Przychody TSMC w drugim kwartale osiągnęły górny limit prognozy, Bernstein utrzymuje ocenę Outperform

Przychody TSMC w drugim kwartale osiągnęły górny limit prognozy firmy, nieznacznie przewyższając oczekiwania rynku, co pokazuje silny popyt na zaawansowane procesy technologiczne i związane z AI. Bernstein utrzymuje ocenę Outperform dla TSMC, a cel cenowy dla akcji na tajwańskiej giełdzie wynosi 2780 nowych dolarów tajwańskich, natomiast cel cenowy dla amerykańskich ADR wynosi 430 dolarów, co implikuje około 14% potencjalnego wzrostu. Bernstein przewiduje, że inwestorzy na konferencji dotyczącej wyników będą zwracać uwagę na plany zwiększenia produkcji, prognozy marży brutto oraz postępy w procesie N2. Oczekuje się, że wydatki kapitałowe TSMC w 2026 roku wyniosą 56 miliardów dolarów, a w 2027 roku 68 miliardów dolarów. Miesięczna zdolność produkcyjna CoWoS ma osiągnąć 135 tysięcy sztuk do końca 2026 roku, a do końca 2027 roku wzrosnąć do 195 tysięcy sztuk. W zakresie marży brutto przewiduje się, że w 2026 roku wzrośnie ona z około 60% do 65%, co przyczyni się do wzrostu zysku na akcję o około 50% w porównaniu z rokiem ubiegłym, osiągając 102 nowe dolary tajwańskie. Raport wskazuje, że z powodu napiętej zdolności produkcyjnej TSMC w zakresie zaawansowanych procesów, klienci wykazują większe zainteresowanie ofertą Samsung Foundry i Intel Foundry, a Samsung podniósł ceny dla niektórych nowych klientów o około 15%. Niemniej jednak Bernstein uważa, że te zmiany nie wpłyną istotnie na przychody TSMC w krótkim okresie, ponieważ TSMC jest liderem w zakresie technologii, ma lepsze wyniki wykonawcze i większą skalę, a popyt na zaawansowane procesy wciąż znacznie przewyższa dostępne moce produkcyjne.

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.