aktywami cyfrowymi.

Jason Li, współzałożyciel Solayer i dyrektor generalny MPCVault, powiedział, że proponowane przejęcie PayPal przez Stripe pokazuje, że wartość leży teraz w dotarciu do konsumentów, a nie w wydawaniu kolejnego stablecoina.

"Zmuszenie 400 milionów ludzi do rzeczywistego korzystania ze stablecoina kosztuje 53 miliardy dolarów," powiedział Li. "Stripe ma już emitenta, łańcuch i stronę handlowca. To, co kupuje, to portfel konsumencki."

Proponowane przejęcie PayPal przez Stripe ma również sens finansowy poza stablecoinami, powiedział Rob Hadick, partner zarządzający w Dragonfly, w rozmowie z CoinDesk przez Telegram.

"Zarówno Stripe, jak i PayPal obsługują mniej więcej tę samą ilość wolumenu płatności, ale Stripe ma około jednej piątej przychodu netto," powiedział Hadick. "Z finansowego punktu widzenia, to oczywiście jest akcyjne i pomaga im połączyć ich działalność przetwarzania płatności handlowców, która jest zagrożona komodyfikacją, z szerokim zestawem ponad 400 milionów kont PayPal."

Hadick również ostrzegł, że realizacja transakcji o takiej wielkości będzie trudna. "Integracja M&A w czymś o tej wielkości jest niezwykle trudna," powiedział.

Poza płatnościami handlowymi

Eric Queathem, dyrektor generalny Velocity, powiedział, że przejęcie dałoby Stripe dostęp do jednego z największych ekosystemów płatności konsumenckich na świecie, zapewniając platformę do rozszerzenia poza płatności handlowe.

Proponowane przejęcie określiłoby również, kto kontroluje stronę konsumencką infrastruktury płatności opartej na blockchainie, uzupełniając istniejącą sieć handlowców Stripe i możliwości stablecoinów.

Kilku dyrektorów stwierdziło, że konkurencyjny nacisk przesunął się z udowadniania, że technologia blockchain działa, na kontrolowanie dystrybucji.

Pankaj Bengani, założyciel i dyrektor generalny Meld, zgodził się z Larbi, że wyścig trwa.

"Wyścig przesunął się z udowadniania, że technologia działa, na posiadanie dystrybucji," powiedział Bengani, dodając, że "stablecoiny przeszły z eksperymentu do rdzenia infrastruktury płatniczej."

Analitycy Citi doszli do podobnego wniosku w notatce badawczej, pisząc, że konkurencja stablecoinów stała się "grą o domyślną konfigurację", gdzie skala przybywa do tego stablecoina, który staje się domyślnym wśród największych detalistów, portfeli konsumenckich lub autonomicznych baz transakcyjnych, a nie do emitenta z najlepszą technologią.

Steven Rossi, dyrektor generalny notowanej na Nasdaq firmy Worksport (WKSP), powiedział, że propozycja dotyczy mniej przejęcia firmy zajmującej się płatnościami o długiej historii, a bardziej uzupełnienia ekosystemu płatności Stripe.

"Szerszym celem jest kontrola nad cyklem życia transakcji," powiedział Rossi. "Stripe zyskałby większy wpływ na to, jak konsumenci płacą, jak detaliści otrzymują środki i które szlaki rozliczeniowe działają w tle."

Larbi powiedział, że wierzy, iż ta okazja wykracza poza płatności oparte na blockchainie. "Prawdziwą nagrodą nie są tylko płatności, ale kontrola nad portfelami, akceptacją przez detalistów, ekonomią rezerw i rozliczeniami transgranicznymi," powiedział.

Benjamin Sarquis Peillard, założyciel i dyrektor generalny Cap, powiedział, że ten sam trend skłania coraz więcej firm fintech do budowania własnych stablecoinów.

"Będziemy nadal widzieć, jak więcej firm emituje własne stablecoiny, a więcej graczy fintech przenosi swoje zaplecze na blockchain z powodu niższych kosztów i większej efektywności," powiedział Sarquis Peillard.

"Jak dotąd, precedens jest jasny: te firmy nie przyjmują tradycyjnych stablecoinów, takich jak USDC. Zamiast tego, uruchamiają swoje własne."

Ewolucja stablecoinów

Chris Maurice, dyrektor generalny Yellow Card, powiedział, że te ruchy pokazują, że ustalone firmy finansowe coraz bardziej traktują infrastrukturę blockchain jako strategiczny priorytet, a nie niszowy rynek kryptowalut.

"Uczestnicy rynku z tak dużym kapitałem nie siedzą na uboczu i nie obserwują, jak zagrożenie się rozwija, nie inwestując i nie wykorzystując możliwości, jakie niesie technologia," powiedział Maurice.

Chociaż wielu w branży coraz bardziej wierzy, że stablecoiny są przyszłością płatności, większość z nich nadal odbywa się w ramach tradycyjnych systemów bankowych. Przyjęcie stablecoinów poza handlem i niektórymi płatnościami transgranicznymi pozostaje stosunkowo ograniczone, a regulatorzy na całym świecie wciąż opracowują zasady dotyczące płatności cyfrowych aktywów.

"Stablecoiny ewoluują z produktu kryptowalutowego w warstwę rozliczeniową głównego nurtu finansów, a dystrybucja jest teraz kluczowym polem bitwy," powiedział Larbi.

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.